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资本市场的股权再融资功能有所下降，同时也带来一连串的直接或间接影响，例如：并购重组市场迅速冷却、股权一级市场投资者退出难度加大、股权一级市场融资难度加大、创业创新性企业融资难度加大等。定增融资难度将大幅下降，定增融资规模将有所提升。定增发行价格更能体现市场的资金供需情况，更能公允反映上市公司的价值、二级市场交易价格的... 阅159 转2 评0 公众公开 20-02-20 09:47 |
定增前对股价的控制行为分析。在 3 个备选基准日中，最容易被控制的是董事会决议公告日，因此上市公司可能会在股价达到预定目标后突然停牌召开董事会，从而达到控制价格的目的。之后推出定增方案，公司高层通常会积极认购，这种公司股价通常呈现大起大落的周期性循环。金融大鳄之所以比著名 PE 机构更有影响，仅仅是因为 PE 更多是专注一级市场... 阅926 转12 评0 公众公开 17-04-30 20:02 |
监管机构不是全市场数千家上市公司的“老板”。“缘何企业对于资金如此渴求？这反而是证监会需要反思的问题，而不是简单粗暴地减少融资规模、拉长融资间隔。”过度融资正是因为监管管得太死——上市公司融资一次审核周期至少要半年，好不容易融资一次，当然想尽可能的多融，但是融到的钱又不能马上花出去，只能暂时去买理财产品，这反而又让监... 阅524 转9 评0 公众公开 17-03-24 14:10 |
干货：上市公司资本运作总结。来源：ListCo.作者：刘成伟。对上市公司来说，用心经营企业是一方面，资本运作手段是另一方面，本文将对上市公司资本运作方式进行了全面梳理，并结合案例与大家分享。 阅33 转8 评0 公众公开 17-03-19 23:10 |
24页PPT完整解析上市公司非公开发行监管新政。文章来源：ListCo.本文结合了 2017 年 2 月最新修订的非公开发行细则、证监会发行监管问答以及近期定增窗口及保荐代表人辅导培训等内容，对非公开发行的监管及政策调整进行简要梳理。其他还主要涉及发行规模及定价基准、认购对象及募资用途、发行节奏与流程以及新政的具体规定。 阅69 转3 评0 公众公开 17-02-21 20:51 |
但非因乙方原因导致认购失败的，乙方无需承担任何责任。4、如果回购价格低于大宗交易下限导致大宗交易无法成交，甲方同意将回购乙方未售认购股份的义务延长50个有效交易日，乙方继续以不低于发行价格×(1 8.0%×1.5 )在二级市场减持，剩余部分由甲方通过大宗交易方式回购，回购价格=（乙方购买的认购股份 × 定增价格 × 乙方... 阅98 转6 评0 公众公开 16-11-15 07:34 |
第三十七条 非公开发行股票的特定对象应当符合下列规定：（3）上市公司、保荐人对非公开发行股票进行推介或者向特定对象提供投资价值研究报告的，不得采用任何公开方式，且不得早于上市公司董事会关于非公开发行股票的决议公告之日。资产委托人承认和同意，如何管理以及在何等价位处置资产管理计划财产由资产管理人全权决定，资产委托人不以任... 阅936 转7 评0 公众公开 16-11-06 23:15 |
例如，在奥马电器（002668）2016年2月29日公布的《非公开发行股票申请文件反馈意见之回复》中，保荐人及发行人律师认为，开源基金公司设立前海开源22号属于基金管理公司特定客户资产管理业务，应按《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》要求向中国证券投资基金业协会办理基金专户产品备案，而不按《私募投资基金监督管理暂行办法》的规... 阅69 转2 评0 公众公开 16-11-06 20:51 |
例如，在奥马电器（002668）2016年2月29日公布的《非公开发行股票申请文件反馈意见之回复》中，保荐人及发行人律师认为，开源基金公司设立前海开源22号属于基金管理公司特定客户资产管理业务，应按《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》要求向中国证券投资基金业协会办理基金专户产品备案，而不按《私募投资基金监督管理暂行办法》的规... 阅91 转5 评0 公众公开 16-10-31 21:00 |
误区一定增项目发行底价等于发行价格我们往往会看到定增项目在预案中披露的发行价格，不少投资者误以为该价格就是最终的中标价格，其实不然，这个价格其实是我们常说的发行底价。一般而言，上市公司会在非公开发行预案中确立发行底价，确立原则为：不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价的90%（定价基准日前20个交易日股票交易均价=... 阅257 转4 评0 公众公开 16-10-26 23:38 |
