财务知识整理四十四

1、从财报的角度看企业是如何做垮的：

①主营业务收入一直上不来，说明企业销售一般，没有找到适合自己的盈利模式；

②管理不善，毛利根本就覆盖不了管理费用、销售费用，利润表里的净利润为负数；

③盲目扩张，现金流量表里投资活动净现金流量为巨额负数，以至于发生债务危机，资金链断裂；

④产品没有竞争力，资产负债表中应收账款多。 

⑤经营活动的现金流量长期为负数。

2、在企业经营活动中，民营企业往往通过管理费用、销售费用来进行利润转移，但对于上市公司而言，这种操作往往不但没有必要，而且还会隐藏一部分管理费用、销售费用，以便加大利润。其原因上市公司存在市盈率杠杆，将利润增大，可以获得市值溢价。对于上市公司而言，要更多地重视财务费用，对于营业利润被财务费用大幅挤占的上市公司，要分外警惕，要进一步分析其负债率，如果其负债率远高于行业水平，最好远离。还有，在分析其负债率时，还在特别关注其实控人的股票质押比例，如果质押比例超过70%，则要高度警惕杠杆风险。

3、有些上市公司会随意计提存货跌价准备来进行财务造价，常被农业类上市公司使用。例如木材蓄积量水产品等生物资产往往因为自然条件的限制而难以实施合适的审计程序，并且审计的CPA常常并不具备相关的专业知识去弄清楚存货具体的数量和质量，从而难以评估其市场价值，这就给公司留下了财务造假的空间。例如，獐子岛“扇贝门”事件就是通过调整消耗性生物资产——扇贝的存货跌价价值来肆意调节公司利润的，扇贝是可以走了又来，来了又走。

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