战略性新兴产业是以重大技术突破和重大发展需求为基础，对经济社会全局和长远发展具有重大引领带动作用的先导产业。在新一轮科技革命和产业变革加速发展及我国经济社会发展进入全面实现现代化新阶段的背景下，科技含量高、市场潜力大、带动能力强、综合效益好的战略性新兴产业，已经成为我国培育经济增长新动能、构建国际竞争新优势、掌握发展主动权、实现从工业大国向工业强国迈进、打造中国制造“升级版”的重要抓手。
为推动新形势下战略性新兴产业的高质量发展，2018 年中国工程院启动了“新兴产业发展战略研究（2035）”咨询项目，新一代信息技术产业、生物产业、高端装备制造产业、新材料产业、绿色低碳产业、数字创意产业 6 个战略新兴产业发展方向。
本报告主要针对战略性新兴产业的股权投融资及A股战新上市企业进行多维度数据统计，数据来源为CVSource及公开市场。
2024年3月，中国战略性新兴产业股权投资市场共计发生222笔交易，交易总额达222.57亿元，交易规模同比增加463.75%，环比增加10.75%。本月战略性新兴产业领域投资交易规模略高于上月。
2024年3月中国战略性新兴产业股权投资市场融资规模TOP10
2024年3月，战略新兴领域投资较为活跃的地区为江苏、广东和北京等地，其中江苏地区交易量为42起，为最活跃地区，共计有5个省（市）交易量在20起以上。四川、安徽和湖南等四省相对其他地区（上述5地除外）表现活跃，本期发生多起交易，四省交易规模总额为15.4亿元。
①投资规模统计为已公开披露的数据，对于未公开披露的投资规模，本处不做估计处理。
1.2024年3月A股战新企业IPO数量及占比情况
2024年3月，共计10家企业在京沪深三地上市，其中京A上市3家，沪A（除科创板，下同）上市2家，科创板上市1家，深A（除创业板，下同）上市1家，创业板上市3家，五个市场对应新增战新上市企业分别为2家、1家、1家、1家、3家。
2024年3月，A股整体IPO小幅度增加，本月IPO数量由上月6家增加至本月10家，环比上升66.67%，同比下降70.59%；本月共计8家战新企业A股上市，同比下降61.90%，环比上升33.33%。
截至2024年3月底，A股共计2747家战新企业，占整体市场的51.60%，该数值在前两月分别为51.49%、51.54%。战新企业结构占比不断升高，可见国内资本市场愈发拥抱科技创新等新兴产业属性企业，政策的引导作用日益凸显。
我国的注册制从打造支持科技创新的特色板块开局，在定位上，科创板突出“硬科技”特色，主要服务符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业，重点支持新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业。创业板改革后，适应发展更多依靠创新、创造、创意的大趋势，定位于主要服务成长型创新创业企业，支持传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式深度融合。两个板块改革落地以来，上市资源充足，流动性明显超过其他板块，资本市场服务科技创新和实体经济的能力大幅提升。
2.2024年3月A股战新企业IPO规模及占比情况
2024年3月，8家战新上市企业共计募资48.62亿元，占该市场整体募资水平的83%，其中，创业板以16.70亿元的募资总额领先其他交易板块，在募资总额前五名的战新企业中，其中2家为创业板企业。本月，创业板企业募资规模呈现小幅度减少。
2024年3月，A股整体IPO市场增长速度略低于上月，战新企业募集规模较上月呈现小幅度减少，因本月IPO市场无大额募资规模的企业上市，导致本月战新企业IPO募资规模环比减少16.69%，同比减少75.57%。
3.2024年3月A股战新企业IPO单笔规模及同市场比较
