应对金融创新风险的策略思考

摘要:金融创新是金融业提升竞争力和吸引力的有效方式，但金融创新中也蕴涵着一定的创新风险，在促进金融创新的同时要从金融创新方向?机制?路径等着手防范和化解。 　　关键词:金融创新;金融风险;应对策略 　　文章编号:1003-4625(2006)11-0041-02中图分类号:F832.33文献标识码:A 　　金融创新是金融领域内部通过各种要素的重新组合和创造性变革所创造或引进的新事物。金融创新在20世纪60年代资本流动加快?全球经济高速发展的背景下得到初步发展，特别是在经历了70-80年代放松金融管制的阶段后，在20世纪90年代后得到了广泛的发展和应用。 　　一?金融创新的风险 　　随着金融自由化?信用证券化及金融市场全球一体化，金融业的竞争已日趋激烈。如何在有限的市场空间求生存?求发展，已成为金融业十分迫切和紧 要的话题。金融创新作为拓展市场?提升利润的有效手段，已被越来越广泛地运用，并产生了较好的效果。然而，由于在金融创新过程中风险防范意识不强，金融创 新给金融业带来经济效益和社会效益的同时，也将使金融业在传统风险的基础上面临新的风险。 　　风险之一:金融创新盲从性带来的风险。入世后金融对外开放的进程大大加快，为追求高速发展，不排除金融创新具有盲从性，由此引发的不确定性 风险也一定会产生。目前，国外银行的金融创新，是在衍生工具?金融期货和金融业务等方面发展，而我国的金融业与国外银行还存在一定距离，特别是在基层尤为 突出。如果盲目引进国外银行的经营模式?经营方式和金融产品等，将会对我国基层金融机构的业务创新造成副作用，以致引发新的金融风险，影响基层金融机构的 稳健经营和发展。金融创新尚处于忽视利润的模仿型阶段。前期很红火的投资连接保险产品的叫停，表明保险公司对这些产品的风险与收益的测算至少是不明确的， 而这一系列创新主要来源于对海外产品简单?形式性的模仿，风险较大。 　　风险之二:金融创新短视性带来的风险。基本停留在以争夺市场份额为重点的初级阶段，忽视成本收益核算。金融创新如果不从战略角度出发，不从利润出发，而是以提高知名度?抢占市场份额为主，这种创新必然技术含量低，容易被对手模仿，其利润增长必定有限。 　　风险之三:科技创新不足带来的电子化风险。目前我国金融网络化发展有了很大发展，电子联行?支付清算系统?银行信贷登记咨询系统大多数已开 通，但比国外商业银行的网络化建设还相差很远，特别是开展网上银行?电话银行等新兴业务更有很大的潜力。由于我国许多基层地区资本市场发展还不够规范，金 融机构的内部管理结构还有待完善，各种配套制度?法律?法规还不健全，科学技术的发展在基层还潜伏着较大风险。一是客观上计算机运行过程中可能出现的故障 风险;二是主观上犯罪分子利用计算机犯罪。电子风险具有系统性特征，涉及交易金额大，一旦发生这些风险，可能把一个金融机构甚至整个金融业都罩进不安全网 中。 　　风险之四:人才素质不高带来的风险。业务创新风险产生的因素很多，其中最重要的因素就是人的因素。目前我国还严重缺乏业务精通?敢于开拓?严于管理的混合型人才，导致基层金融机构中间业务发展慢?创新能力较低，潜在风险较大，很难保证金融创新的实际效果。 　　风险之五:资产负债业务表外化带来的风险。创新业务的表外化是金融创新的一大趋势，如借款承诺?借款担保?互换交易?期权交易?远期利率协议 等在金融机构总业务中的比重不断上升。表外业务的特点是灵活性大和杠杆性强，但透明度差，一般不反映在资产负债表中，因而表外业务的风险具有潜伏性和放大 性，一旦爆发，就会给金融机构造成巨大损失，危害性极大。目前我国基层商业银行对表外中间业务的管理还缺乏较完善的管理措施，风险较大，一旦发生就会给金 融机构造成巨大损失甚至致命性打击。“大和银行巨额亏损案”及“巴林银行倒闭案”即是最好的例证。 　　风险之六:金融创新意识不到位带来的风险。