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1、不明真相的群众：我觉得，诚信（不隐瞒、扭曲信息）属于一种交易中的策略选择，通常来说，这种策略在社会协作与市场交易中会获得持续的正反馈。所以，正反馈特别重要，包括你说的“家庭观念”，也包括在社会协作与市场交易中的正反馈。 段永平：这个说法是基于利益的，当不诚信有巨大利益的时候，基于这种想法的人多半会选择不诚信。我觉得诚信不应该是策略。2022-12-21 02:06  2、网友：我真的想咨询下大道，在您二十几岁那会，诚实本分的文化是书上看的别人教您的还是自己悟出来的？ 段永平：那是内在的东西，估计教不了学不会。2022-11-06 14:34 3、网友：大道，请教您一下，作为外部投资者如何去感受企业的文化呢？ 对于苹果、可口可乐这些已经有广为流传的故事的公司，我们尚可以通过阅读书籍和互联网来了解；那对于那些并不有名、没有太多媒体关注的企业，应该怎么做呢？ 段永平：我只关注那些我容易搞懂的，比如苹果，比如可乐，所以这十几年我也就看懂了很少的几家公司。2022-05-17 11:14 4、网友：我以前只用苹果产品，股票也都是那时候买的。后来我用安卓之后也很适应，身边人有转了适应的也有不适应的，大部分仍然是忠实的苹果用户。我不怀疑苹果的优势和价值。但是在和可乐做比较的时候，我发现我对二者最核心的东西的理解不够。库克继任者的继任者，会不会继续引领苹果成为世界最好的电子产品提供者，这是我目前的知识给不了答案的问题。可乐好像不太一样，彭伯顿、坎德乐、伍德拉夫、郭思达，谁当可乐老大，知道的人都不多的。郭思达当初还改过配方，被铺天盖地的反对信逼回去了。我觉得可乐更像国企茅台，五十年维度的可预期性，对我而言更强。但对于可乐的核心是不是就是那个味道，我也没有很确定。 段永平：你喜欢搞懂细节但并不相信文化的力量。2022-05-14 07:13 网友：感觉如果能搞懂文化，细节其实是可以预估的（或者说没那么重要）；如果不能搞懂文化，搞懂细节也没啥用？ 段永平：细节很重要但无法预估。企业文化好其实就是犯错的概率低而已。所以这其实是道概率题。2022-05-16 22:32 5、网友：看到学长这个问题之后，我就想，有哪家大企业我确信10年后会依然发展得很好。根据我有限的见识，按照“确信度”排名，我发现高居榜首的是高盛。 段永平：我不太懂高盛的商业模式，不知道什么是他们的差异化和护城河，对他们的企业文化也不太了解。简单讲，从来没打过生意上的交道，但见过里面的人似乎都蛮牛的。巴菲特好像蛮喜欢高盛，我记得他上次危机好像买过高盛。2022-03-28 12:40 6、段永平：因为买公司是基于好的商业模式和企业文化，所以当觉得这两个方面长期来看出现不可修复的问题时，就要考虑离场了。2022-03-03 00:11 网友：这个问题是我之前提的，大道回答之后，我又思考了一下： ①好的企业文化公司活的长，不断升级优化生意模式，长期来看，以合理价格买入几家好的企业文化 + 一般的生意模式（相对最好的生意模式而言）的上市公司，收益率大概率是超过上市公司平均的（比如指数），参考《基业长青》中举例的很多伟大公司，包括巴菲特买入的一些公司； ②好的生意模式不一定有好的企业文化。《基业长青》中对照组的公司初始的生意模式大多数都远好于伟大公司，但长期来看，收益率远低于伟大公司。大道举例的雅虎也是个好例子，好的生意模式但没有好的企业文化，时间长了往往很难维持得住，收益率可能也会很一般。 ③好的文化+好的生意模式，这里是机会成本问题，如果这两方面都好，价格也合理，为什么还要考虑其他公司?《从优秀到卓越》里举例的一些具备好文化的公司，都是运用刺猬理念，经过长期的积累（飞轮效应），找到好的生意模式，才体现出巨大的公司价值的。97年卖Mac的苹果公司和2007年之后卖iPhone的苹果公司的价值差别，也是个例子，乔布斯用10年时间才找到强大的生意模式。 ④企业文化和生意模式变坏怎么办？那只能卖出了。柯林斯在《巨人为何倒下》中分析总结了《基业长青》《从优秀到卓越》中伟大公司后来又失败的案例，可以看到企业文化和生意模式是怎么逐步变坏的，不知道Facebook会不会是下一个？巴菲特说他处理掉已经私有化收购的公司，只有两种情况：1、管理层欺骗他（企业文化变坏）；2、持续亏钱（生意模式变坏）。2022-03-03 10:53 7、谷歌商业模式和企业文化都不错。FB企业文化似乎有点问题，商业模式我没那么懂。2022-02-03 08:13 8、我现在对MRNA有点兴趣，但这不属于我能力圈内的东西。小赌怡情，逼下自己，希望一年内我可以大致看明白这家公司。2022-01-16 04:51 我对摩德纳感兴趣的原因是觉得这家公司非常专注—企业文化不错（未来不知道），产品也是刚需—商业模式还可以（不确定），同时我也不确定未来的变化，对这个行业一无所知（当然媒体上大家能看到的我也能看到）。所以这种投资是不敢下重注的，因为自己对公司10年后会是什么样子完全没概念。卖点put看看，逼着自己保持关注。2022-01-17 03:00 9、网友：是不是能躺赢的商业模式就是好模式…… 段永平：可以这么说，如果大家躺赢的定义是一样的话。躺赢的典型其实是茅台和sees candy。不过好的商业模式不限于此，比如苹果，GOOG……2022-01-04 06:31 网友：最近在高速公路服务区买了一袋包装比较'老派'的威化饼干，挺好吃，说是1956年的老品牌。再一查公司发现是港股上市企业，然后看报表，有点不淡定了。。。公司账上现金4.8亿人民币，年收入15亿，净利润1.4亿，虽然没什么增长，也一直比较稳定。市值：4.7亿人民币。请教学长，这合理吗？如果我买点儿股票等着这个公司退市，算不算投机？ 段永平：先假设你看到的数据都是真的（小公司，尤其是家族公司，这点其实非常不容易确认）。你先问你自己几个问题吧：你喜欢他们的商业模式吗？你喜欢他们的企业文化吗？如果你有钱，愿意把这家公司按这个市值买下来并继续交给他们经营吗？（不要想着去改变任何东西，那是不一样的事情）60多年的品牌终于走到了今天，你觉得他们再过60年会怎么样？你愿意把你的闲钱都投进去吗？当你需要问是不是投机的时候，那就是投机，当然也可以叫投资在机会上。2022-01-04 22:30 【2022年段永平发表的关于企业文化的观点】 |
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