2024年3月，战新企业IPO单笔募资规模为6.08亿元，其中在北交所、创业板、科创板、上交所主板和深交所主板战新企业IPO单笔募资分别为1.74亿元、5.57亿元、4.77亿元、15.60亿元和8.07亿元。本月，上交所主板和深交所主板的战新企业的单笔募资规模明显高于上月，剩余板块皆低于上月。
2024年3月A股战新企业IPO单笔规模及同市场比较
2024年3月，A股战新企业募资TOP5中，位于榜首的是一家上交所主板企业，本月上榜规模底线为4.77亿元，较上月的4.00亿元增加19.23%，最高募资15.60亿元，低于上月最高募资规模约0.69亿元。
本月，A股上市战新企业中，上海龙旗科技股份有限公司融资规模最高，2024年3月1日，上海龙旗科技股份有限公司（简称：“龙旗科技”，股票代码为：“603341”）在深圳证券交易所上交所主板上市。本龙旗科技此次发行价为26元，发行6000万股，募资总额为15.6亿元。开盘价为59.99元，较发行价上涨131%。
龙旗科技成立于2002年，是一家智能产品及服务提供商。公司专注于智能手机、平板电脑、智能穿戴、智能家居、VR/AR等终端产品的设计、研发、制造与服务，业务覆盖全球多个国家和地区，为世界一流的客户提供专业的智能产品整体解决方案。龙旗科技2020年、2021年、2022年营收分别为164亿、245.96亿、293.43亿；净利分别为2.99亿、5.48亿、5.6亿；扣非后净利分别为1.17亿元、3.66亿元、5亿元。2023年上半年营收108亿，较上年同期的152.8亿降29.34%；净利3.34亿，较上年同期的2.47亿增34.81%；扣非后净利为2.64亿元，较上年同期的2.04亿元增长29.56%。2023年前9个月营收为17.35亿元，较上年同期下降24.41%；净利为5.06亿元，较上年同期增长25.8%；扣非后净利为4.33亿元，较上年同期增长17.83%。
2024年3月28日，湖北平安电工科技股份公司（证券简称“平安电工”，证券代码“001359”）在深圳证券交易所主板上市。平安电工上市首日开盘大涨78.26%，报31.00元/股，此前公司确定的发行价格为17.39元/股，募集资金8.06亿元。
平安电工专业从事云母绝缘材料、玻纤布和新能源绝缘材料的研发、生产和销售，致力于为全球客户提供专业的高温绝缘材料产品及技术服务，是全球云母绝缘材料行业龙头企业之一。受益于下游行业发展良好，平安电工近年业绩稳中有进。平安电工2020年、2021年、2022年营收分别为6.7亿元、8.77亿元、8.42亿元；净利分别为8602万元、1.22亿元、1.32亿元；扣非后净利分别为2537.3万元、1.21亿元、1.24亿元。
从IPO数量来看，2024年3月，湖北、广东和福建的战新企业上市数量相同，均为2家，上海和山东各1家。
从板块分布来看，本月湖北、广东和福建为战新企业上市最多的地区，均有2家。湖北选择北交所和深交所主板上升各1家；广东创业板上市2家；福建选择北交所和创业板上市各1家。
本月，湖北战新企业表现较为突出。2023年湖北地区生产总值达55803亿元，增长6%，高于全国0.8个百分点，在中部地区增速第一。数据显示，2023年，湖北新兴产业加速壮大，5大优势产业突破性发展，数字经济增加值占GDP比重提高到47%，软件产业占中部六省的44%。全省“光芯屏端网”达8470亿元，汽车制造与服务8520亿元，大健康8810亿元，加快迈向万亿级。湖北将2024年经济增长目标定为6%。对此，该省将聚焦培育壮大新质生产力。推动光电子信息、高端装备制造等5大优势产业突破性发展，支持算力与大数据、量子科技等新兴特色产业发展，“光芯屏端网”、汽车制造与服务、大健康三大产业达到万亿级规模。推动更多新兴产业串珠成链、聚势成群，高新技术产业增加值增长10%以上。
