90后人生中第一次改变命运的机会

2006年，周金涛先生发表了主题为“人生就是一场康波”的演讲。

演讲的内容中，着重强调了经济周期对人生命运的作用。而所谓的周期，其实就是各种不同的资产价格涨涨跌跌的过程所形成的波浪。

康波，全称为“康德拉季耶夫周期“，是俄国经济学家康德拉季耶夫在1926年发现的经济周期，描述的是商品经济中存在的50-60年的周期活动。

60年，人一辈子只能遇到一次。

而在这60年中，还有次级别的经济周期，例如房地产周期为20年，那么一次康波周期中，就有三次房地产周期。

前一轮的房地产上涨，其实是80后遇到的第一次人生机会。新中国第一次真正意义上的地产周期，从1999年取消福利分房开始，自2007年加速，2015年见顶，2017年到2019年是一线城市涨价冲高，三四线城市停滞不动并有下跌的时候，炒股票的就知道这是多头陷阱。

2007年5月30日之后，沪指经历了一次剧烈的震荡，随后走出来的上涨中，都是银行等成分股在上涨，三四线股票价格开始下跌，2015年那波牛市的尾声也一样，2017年-2019年中的楼市上涨和股票是一回事。

地产周期20年中，通常是15年上涨，5年下跌，2019年出现了疫情，让情况变的有些复杂，地产的通缩一直延续到今天。

80后的第二次机会大概就是15年的股票牛市。地产那次机会，80后其实年龄还小，如果没有长辈的帮助，一般是抓不住的。但15年的牛市，80后的年龄在25-35岁，算牛市低点14年或者创业板低点13年，也就相差两年。房地产很多人也是没赶上的，80后那会年纪也不大，没什么钱也没什么知识储备，对大多数人来说现在应该算是第二次。

2019年，是康波低点附近，也是周金涛先生当年预测的85后人生最大的机会，目前看来，这个时间点可能需要调整，但总的轨迹是不会变的。

90后的人，今年最大年龄34，最小年龄24，如果是95年以后出生，年龄还不到30，可能自身实力目前还有些弱。但目前的经济环境，是中国大的经济周期的谷底无疑，所谓抄底就是在这种时候。

人生中可能会有很多次看似很好的机会，但真正能改变命运的机会，一只手都数得过来。而这种改变命运的机会，是由经济周期决定的，不以人的意志为转移。

同样的，人生中也有很多道理，需要很多知识，但把握资产价格波动的知识并不需要很多，也不需要很复杂和专业。

依靠常识判断的客观规律，是最可靠的。

什么是常识呢？夜晚过去会有白天、花开一定会谢、人会老会死要吃饭、没有永远上涨的价格、也没有一直降价的商品、周期是在高低点之间波动，这些都属于常识。

大类资产的轮动，其中很多与普通人是无缘的。例如2005年之后，大宗商品牛市，煤老板都发达了，但搞煤炭这种事情并不是普通人可以搞定的。黄金和外汇的波动，国际市场上天生带高杠杆，那都是财团玩的事情，而实物黄金流通性是问题，一般也不会买太多。

60年中，三次房地产周期、每个房地产周期中有两个十年的固定资产投资、一个固定资产投资中有三个库存周期。人生就是这么样的结构，其中最重要的就是房地产和股市。

其中的固定资产投资，对应的一般都是飞机、船舶、大型机械等，也不是普通人玩的，当然如果你想做生意，可以在对应的周期介入这些行业的产业链。

在所有的商品周期中，最适合普通人的，还是地产和股票，黄金可以作为补充。玩的再高级一点可以把海外市场的ETF这些纳入资产轮动的考察范围。

中国股票的周期是十年，这和固定资产周期没有太大关系，主要和美元周期有关系，因为美元周期也是十年，其中还叠加了中国自身的经济运行特点。而在这十年中，同样有40个月左右的库存周期。研究这些规律，才是年轻人真正应该干的事情，996什么的，打发点生活费吧。

而所谓投资，就是在价格波动的低点介入，高点退出，这也属于常识。低点一定是冷清的，高点一定是热闹的，这也属于常识。

股票中有一类行业属于强周期行业，例如钢铁，投资钢铁板块的常识就是在钢铁企业普遍亏损的时候介入，那时候是这个行业的低谷。而钢铁行业显然不可能消失，那么就一定受周期的支配，而周期就是低谷和高峰之间来回循环。有色金属、水泥、机械、航运这些，都是周期行业。

房子，虽然经过这两年下跌，但总价还是比较高的，周期并不是从1元涨到10元，再从10元涨到1元。而经常表现为从1元涨到10元，再从10元回跌到6元，再从6元开始新的周期。年龄不够，自有可支配资金就不会太多，房地产并不适合大多数年轻人，相对而言门槛还是比较高的。但股市是没有门槛的，2635点虽然并不必然是熊市结束的最低点，但也可以很确定的在谷底了，随着经济萧条期慢慢走出来，股市会再次繁荣起来，叠加人民币国际化、美元可预见的降息周期、这些年沉淀在银行的M2总量、历史性的全球通缩背景，下一轮牛市是很有想象力的。

投资，要考虑未来的事情。很多人把当下的条件，带入到远期中，是做不好投资的，可以说人生都不可能过的很好。这种短期条件与长期变化错配的情况，在这几年经济环境变化较大的时期，有太多的体现。

投资，还要做确定性的事情，也就是大的方向不能错，看文章的基本上都是炒股的人，什么是高什么是低要有清晰的判断。少去在意一分钟五分钟的波动，多把精力放在可以改变命运的机会上。

确定性还体现在具体的操作方式中，一个对股市了解不够深入的人，即使在大牛市中也可以亏损累累，那样的话还不如把钱交给基金，专业的事让专业的人来干也是可以的，但改变命运可能要打一打折扣，平均涨幅不一定足以达到那种膨胀的程度。

注册制的深入，股市这几年的大扩容，鸡犬升天的局面不一定还能有，和2005年、2014年那两次是有区别的。这就要靠自己去研究了。

最后再说一个股市的常识：熊市末期牛市初期，都是成分板块龙头股票先走稳；牛市末期熊市初期，是成分板块龙头股票站最后一班岗。2015年刚开始下跌的阶段，银行活跃的不行，沪指暴跌一个月后银行才见顶。

最后的最后，今天讲的投资，都是以年为单位，一两天、三五个月的涨跌不在讨论范围内，不要用短线思维去看长线的事情，这也是常识。

2024第一篇文章，祝新年长虹。