中票之前最长期限为20年,随着24诚通控股MTN009B的发行,中票最长期限已经来到30年,据此对截至目前各类债券品种最长期限统计情况进行更新,具体如下: 国债,国家发行的债券,财政部牵头。目前最长期限为50年,最早的一只是2009年发行的09附息国债30,最新一只是2023年发行的23附息国债07。 地方债,地方政府发行的债券,各地财政厅牵头。目前最长期限为30年,地方债期限主要有1、2、3、5、7、10、15、20和30年,最新一只30年的地方债为23黑龙江债43。 中国人民银行发行的债务凭证,调节流动性的一种工具,2012年以后存量逐步下行,目前存量非常少,只有3只,最长期限没什么实际意义。 同业存单主要为银行发行的,期限不超过1年的记账式定期存款凭证,比如:24威海商行CD008。 金融债超长期限主要有20、30和50年,发行主体主要为政策性银行,其他银行则主要发行15年以内的金融债。50年的金融债目前有6只,均为国开行发行的,最早的为12国开204,最近的为15国开201。 企业债之前归发改委主管,2023年10月以后归证监会主管。作为信用债,期限没有明确限制,目前最长期限为03三峡债,期限30年。 可能有人会提到永续债,对于这类品种,讨论期限意义不大。一方面,真永续很少,除非想违约;另一方面,如果是真永续,就有点偏权益类,如果利息也是非强制支付,那就是真权益,只是后者在实务中出现的几率非常罕见。下文的其他信用债也是以此类推,不再重复。 公司债,证监会主管的产品,无期限限制。直接最长期限的有20年,比如19中信08,也有比这个期限长的,比如21会展01,27年,但是基本都是期限结构化,3+3+3…… 中期票据,交易商协会主管的品种,最长30年。24诚通控股MTN009B,利率3.35%,起息日2024年3月19日,目前为止第一只30年期的中票。 短融,交易商协会主管的品种,与同业存单类似,最长不超过1年,其中超短融不超过270天,案例很多,就不列举了。 PPN,交易商协会主管的品种,定向工具正常期限在5年以内。超过五年的也有,大多以3+3……的期限结构构成,直接的有15年,非常少见,具体为17中铝业美元PPN001。 国际机构债为国外政府或者机构在境内发行的债券,政府如埃及、匈牙利,机构如亚投行、德银和法农银行等,期限主要为3年和5年为主。 很多人可能对政府支持机构债很陌生,其实政府支持机构债发行主体就两家,分别为:铁总和中央汇金,即:中国国家铁路集团有限公司和中央汇金投资有限责任公司。其中主要以铁总为主,中央汇金发行量比较少。从信用角度来看,其信用等级基本可以等同于国家信用,可以归类为利率债。最长期限为30年,比如23铁道06。 ABS具体可分为证监会主观、交易商协会主管和金监系统主管。产品比较特殊,期限是其中之一,期限可能很长,没有什么列举的意义。 可转债,证监会主管,股债结合的产品。上市公司发行的公募可转债期限不超过6年,至于私募,暂未看到超过6年的。 可交债,证监会主管,股债结合的产品。公募不超过6年,私募没规定,从市场发出来的情况来看,目前存量没有超过6年的。 项目收益票据,交易商协会主管的品种,无明确期限限制,最长的为23年,15鄂交投PRN001B。 债券这种产品,期限能短到20天,也能长到50年。跟朋友开玩笑说,这种50年的长期限债券,当下的从业人员,在23附息国债07本金到期之时,还没离开这个世界的可能不会很多。 如上,供参考。 |
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来自: 吕杨鹏 > 《20240318-20240324》