2024年3月，8家A股战新上市企业按照数量口径统计主要集中在新材料和新一代信息技术领域，为上市企业数量最多的领域，各3家。其中，新材料和新一代信息技术领域的代表案例有平安电工、龙旗科技和星宸科技等。
2024年3月，8家A股战新上市企业按照融资规模口径统计主要集中在新一代信息技术、新材料等领域，其中新一代信息技术领域最吸金，新一代信息技术的企业融资规模占比高达56%。
2.2024年3月科创板及创业板战新上市企业分布领域
2022年12月30日，上交所发布《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定（修订版）》（下称《暂行规定》），科创板企业发行上市申报和推荐，应当基于《科创属性评价指引（试行）》和本规定中的科创属性要求，把握发行人是否符合科创板定位。基本明确了把握科创板定位的重点和方式。《暂行规定》还细化了科创板服务的行业范围。申报科创板发行上市的发行人，应当属于七大行业领域的高新技术产业和战略性新兴产业，包括新一代信息技术领域、高端装备领域、新材料领域、新能源领域、节能环保领域、生物医药领域和符合科创板定位的其他领域，每一个行业领域均明确了产业，例如新一代信息技术领域主要包括半导体和集成电路、电子信息、下一代信息网络、人工智能、大数据、云计算、软件、互联网、物联网和智能硬件等。
2022年12月30日，深交所发布《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定》(简称《暂行规定》)，明确创业板注册制定位。根据《暂行规定》第二条规定，创业板定位于深入贯彻创新驱动发展战略，适应发展更多依靠创新、创造、创意的大趋势，主要服务成长型创新创业企业，并支持传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式深度融合。第五条规定，属于中国证监会公布的《上市公司行业分类指引（2012年修订）》中下列行业的企业，原则上不支持其申报在创业板发行上市，但与互联网、大数据、云计算、自动化、人工智能、新能源等新技术、新产业、新业态、新模式深度融合的创新创业企业除外：（一）农林牧渔业；（二）采矿业；（三）酒、饮料和精制茶制造业；（四）纺织业；（五）黑色金属冶炼和压延加工业；（六）电力、热力、燃气及水生产和供应业；（七）建筑业；（八）交通运输、仓储和邮政业；（九）住宿和餐饮业；（十）金融业；（十一）房地产业；（十二）居民服务、修理和其他服务业。第六条，本规定第五条第一款所列行业中与互联网、大数据、云计算、自动化、人工智能、新能源等新技术、新产业、新业态、新模式深度融合的创新创业企业，支持其申报在创业板发行上市。
上图数据显示①，2024年3月，节能环保和新材料领域全部选择创业板上市，而新一代信息技术领域各有1家选择科创板和创业板上市。
2024年3月，新一代信息技术领域A股上市企业中，科创板企业数量是1家，占同期A股上市战新企业数量②的比例是33%；科创板战新企业募资规模是4.77亿元，占同期A股上市战新企业募资规模③的比例是18%。本月仅有新一代信息技术领域选择科创板上市。
2024年3月科创板战略新兴领域上市企业数量、规模分布及占比
2024年3月，新一代信息技术、新材料和节能环保领域A股上市企业中，创业板企业数量对应分别是1家、1家、1家，占同期A股上市战新企业数量④的比例依次是33%、33%、100%；创业板战新企业募资规模对应分别是6.81亿元、5.58亿元、4.31亿元，占同期A股上市战新企业募资规模⑤的比例依次是25%、36%、100%。
2024年3月创业板战略新兴领域上市企业数量、规模分布及占比
