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知乎一个兄弟的回答： “今天回家，老婆收了两个快递，然后把快递盒子折好放在阳台，说可以卖钱。我突然悲从中来，感觉自己就是，老婆精打细算为了攒几毛钱开心，我今天一天就在股票上亏了一万。” 昨天，网叔的文章下面一个朋友留言： 房市，P2P，股市...看我这一生，被割得血淋淋。 我唯一的被剥削式的劳动收入，寄希望予唯一的少有的投资途径自我改善教育、医疗养老生存条件，殊不知这方天地生存环境竟如此反讽残酷，白白付出一生劳动力为它人作嫁衣，失望之情三代共传。 难，太难了！ 这几天大盘跌穿2800，很多人破防，开始考虑、甚至已经逐步清仓： “真的受不了，还不如一了百了。” 1.0 股市，最怕的就是人心凉透。 不能让港股的今天，变成A股的明天了！ 我们来看看现在的港股吧：
19万亿财富，灰飞烟灭。 2018年以来，港股连续5年持续下跌。 2020年以来，连续4年暴跌，如果今年不反转，就要连跌5年了。 这些，不仅创了港股历史下跌纪录，甚至都快要创全球百年证券史的纪录了！ 1964年成立的港股，历史上最多也就连跌三年。 放眼全球： 日本最黑暗的上世纪90年代，所谓失去的30年第一阶段，大的股市也就连跌了3年。 全球主要金融市场，有过4年连跌的，也就1929年的美国大萧条。 大萧条是什么环境？ 美国经济大崩溃，百业凋零，GDP下降了25%。 惨吧…… 现在港股，开始走向比这更惨了！ 近些年，港股的价值中枢一直在向下， 资本市场，似乎已经不愿意给港股一个合理的定价了。 过去10年， 全球主要金融市场的平均估值： 市盈率（PE）大概在20倍左右，市净率（PB）大概在2倍左右。 但是港股恒生指数呢？ 市盈率跌到了平均10倍，市净率跌到了1倍。 进入大熊市的现在，更是惨不忍睹： 当前恒生指数的市盈率(PE）是 7.52倍，市净率是0.79倍。 2011年之后，恒生指数的“价值中枢”在不断下移， 便宜，还能更便宜，更更便宜…… 过去10年投资港股， 如果只看市盈率（PE）的过去10年历史百分位，投多少，套多少！ 2.0 港股的流动性，已经走向枯竭了。 现在愿意在这个市场里待的，要么深度被套的躺平者， 要么是“互摸口袋”的镰刀， 以及冲着股息率，买一点赚利息收益的深度价值投资者， 一片死气沉沉。 最近有人做过这样一个统计， A股加上港股，再加上美股上市的中概股的全部市值，也就是中国2023年的GDP的65%。 而这一数据，美国是200%，日本是150%，印度则超过了115%。 但是这个时候，必须乐观！ 悲观者可能正确，但是只有乐观者才能熬到最后。 没有一个冬天不可逾越，没有一个春天不会来临。 现在我们股市的估值已经接近离谱了， 那么未来只要经济不出现大的问题，稍微不离谱一点，是不是就会比现在更好？ 没有什么资产是一直可以涨的，也没有什么东西是可以一直跌的。 万物有灵，一切皆是周期，而周期的本质就是轮回。 不管港股还是A股，想要恢复往日生机， 离不开两点： （1）美联储真正停下加息周期，开始实质性地降息。 现在的美国的无风险收益率太诱人了，5%，不需要承担任何风险，我想，这是所有人都无法拒绝的，包括美元资本。 但是，高息不可能一直持续。 （2）国内经济复苏的预期加强，并且有实质性的数据改善。 股市不一定跟着经济走，但是必须要有来自经济向好的乐观预期。 目前国内的经济，主要是被房地产拖累了。但是这两年，国家一直在下重手，解决房地产问题。 一手保交楼，不能让老百姓的血汗钱变成烂尾楼。 一手放开调控，四大一线城市均执行了“认房不认贷”政策，部分二线城市全面放开限购。 过程一定是艰难的，但是时间也一定会给出一个满意的答案。 最近一周，GJ队每天都有几百亿真金白银的买入。 证监会已经开始研究制定《资本市场投资端改革行动方案》，作为未来一段时期统筹解决资本市场中长期资金供给不足等问题的行动纲要。 总的思路：以加大中长期资金引入力度为重点 引入长期资金来改善A股的流动性，现在A股最大的问题，不是泡沫，不是价值不够，就是流动性问题，市场信心不足。 甚至，外媒已经在传2万亿的平准基金可能要成立稳定金融。 一切都会好起来。 现在这个时间点，中短期的预期不要太高，预期越高，人心就越脆弱。而对于长期，闲钱投资的前提下，一定乐观、笃定。 行百里者半九十，坚持到最后才能胜利！ |
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