 今日沪深三大股指继续后撤，盘面人气略有下降。上证指数收跌1.26%报2993.14点，创业板指跌2.8%，深证成指跌2.4%。市场成交额8944亿元。 盘面上，NMN概念、食品饮料板块崛起，低空经济概念午前发力。小米汽车概念大幅调整，凯众股份、模塑科技跌停。AI应用题材全线回调，算力、CPO方向领跌。 01 高股息二季度仍有相对收益机会 今日盘面，虽然大盘表现较为乏力，但是银行股、煤炭等高股息阵营较为活跃，尤其是银行板块更是有突破的态势。展望二季度，机构们纷纷表态，高股息仍有相对收益机会。 今日，交通银行、农业银行、邮储银行、江苏银行、中信银行、工商银行、成都银行、民生银行、中国神华、中煤能源等纷纷上扬。农业银行、中国银行等再创新高，可能就是未来几天的事情。 从央行主要官员的表态来看，降准仍有空间。2024年，从资本补充、资产负债表健康性与可持续信用扩张角度来看，银行行业息差收窄压力或逐步缩小。尽管当前有效融资需求仍然偏弱，但在提振实体经济的各项政策协同加码之下，行业仍可延续以量补价稳健经营。行业盈利增速和盈利水平有望维持平稳。 当前银行股整体估值仍处历史低位，安全边际较高。量、价、质任一方面的边际积极变化均有望带来估值提升机会。结合当前市场环境、个股估值和盈利水平，高股息、稳健国有大行依然是市场的宠儿。更要看到的是，四大行仍处于汇金公司的增持期之内。 当然，也有部分机构认为，对上市银行整体而言，仅规模因素是正向贡献，息差因素和非息因素均为负向贡献。但是要注意，业绩增速下滑并不妨碍银行股的炒作逻辑。资金对于银行股的追捧，就是低估值+高分红+中特估，银行股具有稳健和防御属性，这是一种让市场信服的主线。 2024年初，市场可能经历两次审美变化：春节前高股息防御压倒一切，到春节后市场审美重新丰富。科技股美股映射，茅指数顺周期修复。临近4月，AI行情演进的逻辑越来越偏向于业绩，偏向于国内的产业趋势。 四月高股息风格或将回归。要看到，比亚迪年报显示2023年净利润同比增长80.72%，拟10派30.96元。宁德时代2023年净利润调整后同比增长43.58%，拟10派50.28元。中国神华2023年净利润同比下降14.3%，拟派发股息449.03亿元。 随着大龙头们年报纷纷披露，分红更为慷慨。基本面改善可持续的方向相对稀缺，从稳态高股息和动态高股息中找估值重估的机会是方向。分红比例提升迎来集中验证期，高股息思潮正在被强化，高股息的进攻性可能增强。头部企业正在成为高股息事件性交易的一个来源，投资者们可以持续关注。 02 证监会再出重拳 就在上日晚间，证监会披露重要消息。证监会召开系统全面从严治党暨纪检监察工作会议，要求聚焦铲除资本市场腐败的土壤和条件纵深推进反腐败斗争，深入推进证券发行审核领域腐败问题专项治理，重拳整治政商“旋转门”和“逃逸式”辞职腐败案件，加大对新型腐败和隐性腐败的快速处置力度，推动全方位从严惩戒资本市场行贿行为，加快构建廉荣贪耻的行业文化；密切关注证监会统筹推进一揽子关键制度创新情况，对完善资本市场基础制度保障、推动上市公司高质量发展、强化资本市场全面从严监管等进行重点监督，推动从快从严查处市场反映强烈、严重侵害中小投资者合法权益、严重破坏市场秩序的违法犯罪案件。 反腐、加强监管、严打违法案件，都是证监会对投资者的保护，对市场的呵护。投资者是市场之本，上市公司是市场之基，投资者和上市公司都是资本市场发展的源头活水。证监会主席吴清此前明确指出，增强投资者对市场的信心和信任，吸引更多的投资者特别是中长期资金参与市场。从根本上看，必须坚定不移全面深化改革开放，夯实资本市场高质量发展的制度基础。 海外方面，日本突传利空！今天早上，日本央行审议委员田村直树表示，日本央行必须缓慢但稳步地实现超宽松货币政策的正常化。日元瞬间大跳水，进而引发美元飙升，由此带来的是外资撤离，亚太股市走弱，唯日本股市走强。 整体上来看，A股与海外股市联动并不明显。在欧美、日本的股市连创新高的情况下，中国股市这个价值洼地，大概率会被内外资金发掘。 渣打银行报告明确表示，中国股票估值具吸引力，市盈率处低位，与其他市场相比优势显著。中国经济稳健增长、市场成熟、科技、可选消费和通讯等行业繁荣，为股市提供支撑。投资者需警惕潜在风险，市场波动、政策变化等可能影响股市。中国股市成为全球投资者关注焦点，对挖掘价值的投资者来说充满机遇。 而从最新的中国经济数据来看，1-2月份，中国规模以上工业企业实现利润总额9140.6亿元，同比增长10.2%。同比增速创新高，说明了中国经济的韧性。随着地方上一季度经济纷纷开门红，为全年打好了基础，中国股市在经济复苏的大背景下会有更多机遇，投资者尽可以乐观一点。 |
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