①为比较科创板及创业板在政策定位下对不同领域企业的吸引程度，本处各领域新增A 股战新企业的统计口径仅为本月在科创板及创业板上市的战新企业数量，不含其他板块。
②本处统计口径为本月在A 股全部板块上市的战新企业数量，请读者注意。
③本处统计口径为本月在A 股全部板块上市的战新企业IPO总规模，请读者注意。
④本处统计口径为本月在A 股全部板块上市的战新企业数量，请读者注意。
⑤本处统计口径为本月在A 股全部板块上市的战新企业IPO总规模，请读者注意。
（一）2024年3月A股战新上市企业退出股权价值及退出回报
2024年3月，8家A股战新上市企业中共计6家受到VC/PE支持，VC/PE渗透率为75.00%，总退出股权价54亿元，平均退出回报率为325.00%，回报率水平明显高于上月，本月新材料和节能环保战新领域的退出回报均值略高于上月。
（二）2024年3月战略新兴领域上市企业退出股权价值及退出回报分布情况
2024年3月，新增8家A股战新上市企业中共计6家背后有VC/PE机构支持，本月新一代信息技术、新材料和节能环保战略新兴领域受到资本支持，支持率（VC/PE渗透率）集中于100%。
退出回报方面，新一代信息技术领域项目退出回报（扣除本金后，下同）均超2倍，为本期IPO退出回报最高的领域，退出回报率高达353%。此外，本期战略新兴领域IPO项目退出回报远高于上月，而这与本期新材料和节能环保领域退出回报高于上月有一定的关联。
2024年3月及2024年2月各领域战新上市企业退出数据一览
（三）2024年3月VC/PE机构退出战新企业次数
1.2024年3月VC/PE机构退出战新企业次数统计
2024年3月，共计38家VC/PE机构退出8家战新上市企业，退出次数总计44次（含同一机构下多个投资主体退出情况）。其中，深创投、联和资本等退出次数较多。
2.2024年3月A股战略新兴领域IPO战绩——以深创投为例
2024年3月，38家VC/PE机构迎来战略新兴领域企业A股上市，其中，深创投表现较为亮眼。
本期深创投迎来的2家IPO上市，为星宸科技和骏鼎达。
2024年3月28日，星宸科技股份有限公司（简称“星宸科技”，股票代码：301536）在深圳证券交易所创业板首发上市，成为深创投2024年第3家已投上市企业。目前深创投投资企业上市数累计266家。上市首日，星宸科技开盘价48元/股，较发行价上涨197%，收盘价48.10元/股。
星宸科技是行业领先的视频监控芯片企业，拥有大量核心IP资源，掌握ISP、AI处理器、多模视频编码、高速高精度模拟电路、先进制程SoC芯片设计等多项核心技术，产品主要应用于智能安防、视频对讲、智能车载等领域，现已在全球积累了丰富的终端客户资源。2020年、2021年、2022年、2023年，星宸科技年收入分别为11.93亿元、26.86亿元、23.68元、20.20亿元，合计超过82亿元；净利润分别为2.17亿元、7.54亿元、5.64亿元、2.05亿元，合计超过17亿元。
2024年3月20日，深圳市骏鼎达新材料股份有限公司（简称“骏鼎达”，股票代码：301538）在深圳证券交易所创业板首发上市，成为深创投2024年第2家已投上市企业。目前深创投投资企业上市数累计达到265家。本次公开发行股份1000万股，占发行后总股本的比例为25%，发行价格为55.82元/股，开盘价格为98元/股，涨幅达75.56%。
骏鼎达成立于2004年，注册地位于宝安区沙井街道，近二十年来专注于线束和管路系统的高分子改性保护材料产品，经过多年的研发投入和生产经验积累，在材料配方、产品结构设计和成型方面形成了自主研发的核心技术，已逐步发展成为高分子改性保护材料行业的国内领先企业之一。2020年至2022年，骏鼎达实现营收约3.26亿元、4.67亿元、5.22亿元，净利润分别约7062.51万元、9854.81万元、1.14亿元。2023年骏鼎达实现营业收入约6.44亿元，同比增长23.28%；归属于母公司股东的净利润1.4亿元，同比增长22.61%。2024年1-3月可实现的营业收入在1.45亿元至1.7亿元，同比增长21.72%至42.71%；对应的可实现归属于母公司股东净利润为2600万元至3400万元，同比增长20.16%至57.13%。
