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》一文里的内容，去年年末，沪深300与中证2000这对指数之间的比价，亏损股与绩优股指数这对指数之间的比价，都达到了2017年以来的2-sigma尾部区域内，而站在当下，沪深300与中证2000的比价已经回到了2017年以来的49.90%分位数，亏损股与绩优股指数的比价也回到了2017年以来的72.10分位数水平。图：2016-2017期间，沪深300和中证1000指数走势对... 阅1 转0 评0 公众公开 24-04-22 16:23 |
去年全年，IPO的募集金额3565亿，尽管这个数低于了2022年全年的5869亿，但融资额仍然“冠绝全球”，“A股IPO/总市值”仍然达到了0.4%，同时定增和大股东减持方面，全年增发量和减持量分别约为5790亿和3053亿，仅大股东减持量已超过去年公募权益基金全年的募集量。在过去的文章里，我也曾拿美国前五大龙头公司一年的回购注销金额来做过对比，最... 阅6 转0 评0 公众公开 24-04-13 13:14 |
“罪”在杠杆！……当市场流动性被吸到大票后，中证500和1000两个指数开始破位下跌，这使得中证500和1000雪球从1.17开始起进入密集敲入区，之前我们提到过，雪球敲入会导致期指的被动抛压，导致贴水扩大，到了1.22那天，中证1000主力期指的年化贴水率已经接近了2016.1以来的最大值。截至目前，随着最后一块杠杆资金（DMA）的出清，小市值因子的... 阅1 转0 评0 公众公开 24-02-26 16:05 |
2、今天的大涨，期权的“波”表现如何？从wind数据里可以发现，截至今天收盘，50、300、500、1000指数期权的平值隐波都处在了“近低远高”的状态，中证500平值隐波甚至已经降到了14以下，沪深300平值隐波也就在15-16之间，因此从这个角度看，今天大涨更大的意义是让指数脱离下方的“危险区”，期权市场目前还没有把持续性的突破定价在内，各大... 阅8 转0 评0 公众公开 23-02-20 16:05 |
所以，一旦合约单位发生了调整，那么期权的结算价格也会同步发生调整，调整后的结算价格就等于“原结算价格*原合约单位/调整后的合约单位”。第六大影响：分红日的盘面，期权合约变多了 从上面案例的计算中，我们已经发现，一旦标的分红，当前盘面上所有期权合约的行权价格和合约单位都将发生调整，这样的话，原本的合约单位（10000）就都... 阅304 转0 评0 公众公开 23-01-25 00:39 |
图：随着到期日临近，认购期权损益图的动态变化图。数据整理：力的期权工作室 实值、平值、虚值三种期权，谁的Gamma值最大？从下方动图中，可以直观地看到，红色的曲线就是最终隐波位于10%时的gamma曲线，随着隐波从60%逐步下降到10%，gamma曲线（蓝色）的最高点逐渐往平值靠近，其峰值也越来越高，从0.4以下一路攀升到1.5以上，这说明在降... 阅14 转0 评0 公众公开 22-11-19 08:48 |
A：这两个期权都是中证500ETF期权，前者是上交所的500ETF期权，挂钩510500.SH，后者是深交所的500ETF期权，挂钩159922.SZ。A：新期权上市的第一周，创业板ETF期权的日均成交量最高，达到了36.26万张，对应的日均成交面值为82.02亿，沪市500ETF期权的日均成交量紧随其后，达到了32.28万张，但对应的日均成交面值高于创业板ETF期权，达到了191.66... 阅187 转0 评0 公众公开 22-10-06 08:15 |
一般来说，距离到期较远时，vega大而theta小，反之距离到期较近时，才是vega小而theta大，所以在距离到期还剩一周内，时间流逝的损耗（theta效应）比较大，此时要保住期权的价值不变，就需要标的价格大涨大跌才行，然而，如果期权距离到期稍微久一点，那么vega值就会超过theta值，于是升波1个点，往往可以抵御3-4天的时间流逝，所以对于当前的3... 阅5 转0 评0 公众公开 22-10-06 08:14 |
1、地铁线路与无风险套利。这就是期权价格的非线性性，也是期权价格的路径依赖性！所谓领口策略，是指持有标的的情况下，买入下方认沽期权，再卖出上方虚值认购期权，它的到期盈亏图如下图所示：图：领口组合到期盈亏示意图 领口策略就是这样一种折中策略，最大盈利有上限，最大亏损有下限，而且这个上限和下限往往比较接近，交易的到期... 阅27 转0 评0 公众公开 22-10-06 08:13 |
上市首日，从“波动率”的角度看，沪市中证500ETF期权的平值隐波位于21-22，深市中证500ETF期权的平值隐波位于22附近，创业板ETF期权的平值隐波位于26-28，粗略地说，创业板期权的“波”是中证500期权的1.2倍，中证500期权的“波”是沪深300期权的1.2倍，整体的定价符合预期。中证500历史涨跌幅大概率位于-5.64%-8.11%这个区域，由于中证500ETF... 阅10 转0 评0 公众公开 22-09-19 15:48 |
