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最近有很多人留言，希望分享一下，关于ETF的交易策略。 现如今认可ETF的人，比起之前确实多了很多。 但是投资ETF，该如何操作赚钱，也就是一头雾水。 问题的本质，是本身对于ETF投资的概念混淆了，并不理解ETF和股票的区别。 ETF可以是一种无脑的投资，也可以是一种高深的交易投资。 或许很多人不认可，认为无脑的投资是不会有结果的，但ETF本身确实可以。 我们要把ETF，从底层拆开来，它是分两个大的种类的，两种的投资方式截然不同。 第一种，宽基指数。 所谓宽基，可以做无脑的估值定投，很简单的设置止盈止损，不需要做太多的思考。 宽基指的是大的指数，没有绝对风格的指数，不偏向于板块的指数。 诸如，上证指数ETF，沪深300ETF，中证500ETF，中证1000ETF，创业板ETF等等。 宽基，意味着对应的指数包含的投资标的，相对比较宽泛。 这个宽泛，指的是这个指数底层包含的股票，并不是同一个类型的，有很多的种类。 当然，不同的宽基，对应的风格是不一样的。 比如，上证50、中证A50、沪深300，更偏向于权重。 比如，创业板，科创50，科创100，更偏向于科创方向。 比如，中证1000，中证2000，更多的是中小盘个股。 宽基指数对应的投资方向，其实是不一样的，风格也是有明显差异的。 但是宽基指数并不存在一个绝对的行业，能够避免行业趋势对指数带来的影响。 这就意味着，宽基指数可以用估值去衡量。 因为行业的起起落落，是非常影响估值变化的。 上升中的行业，拥有更高的估值溢价，而衰落的行业，估值就会明显偏低。 所以宽基可以用估值法去套利，而行业基金很难套利。 就比如上证指数ETF，应该是最容易交易的ETF指数了。 越跌越买，越涨越卖，单纯的做网格交易都能够套利赚钱。 只不过很多散户投资者没有耐心去做指数交易而已，反而在胡乱的选择和操作中亏了钱。 如果你对ETF投资没什么概念，优先选择宽基作为入门的标的。 第二种，行业指数。 已经提到了行业指数本身，并不能按估值法去做交易。 因为上升中的行业，往往存在估值的泡沫，或者说炒作的空间。 一旦走下坡路，指数就会大幅度的缩水，让投资者亏钱。 我们最熟悉的，其实是中概互联网ETF，这个指数的大起大落，让很多专业的投资者都遭遇了滑铁卢。 这支LOF的指数基金，从2015年-2021年，累计上涨了约6倍。 但2021年，在互联网寒冬，加上美股中概的政策限制之下，最大的跌幅超过了75%，只剩下1/4。 投资者损失惨重，可以说是血亏。 虽没有血本无归，但高点买入的想要回本，基本上就成了一种奢望。 这充分说明，行业指数ETF的投资，一旦在错误的时间，选择了错误的行业，将会遭遇不可逆的风险。 它不像宽基指数，你可以通过在低估值区间补仓，去慢慢抹平风险。 一旦行业发生不可逆的变化，跌下去可就上不上去了。 因此，对于行业指数ETF的选择，本质上还是要求投资者具备分析行业趋势能力的。 如果你不是很懂行业，也不明白当下指数所处的位置是否合理，尽量不要碰行业指数ETF。 大部分人都是在高位选择的行业指数ETF，不论是白酒、医药、芯片、新能源，都已经收割了一批又一批韭菜了。 作为小散，先把ETF的种类搞清楚，然后再考虑怎么交易操作才行，千万别很笼统的认为ETF就是高抛低吸那么简单。 这种想法和散户入市炒股票其实是一样的，概念还没有，就渴望自己能够赚钱了。 ETF的操作逻辑，和股票其实没有差太多。 主要区别有几点，再重复给大家讲一下。 1、股票有业绩一说，ETF没有业绩。 这就说明ETF不存在暴雷的情况，只存在行业趋势好或者坏的情况。 个股最糟糕的情况是退市，而ETF最糟糕的情况，就是大跌，腰斩，膝盖斩。 ETF的风险会比个股要小一些。 2、股票可以做超短线，ETF却很难。 ETF的波动，明显是小于指数的，这导致ETF想要做短线的难度很大。 个股很容易出现龙头，出现妖股，短短几个礼拜就翻倍，甚至3-5倍。 但一个行业的指数，要在短期上涨超过30%，难度是非常高的。 因此，ETF的操作风格，要么是长线，要么就是波段，很少有快进快出的。 3、ETF仓位控制可以确保赚钱，股票不能。 就是因为ETF对应的是指数，指数不存在退市风险，所以ETF但凡是通过仓位控制，是可以翻身赚钱的。 ETF很少存在越补越亏的情况，除非是高点买入后，一路下跌一路补。 但只要资金量足够大，补仓资金足够多，回本赚钱基本上是板上钉钉。 当然，聪明的投资者不会在高位大肆入场，至少会等到估值回归到合理区间才开始布局。 所谓ETF的买点，主要参考的就是估值和趋势两个维度。 估值比较好理解，就是历史上，不论是宽基，还是行业指数，对应的估值百分位。 百分位低于30%，是一个相对安全的区间。 这个区间做ETF投资，只亏时间，不会亏钱的，早晚是会回本赚钱的。 高位入场，低位又没法补仓，那可能需要等待的时间周期就很长了。 另一个是趋势维度的买点，也就是指数开始起涨，有资金明显介入的时候，可以多买一点。 这个和股市里的技术分析就有异曲同工了。 对于不太懂交易的散户而言，还是优先选择估值维度做买点最好了。 卖点的选择，通常也是两种方式，一种是选择估值，另一个是选择趋势。 同样建议散户，在对趋势无法准确把握的时候，根据估值的高低来选择卖点。 但凡估值进入泡沫区，也就是70%以上百分位的时候，不要犹豫和贪恋，直接落袋为安。 赚到的才是你的，赚不到的都是空谈，坐电梯是一件很傻的事情。 ETF投资本身，交易周期会比股票略长，投资的耐心，仓位的分配，投资的策略，看似会简单一些，实则更考验投资者的综合能力。 |
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