当前我国战略性新兴产业发展环境正在快速变化，同时战略性新兴产业自身的发展阶段也正在调整，两者的变化都对基础研究提出了更多需求，需要在政策层面主动应变，以基础研究的提升推动产业的持续发展。
1.战略性新兴产业发展阶段发生较大变化
（1）、创新发展阶段向基础创新延伸
过去较长时间内，我国科技创新以跟跑为主，走的是消化、吸收、再创新的道路，如我国互联网产业的发展大量是在国外成熟技术基础上进行国内应用模式创新，在生物医药产业中仿制药占到绝大多数等。随着中国经济和科技的快速发展，一批新兴产业企业已经逐步从“跟跑型”进步到“并跑型”，甚至有一些企业已经跨越到“领跑型”，一味地模仿已经不能满足企业的发展需要，这就需要从模仿式创新逐步上升到新的基础创新。以电动汽车为例，国内涌现出一批电动汽车生产企业，各生产企业都有自己的技术和特色，在电池基础技术、智能座舱基础技术、新产品基础定义等方面都形成了属于自己的新特色。
（2）、产业本身的体量需要基础创新延续
伴随着我国战略性新兴产业发展规模的不断提升，产业逐步迈向高质量发展阶段。新阶段新形势下，为了维持战略性新兴产业良性增长态势，需要进一步强化基础创新的支撑作用，发挥好基础创新作为产业发展助推剂的作用，不然产业可能面临“不进则退”的不利局面。《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》（国发〔2010〕32号）发布以来，我国战略性新兴产业总体实现持续快速发展，增速持续高于经济总体，2021年战略性新兴产业增加值占GDP比重已经达到13.4%，较2010年提升近10个百分点，产业体量增长10倍以上。下一步的产业增长必须来自新的源头创新的支撑。
（3）、市场需求的变化需要基础创新支撑
长期以来，我国新兴产业的发展路径主要是出口或替代进口导向，大量的产能面向成熟市场。例如，在国内新能源市场尚未大规模启动之前，我国的光伏、风能等新能源产业主要面向国际市场，对于国际市场的依赖度很高。然而，伴随着国内市场逐渐崛起，尤其是国内消费能力的不断升级，新兴产业的发展路径逐渐向满足内需方向倾斜，面对更为广阔的国内市场需求空间，我国新兴产业的供给能力还存在一定差距，需要新兴产业企业具有更强的原创能力，通过基础创新提供高质量的设计、制造和服务。
2.加强基础研究，主动应变，推动战略性新兴产业发展
（1）、加强基础研究，包容失败，努力实现突破
我国将成为新一轮全球科技竞争中极其重要的一级，只有全面推动基础研究创新才能保障战略性新兴产业持续前行。目前，伴随着更多领域进入并跑、领跑的阶段，未来中国战略性新兴产业将更为依赖自主创新驱动发展模式，这就要求产业创新必须向基础型创新、引领性创新转型，要加强前瞻性基础研究、应用基础研究，突出关键共性技术、前沿引领技术、现代工程技术和颠覆性技术创新。一方面，必须紧跟前沿、抢抓机遇，通过机制体制创新来适应这一革命性的变化，加速新产业的技术突破。进一步重视基础研究，完善基础研究相关配套创新基础设施建设，加强人工智能、先进通信、大数据、创新药、基因技术、新能源技术、智能制造等领域关键核心技术和“卡脖子”环节突破。另一方面，建立包容失败的政策机制。未来的自主创新需要发挥更多创新主体的积极性，应积极营造鼓励创新、允许试错、宽容失败的机制和环境，以解除创新创业者的后顾之忧。硅谷能够成为全球创业者的天堂，其中很重要的原因在于其具有良好的包容失败的商业文化，创业失败并不会受到投资者等参与主体的歧视，失败者会有第二次乃至更多重新出发的机会，这也为各类人才持续创新创业提供了重要精神支撑。
