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终于回调了,逢低加仓。

 小鱼量化 2024-05-22 发布于科威特

微博/雪球:小鱼量化

今日可转债中位数116.6元,选择一只高性价比的可转债是越来越难啦,今天加仓两只可转债,给大家说说。

 1 
可转债策略升级
前一阵出了一个“新国九条”,对分红、退市等提出了更高的要求,对小市值股票来说是个利空,而可转债的发行公司绝大部分都是中小市值公司,两者相关性很强。

咱们看一下“新国九条”对小市值股票的主要影响,主要观察市值和营收这两个指标。净利润指标为正,这个是小鱼一直坚持的指标,而且要求净利润不能出现70%以上的下降,否则排除掉。

针对营收和市值标准再提高一些:
1、营收:创业板年营收不低于3亿元;主板年营收不低于5亿元,越大越好;
2、市值:市值指标不做区分,最低15亿元市值,越大越好。

可转债筛选条件:
价格小于110元;
规模小于10亿元;
转债和正股评级在A以上;
溢价率小于100%;
剩余年限大于0.5年;
通过以上几个标准,只能筛选出77个标的,将价格条件放宽到115元,能够筛选出119只可转债。



 2 
加仓两只

可转债中位数从2月初最低的106元,涨到了现在116.6元附近,中位数来到了中等偏高一点点的位置,因为距离我定义的中位数115元的中枢位置不远,所以就按照常规定投标准定投。

后续如果中位数显著高于115元,则会降低定投额度。

本次加仓的可转债是泰福转债50张,累计持仓100张;本次买入海顺转债50张,第一次建仓;本次加仓1.1万元。

并且也看了他们两个正股的基本面情况,盈利、营收和市值情况,都是符合我的标准的,海顺转债是第一次建仓的新面孔,简单说说海顺转债的正股情况。


海顺新材:
海顺转债的正股是海顺新材,从事的是轻工制造包装行业。目前市值23.5亿左右,近三年的年度营收在8~10亿,满足小鱼对营收和市值的新标准。

最新经营周期一季度盈利为正,净利润下滑幅度并不大。

资产负债率非常之低,仅有34%5。流动比率和速动比率都远大于1。这里呢,我增加了一些技巧,同步观察一些资产负债表,看下现金和现金等价物,及有息负债情况。

现金和现金等价物6.4亿元,短期借款+一年到到期的流动负债=1.8亿元,长期借款0.64亿元。应付债券4.99亿,这一项估计为可转债。现金储备足够覆盖长短期有息负债。只要公司能够正常经营,不出现大幅亏损,我认为风险不大。

好啦,今天就写到这里吧。
本文完
风险提示:文章仅为个人观点,不作推荐,风险自负。
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