目前基层金融机构部分职工对金融创新的效益性?规范性还缺乏足够的认识，对创新业务所蕴藏的风险没有引起重视。 　　风险之七:金融创新约束机制不强带来的风险。商业银行的经营管理目标尚未把金融创新纳入考核指标体系，由于考核不力，约束不强，致使金融创新处于粗放扩张的态势。 　　风险之八:金融创新中合作发展带来的国际风险和伙伴风险。现代计算机和通讯技术使各地金融市场连为一体，从而使金融业的国际风险加大。在此情 况下，一国的金融风险会累及多国，如1997年泰国金融危机不仅引发了东南亚金融危机，而且引起欧美金融市场的动荡。当代金融创新过程中的金融自由化?金 融机构业务多元化以及金融机构同质化，使各金融机构间的依赖性大大增强，一旦某个环节?某个部门出了差错，便会累及一片，形成“多米诺骨牌”效应。 　　风险之九:金融创新对货币政策传导机制阻滞带来的风险。金融创新在一定程度上削弱了央行对货币供给的控制能力和控制程度，降低了货币政策工 具的作用。因为金融创新削弱了商业银行的传导中介角色，强化了非银行金融机构的中介作用，同样也影响了货币政策的传导时滞。一方面，金融创新可能使金融市 场的运行更加复杂，加大了货币政策的内在时滞;另一方面，金融创新导致的金融业务交叉，分散了中央银行的控制点，降低了存款准备金机制和再贴现的作用，从 而加大了传导时滞的不确定性，影响了货币政策的外在时滞，从而给货币政策的决策和实施，以及实施效果的判断带来较大困难。 　　二?促进金融创新和防范金融创新风险的对策 　　(一)金融创新宜于走引进+改造+创造的路子。由于国情差别和具体的金融业发展阶段的差别，我们在引进金融产品和服务时要适当加以改造，增删 一些因素或者改变某些因素组合的结构，这样才能确保新产品是适应国内金融市场需求的。在引进?改造的同时，我们要研究其中的原理及设计?营销等环节。只有 这样，我国商业银行才能及时推出在社会需求下真正的金融新产品。 　　(二)关注金融创新的方向选择问题，树立战略思维。国有商业银行的创新方向应主要放在组织模式创新上。组织模式创新首先要建立合理的组织架 构，体现以客户为中心的原则，实现扁平化管理，减少机构层次。充分利用网络技术对原有的组织机构进行全面整合。建立学习型组织，加强知识管理，加强新知 识?新技术的学习，提高综合素质。金融创新需要围绕扩展中间业务，从传统银行业务向现代银行业务转变;围绕发展电子金融业务，实现从依托传统技术向高新技 术的转变;围绕成本收益核算，从“圈地”向市场要效益转变。 　　(三)金融创新要循序渐进。要建立专门机构，负责对我国金融创新的组织?协调和指导;应确定我国金融创新的长期目标，制定金融创新制度;实 现产权主体的多元化;重点发展以同业拆借?票据承兑贴现为主的货币市场，规范引导资本市场健康发展，建立健全统一的外汇市场，加快利率市场化改革进程，促 进金融市场创新;建立金融网络安全系统，建立健全现代化的支付清算系统。 　　(四)防范和及时化解由金融创新产生的金融风险。一是制定和完善有关的金融政策和立法，对已过时的要及时修改，金融创新一定要循规进行。二 是用市场需求来检验各种创新业务。只有能够降低市场交易成本，提高金融效率，并能带来经济效益的金融创新才应得到开发和推广。三是建立起有效的风险预防体 系，为避免有些金融创新造成的不良后果，有必要建立自上而下的风险防范预警机制，设计风险预警方案，以备不测。四是构建金融安全网。稳健应该是金融监管的 最高准则，没有审慎的监管，创新易入歧途。对一些目前我国还不具备发展条件?投机性和虚拟性极大的金融创新，应该审慎发展。 　　(五)积极应对金融创新给中央银行的货币控制能力和货币政策的实施形成的冲击与挑战。要不断研究，对金融创新加以正确的引导，根据市场化取 向来创新货币调控模式，充分利用金融创新所带来的操作工具和手段的便利，积极地发展货币市场和资本市场，进一步增强货币政策的有效性。 　　(责任编辑:于健)