（2）、利用好中国优势，实现基础研究的产业化
基础研究需要与经济社会广泛融合发展，才能发挥好创新引领作用，使我国成为产业变革的引领者，并享受到最大发展红利。这就需要重点发挥好我国超大规模市场和资本“双优势”，培育高质量发展新动能，厚植经济竞争新优势，推动广泛融合创新。一是超大规模市场优势提供了基础研究走向产业化的广阔发展空间。我国地域辽阔、人口数量庞大，且具有全球最完整、规模最大的工业体系，为基础研究引发的新兴产业发展提供了足够强大的内部市场需求深度和广度，同时我国消费需求处于不断升级的过程中，内需对产品和服务的质量要求相较于以往在快速提升，这些都为我国新兴产业发展提供了无可比拟的应用场景以及产业试错空间。二是超大规模资本使得新的产业扩张获取规模优势成为重要路径。新兴产业的培育和发展壮大均离不开金融资本支持，而我国具有超大规模资本优势，能为新兴产业发展提供持续的资金支持。截至2022年末，四大国有银行战略性新兴产业贷款余额均超过1.0万亿元，为优质创新型新兴产业企业大规模间接融资提供支持。此外，2021年中国风险投资总额达到了1 306亿美元的新纪录，较前一年的867亿美元高出了约50%，且风险投资近九成投向了战略性新兴产业相关领域。未来，发挥好超大规模市场和资本两大优势，是推动我国新兴产业发展的重要方向。三是要加快实现广泛融合渗透，推动产业变革，包括数字技术基础创新同其他新兴产业领域融合发展。随着各类先进数字技术的不断涌现，通过实现先进数字技术与生物、绿色低碳以及高端制造等领域的跨界融合，促进产业数字化、网络化、智能化、多元化融合转型，能够提升产业创新发展效率，更好地满足新兴需求。还包括以传统产业转型升级为载体，全面实现各类前沿新兴技术的融合应用。全面推动传统制造业数字化智能化绿色化转型，以智能制造为核心方向，全面提升制造业发展质量。探索实施新兴技术融合化发展战略，构建面向工业和民生领域的新兴产业基础设施，支持传统工业和服务业转型发展。
（3）、加强产业能力建设，促进基础研究发挥作用
基础研究要实现产业化，成为战略性新兴产业的新发展动力，需要一套完整的产业能力体系予以配合，重点需要三方面的产业能力：一是承担高风险长周期的资金能力。基础研究周期长、失败风险高且需要的资金量大，我国金融体系要培育相关能力。加大风险资本对掌握自主核心技术的科技创新型企业的资金支持力度。鼓励更多金融机构发行相关的金融创新产品，建立健全承担高风险长周期资金考核机制，加大资金配置结构倾斜力度。推进科技信贷服务能力建设，强化开发性、政策性金融机构服务科技创新作用，增强银行保险机构为承担国家重大科技创新任务企业服务的能力，支持高水平科技自立自强，助力强大而有韧性的国民经济循环体系建设。二是提升我国企业“从0到1”的原创设计能力。目前我国大量新兴产业企业面临创新设计能力不足的问题，这也是导致部分新技术难以实现产业化，产生的新产品市场接受度较低的重要原因。未来需要聚焦智能终端、生物医药、新能源及智能网联汽车、网络安全、智能装备等重点新兴产业领域，提升前端设计能力，更好满足用户多样化个性化高端化消费需求。三是打造完善配套生产性服务业体系。要发挥好基础研究对于新兴产业生产能力提升的作用，就需要提升配套服务业的发展水平，只有协同好制造和服务的关系，才能提供高质量的新兴产业产品。应预判新兴产业生产制造模式的变革方向，紧跟全球先进制造业发展大势，打造配套生产性服务业体系，革新服务模式，通过生产性服务业与先进制造业的交融、合作、渗透，扩大服务市场需求，实现新兴产业产品价值链的延伸和发展，促进中国新兴产业高质量转型升级。
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