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咱们就用简单的话来说说实值、平值、虚值这三个词在ETF期权合约里是啥意思 假设如你手里有一张能换东西的票，这张票可以是ETF期权合约。这个票有个特点，它能让你以一个特定的价格去买或卖ETF，这个价格叫做行权价。 现在，咱们市场上的ETF价格在变动，你的票能不能换成钱，或者能换多少，就看这个行权价和市场价的关系了。 1.实值期权：如果你的票（期权合约）能让你以一个比市场价低的价格买入ETF，那你就赚钱了。这种情况，你的票就是实值的。就好比你手里的票能用50块钱买一个现在市场上值100块的东西，那肯定划算，你的票值钱。 2. 平值期权：如果你的票上的行权价和市场上的ETF价格一样，那你就不赚不赔。这时候，你的票就是平值的。就像你用50块钱的票去换一个标价50块钱的东西，没赚也没亏。 3. 虚值期权：但如果你的票上的行权价比市场上的ETF价格要高，那你就亏了，因为你不可能用更高的价格去买一个市场上更便宜的东西。这时候，你的票就是虚值的。比如，你手里的票能用50块钱去买一个市场上只值40块钱的东西，那显然不划算，你的票就不值钱。 所以，实值、平值、虚值ETF期权合约，就是看这个期权合约能不能让你在交易时赚钱，或者至少不亏钱。实值的合约能让你赚钱，平值的合约让你不赚不赔，虚值的合约则会让你亏钱。不过要注意，这里说的是如果现在就交易的情况，期权合约还有时间价值在里面，所以实际情况可能会更复杂一些。 下面就是2024年4月16日收盘的50ETF期权合约的报价图了，价格种类繁多，这也是为什么会分为实值、平值和虚值合约三种了。
图中的50ETF期权是分两种大类：一种是认购期权，就是给你权利将来以一个约定的价格买某个东西；另一种是认沽期权，就是给你权利将来以约定的价格卖某个东西。 然后，期权还分欧式和美式，这是按照你能用这个权利的时间来分的。欧式期权就像是电影票，只有在电影放映那天才能用；美式期权像是优惠券，从拿到手到过期前哪天都能用。 最后，咱们再来看看期权是怎么按行权价格和标的当前价格分实值、平值和虚值的。 对于认购期权来说： 如果现在标的物的价格已经高于你能买的价格了，那这个期权就是实值的，因为你现在买都划算，更别说将来可能更划算。 如果现在标的物的价格正好等于你能买的价格，那这个期权就是平值的，不赚不赔。 如果现在标的物的价格比你能买到的价格还低，那这个期权就是虚值的，现在用不上，将来也不一定有用。 对于认沽期权来说： 如果现在标的物的价格已经低于你能卖的价格了，那这个期权就是实值的，因为你现在卖都不亏，将来可能还能卖个更好的价。 如果现在标的物的价格正好等于你能卖的价格，那这个期权就是平值的，也是不赚不赔。 如果现在标的物的价格比你能卖的价格还要高，那这个期权就是虚值的，现在用不上，将来也不太有可能用得上。 再简单点说，就是看期权合约的价格。如果这个合约比平值合约还贵，那就是实值合约；如果比平值合约便宜，那就是虚值合约。 这样一来，你是不是对实值、平值和虚值ETF期权的分类有更直观的了解了呢？ 期权酱 |
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