港股高股息基金在香港买还是内陆买？浅谈GX恒生高股息率ETF

大家好，我是积米。

每次一提到香港的高股息基金，总会有人推荐GX恒生高股息率ETF（03110.hk）。

那我今天也简单聊一下这个基金以及相似基金在内陆和在香港买有何区别，想到什么说什么。

事先声明，本期内容不构成任何推荐，提到的所有产品都不代表你可以现在买入，注意投资有风险。

近年来内陆国债利率不断走低，市场缺乏较好的投资标的，高股息资产逐渐引起人们的关注。

不过呢，GX恒生高股息率ETF倒不是这两年为了迎合市场需求才推出的高股息基金，而是早在2013年就已经推出，并积累了有10+年的历史业绩。

这个基金追踪的是恒生高股息率指数，大致编制规则如图。

因此，GX恒生高股息率ETF简单理解为投资于50只在香港上市的高股息率股票的基金。

前十大持仓可以看到有电讯盈科、中信银行、民生银行、中国人民保险等，组合中更是不缺乏知名内陆央国企的名字。

行业配置涉及金融、工业、公共事业、通讯服务、房地产等等，其中以金融行业占比最高。

关于基金表现，主要贴几张图给大家看看。

基金股息率6.68%看起来还不错，但是除了关注股息率，我们还要关注“价格+股息”的总回报。

基金成立以来几经浮沉，截止目前总回报是116%，历年表现总体优于指数。

考虑到这是一款高息股基金，近5年年化回报率8%我个人觉得还是满意的。

而近10年年化回报4.3%，我觉得就一般般了。

有些人会偏向于直接持有高股息股票，但我还是选择高股息基金。

因为这样子相当于一次买入一堆高股息股票，可以规避单一股票风险，提高分红稳定性。

不过呢，缺点也很明显。

高股息股票往往成长性不足，在牛市阶段涨幅不及互联网、科技行业股票。

派息型基金更适合对现金流有需求的人，而如果是追求资本快速增值，或许买一些不派息的科技主题基金会更符合你的目标。

GX恒生高股息率ETF是一款在香港交易所上市的交易所买卖基金，通常只可以在香港证券账户中购买。

但因为这个基金已经纳入港股通，所以我们可以通过内陆券商的港股通买到。

不过需要留意，港股通有50万人民币的开通门槛。

那么，内陆没有相似的港股高股息基金吗？一定要在香港买？

经过查询，目前内陆应该没有直接跟踪恒生高股息率指数的基金，但有一些跟踪相似指数的基金，不过这些基金多数是最近3年内成立的，历史数据比较少。

我们稍微了解一下2021年成立的追踪恒生港股通高股息率指数的基金：港股红利ETF博时（513690）。

恒生港股通高股息率指数是恒生公司2019年推出的，旨在反映可通过港股通交易在香港上市的高股息证券的整体表现。

与恒生高股息率指数相比，很明显的一点区别在于该指数成分股仅限港股通交易范围内的股票。

内陆基金投资港股，主要通过QDII或者港股通。

但是大多数公司会保留QDII额度用于投资美国等其他市场，因此会偏向于使用港股通来投资港股，导致港股QDII基金比较少。

说回基金，涉及行业包括金融、能源、房地产、工业、公用事业。其中金融行业占比20%，仅为恒生高股息率基金的一半，而房地产配置则是其两倍。

港股红利ETF博时成立至今回报-5.72%，年化回报-1.48%，基金回报暂时未能令人满意，期待今后会有更好的表现。

港股红利或高股息基金有多只，不一一介绍了。

但又有个问题，同样是港股高股息ETF，在香港和在内陆买有何区别呢？

我把这类ETF划分为：

01 

港交所上市的ETF，比如前面提到的恒生高股息率ETF（03110.hk），以下简称香港ETF。

02 

内陆设立的通过港股通买港股的ETF，比如港股红利ETF博时（513690.sh），以下简称港股通ETF。

03 

内陆设立的通过QDII买港股的ETF，比如港股通红利ETF（513530.sh），以下简称QDII-ETF。

基金基本面的区别这里咱们就不说了，主要聊聊这三类ETF在购买渠道以及股息税的区别：

股息税

香港ETF主要用香港银行或香港证券账户购买。

GX恒生高股息率ETF是港交所上市的ETF，如果直接使用香港账户购买，由于香港不征收资本利得税与股息税，所以ETF给投资者派息时无需缴纳股息税。

（来源：中信证券研究）

需要留意，基金层面在收取H股或红筹股股息时应该需要被扣除10%股息税。

如果香港ETF已纳入港股通，那么没有香港账户的内陆投资者可以通过港股通买到这类基金。

但是香港ETF给投资者派息时应该会被征收20%股息税，由中国结算代扣。

所以有些人会考虑在香港ETF派息除净前卖出，等除净后再重新买入从而规避税费。

如果是在内陆买港股通ETF，由于这类基金通过港股通交易港股，所以基金层面收取H股和红筹股股息时，同样会被扣除20%或28%股息税，但是基金给投资者派息时应该不再代扣股息税。

（图源：中信建投研究）

而QDII-ETF则与香港账户相似，在收取H股和红筹股股息时被扣10%股息税。

从税费的角度出发，直接用香港账户购买应该是费用比较低的，当然也可以购买QDII-ETF，不过目前看来QDII-ETF的数量较少。

交易渠道

香港ETF需要用香港证券账户以及要有境外的港币才能购买。

香港证券账户可以在内陆线上开户，但是通常需要有香港银行卡才方便出入金，而特意去趟香港开香港银行也需要花费一定的成本。

对于有50万资金以上的人，不方便去香港可以在内陆外资银行做见证开户远程开香港银行账户。

不去香港可以在内陆办理香港银行账户

纳入港股通的香港ETF可以通过A股券商的港股通购买，不用自己兑换港币就可以交易。

注意港股通有50万的开通门槛。

至于港股通ETF和QDII-ETF，就像买卖A股一样在内陆券商交易，不用自己兑换港币。

从便捷性出发港股通ETF和QDII-ETF是更优的。

交易佣金

由于交易渠道不同，所以交易佣金和收费项目也不同。

纳入港股通的香港ETF、港股通ETF、QDII-ETF都可以在内陆券商购买，佣金标准以内陆券商为准。

如果是通过香港券商交易香港ETF，有些券商会提供免佣（不免平台费），也有券商可以提供免佣免平台费，相对而言交易成本有可能比较低。

最后

无论是在香港或内陆都有港股高股息基金可以选择，但是因为交易渠道的差异会导致承担的税费不同。

比如通过港股通交易港股或ETF会有20%或28%的股息税，相对而言使用香港证券账户或购买QDII-ETF的股息税会较低。

港股高股息基金不一定是你开通香港账户的理由，但是拥香港账户却能让你有更多的投资选择，比如香港的窝轮牛熊证，港美股市场的杠杆/反向ETF、备兑认购期权ETF以及美国国债等。

但是客观地说，直接在香港开户对一些人来说是有门槛的，还是要结合自身实际情况做选择。

好了，本期内容就到这里。

个人知识面有限，如有错漏请友好补充指正。

本期内容不构成任何推荐，提到的所有产品都不代表你可以现在买入，注意投资有风险。