【原】一笔赚了两万多

微博/雪球：小鱼量化。

这次是我精研可转债以来第五十二个投资成功的案例，投资可转债嘛，只要买的便宜，排除掉问题可转债，剩下的就是个等，等待可转债爆发的那一段时间，然后在上涨的过程中分批卖出。

昨天中午睡了一觉，两点多起来后发现微信推送了一条消息，华宝有个预设的条件打电脑成交了。卖出红墙转债460张，收益率超过50%，获利约2.37万元。

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可转债投资策略

下面说说策略的几个要点：

1、投资机会等级划分

以所有可转债为一个标的池，按照可转债价格中位数划分为几个等级，见下表，当价格中位数在110元以内的时候就到了比较好的投资机会，我把它定义为四星级的投资机会；当价格中位数在100元以内的时候就到了非常好的投资机会，我把它定义为五星级的投资机会；

2、筛选标准

更新后的可转债投资策略：

1)、较短的到期时间，把到期时间由低到高排序，到期时间越短越好，管理层促转股的意愿会比较强，从买入到获利了结等待的时间会比较短。

2)、到期收益率为正，然后找到期收益率为正的转债，到期收益率为正，保证了最差的情况到期也能收回本金，风险相对较小。

3)、最新周期盈利为正，盈利为正，确保正股基本面能说得过去，不会存在明显问题。

4)、排除掉金融类转债，如银行、券商等大规模的转债，这种转债正股的PB通常都低于1倍，很难下调转股价。而且溢价率通常又很高，所以要排除掉。

5)、（新增）短期涨幅过大的可转债，脉冲式上涨的可转债，做一定的波段操作。

第五条是最近新增加的一条可转债投资策略优化，因为现在毕竟是大仓位投资可转债，不像以前那样可转债的仓位不多，所以就要考虑资金利用效率的问题，如果买入的可转债短期内出现了超过10%的盈利，或者脉冲式上涨了几个百分点甚至十几个百分点时候，我打算卖掉约20%~30%的仓位，用以降低持仓成本，同时呢，卖出所得资金可以买入新的价格合理的可转债，这样资金运用的效率有所提升。

6)、（新增）“新国九条”发布过后，对中小市值股票还有一定影响的，而可转债市场的正股绝大多数都是中小市值公司，所以对可转债正股的分析增加两条要求：

营收：创业板年营收不低于3亿元；主板年营收不低于5亿元，越大越好；

市值：市值指标不做区分，最低15亿元市值，越大越好。

3、小鱼可转债公开组合

雪球小鱼三个可转债组合地址：

https://xueqiu.com/P/ZH2441313

https://xueqiu.com/P/ZH3256772

https://xueqiu.com/P/ZH3330380

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获利了结

大家看下表，红墙转债是2024年1月~2024年10月期间不断买入的，累计买入10次共计460张，真的是隔一周两周，一个月两个月就买一次，最终把成本拉低到了99元多。当时的可转债市场波动非常大，时间也足够长，给了我充分的买入时间。

小鱼把红墙转债的买入和卖出都标准在K线图上啦。买入原则：基本面相对优质+合理的买入价格（最低标准是到期税后收益为正）。可以看到小鱼对买入把握的还是不错的，基本上都买到了当时区域的低点。

昨天上午我还刷了一下可转债持仓股的涨跌情况，发现红墙转债涨幅最高，大概是130多元，谁能想到中午睡了一觉，红墙转债最高冲到了152元多呢，小鱼设置的买入条件单价格是151元，几乎卖在了最高点。

至此本次红墙转债投资旅程结束，从第一次买入到现在一年多的时间，收益率近50%+，获利2.37万元左右，已经非常满意啦。附上今天的交易截图。

可转债的走势大部分时间都是平平无奇，近乎一条直线，短期因为下调转股价，或者公司有重大利好拉升正股股价，转债也会有一波上升势头，一举突破130元大关，达到卖出条件。

大家千万注意，我在文章中写到买入卖出那些转债，都是基于摊大饼的形式，从2022年开始，小鱼通过每周定投的方式不断加仓可转债，目前持有可转债52只，仓位最多的两只也只有4%左右，大家千万不要把一两只转债买成重仓，切记。

2020年初小鱼精研可转债以来，已获利了结的五十二只可转债，总盈利26.2万元。2025年累计清仓5只，盈利5只，盈利金额为6.27万元。

本文完

风险提示：文章仅为个人观点，不作推荐，风险自负。

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