洋河，加油换挡中

文 |食悟（ID：food-gnosis）

厚积薄发的洋河，正在加油换挡中，寄望在从“大产能、大储能”向“大动能”的转换过程中，实现更高质量的可持续发展。

回顾过去一年，白酒行业处于周期性与结构性矛盾交织，各家企业都在挖掘自身优势，积极探索突围新路径。作为中国名酒的领军企业，洋河的一举一动都受到行业的高度关注。日前洋河发布的最新财报显示，2023年洋河业绩双增长，净利润更是首次突破百亿大关。

根据食悟的专业研究，洋河虽然不是全行业跑得最快的，但一定是最稳的企业之一。这些年，洋河坚定贯彻“双名酒、多品牌、多品类”的发展战略，不仅在中高端价位构建了坚实的产品矩阵，还多管齐下塑造了强劲的品牌势能。而随着储酒能力达到一定的段位，绵柔老酒战略也在今年重磅落地，接下来，洋河有望在后300亿时代开启一轮全员加速。

本期，我们来解析一下洋河当下的实力和对未来的发展底气。

产品矩阵占位优势显著

早在2022年，洋河营收就首次突破300亿，成为全国第三个加入三百亿阵营的白酒企业。2023年，洋河继续保持“稳中有进”的发展态势，净利润更是首度突破100亿元。

一直以来，高端化都是白酒企业做优做强的不二法门。洋河很早就锚定多品牌、高端化的发展战略，整合全公司力量和资源提升品质、产能储能和品牌力。目前，洋河产品分为中高档酒和普通酒，而中高档酒已成为该公司业绩增长的引擎。具体来看，2023年，洋河中高档酒类营收285.39亿元，同比增长8.82%；普通酒类营收39.5亿元，同比增长20.7%。

放眼全行业，洋河的这种倒金字塔的产品结构和品牌矩阵，是非常具有竞争力的。

对此华金证券分析称，洋河产品矩阵完备，高端产品梦之蓝手工班和梦9拉升品牌高度；梦6+、水晶梦在次高端价位带具备较强认知；大众价位带天之蓝、海之蓝具备消费者基础；中低端以洋河大曲和双沟大曲为代表，各价位带产品定位清晰。

“中长期来看，洋河持续聚焦高地市场与高端消费群体，根据市场变化巩固中端产品，一是推进区域下沉，二是推出策略性产品。该公司在品牌建设、渠道布局等层面具备优势，需求改善后次高端价位带有望进一步扩容。”华金证券如是认为。

根据食悟的专业研究，国人目前不缺好酒，缺的是有文化内涵并能够带来更多附加值的名酒。而坐拥两款名酒的洋河，在满足当前消费者高品质、个性需求的时候，显得底气十足。正是基于消费者的认可，洋河才得以做大做强。

绵柔老酒 “真年份”背后的“硬实力”

以品质赋能品牌是洋河一贯的坚持。早在2003年，洋河就推出蓝色经典系列，突破了白酒行业以香型分类的传统，首创“绵柔型”白酒新风格，掀起了白酒行业著名的“蓝色风暴”。2008 年“绵柔型”作为白酒的特有类型被写入国家标准，公司也被业内誉为“绵柔鼻祖”。

2023年，洋河股份发布了《中国白酒绵柔品质发展报告》，全面构建“绵柔体系”。如今，公司全新的“绵柔年份老酒”战略在延续此前品质、绵柔的基础上，全新升级。

在今年4月18日洋河第十一届封藏大典上，伴随着新品的亮相，洋河股份党委书记、董事长张联东正式公布“绵柔年份老酒战略”，梦之蓝·手工班系列新品重磅亮相。

从2016年到2024年，梦之蓝·手工班产品历经四次迭代升级，前三次的产品升级，主要是进行包装、酒体、系列的调整，而第四代新品则发力年份老酒赛道。

目前，梦之蓝·手工班共分为10、15、20三个等级，每个数字都对应“真实年份基酒”。主体基酒贮存分别是10年、15年和20年以上，辅以窖藏15年、20年和30年的不同风格的陈年调味酒。对于梦之蓝手工班中的老酒，洋河强调“绵柔年份老酒”战略就是做到“真年份”，让年份老酒有标准、可溯源的系统，让消费者体验到高品质真实年份酒的独特魅力。

值得关注的是，由于年份老酒的产出对于时间有苛刻的要求，所以基于年份老酒的高端白酒产能、储量很难在短时间内得到提升。因此，布局老酒其实是一场“马拉松”，需要细心，耐心和恒心。而洋河之所以能够成功打造领先于行业的“老酒战略”，离不开其这些年在酿酒规模、产量、储藏量等方面积累起来的优势。

就产能而言，目前洋河已拥有名优窖池7万多口，1000多个酿酒班组、年原酒产能超过16万吨……成为酿造规模世界第一的固态酒发酵基地，为老酒战略的实施提供了充足的资源。从储能上看，目前洋河储有60多万吨不同年份的原浆陈酒，其中高端陶坛储能23万吨，储酒能力最可高达100万吨，确保了酒体在长时间的陈化过程中能够保持稳定的品质。

“绵柔年份老酒”战略背后是洋河世界级的酿酒规模和储酒规模，亦是梦之蓝·手工班从千元价位脱颖而出、站稳高端市场的支撑力量。

对此国海证券认为，“洋河的品牌和渠道已基本实现全国化，核心竞争力不变，业内领先的优质基酒产能及储酒能力也足够支撑其未来的高端及次高端布局。”

经营韧性，助推洋河平稳穿越周期

2024年将是洋河换挡、加速的发展之年，也是洋河深化变革、深度转型之年。

在这个关键节点，洋河在年报中强调，拥有一支理念新、执行力强的营销团队；与之对应，洋河也更加注重厂商关系，其正在打造“厂商共生4.0造血阶段”，创造“想在一起、站在一起、干在一起、奋斗在一起”的“融合链”，开启第二次增长事业。

“洋河上下同心，坚持做名酒、坚持匠心匠造，坚持营销创新、文化创新，我相信洋河的未来一定不可估量。”在4月20日的洋河全球经销商大会上，一位经销商表述了他对厂商的信心。

洋河产区坐落在“中国白酒之都”——宿迁，“三河两湖一湿地”成就了洋河酿造绵柔型白酒不可复制的生态环境。除坐拥优质产地外，洋河还拥有10平方公里酿酒产业园、20万吨白酒产能、100万吨左右的原酒储存能力，以及60万吨以上高品质原酒储存，这些都是这家酒业翘楚未来发展的基本保证。

如今的洋河，战略蓝图更加清晰，战术措施更加精准，组织架构更加完善，厂商队伍更具战斗力、执行力，种种迹象都透露着这家酒业巨头乘风破浪的实力。

此外，多个市场信号表明，中国白酒行业有望迎来复苏。华创证券研报显示，2024年一季度的“开门红”，将成为中国白酒行业强力复苏的起点。从库存看，当前主流产品库存已处于健康区间。

经过深度改革和动能转换的洋河，依旧具备较强的经营韧性和敏锐度，经营势能仍处在上升通道。伴随着老酒战略的厚积薄发，以及品牌力、产品力的加速释放，后三百亿时代的洋河，正在平稳穿越行业周期，而动能转换过后，洋河会持续给业界带来新的成绩。