十分钟——教你用F10赢钱(1)

 

十分钟——教你用F10赢钱

前言：

几乎每一款炒股软件都会集成F10功能。有人说，F10就像投资者身边一位满腹经纶的军师，接下来，我们旨在通过对F10的产品中一些对投资者特别有用的信息的挖掘，制作若干个专题，结合同花顺F10这位优秀军师，给大家介绍一些市场运行的基本规律，利用这些规律，数据，或资料，帮助投资者在股市中达成最终目标——赢钱！!

财务分析专题1：学会财务指标 了解个股“深一度”！

      目前上交所、深交所都发布了L2行情，俗称“深度行情”。实际上，同花顺F10中也有一个“深度”产品，那就是【财务分析】栏目。作为同花顺F10产品中相对专业的一个栏目，应很多股友的反馈，从本周起，我们将陆续为大家讲解同花顺F10中的【财务分析】栏目。以期让大家更好的了解财务知识，把握上市公司业绩变化，从价值投资的角度，“深度分析”，做出更专业的判断！

      本期，先向大家简单介绍一下同花顺F10【财务分析】栏目中的各个指标：

首先是“”标签——

“主要指标”用于表示某上市公司的基本财务状况。列表如下：

指标名称	说明
每股收益	税后利润÷股本总数。最常用最基础的指标，综合反映上市公司的获利能力。
每股净资产	股东权益÷股本总数。反映每股股票所拥有的资产现值，往往拿它和股价比较，可用于判断投资价值。
每股现金流	(经营活动现金净流量-优先股股利) ÷总股本。反映每一普通股获取的现金流入量。
每股未分配利润	企业当期未分配利润总额÷总股本。有两种用途。但一定是越高越好。
每股公积金	(资本公积金+盈余公积金) ÷总股本。可用于公司扩张，也可用于转赠红股。
主营收入	指企业从事某种主要生产、经营活动所取得的营业收入。反映企业生产经营规模。
利润总额	营业利润＋营业外收入-营业外支出。营业收入中扣除成本消耗、营业税后的剩余。
净利润	在利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
净资产收益率(%)	税后利润÷净资产。用以衡量公司运用自有资本的效率。
销售毛利率(%)	(销售收入-产品成本) ÷销售收入。用于基本反映公司的盈利能力。
主营收入同比增长率	(当期主营收入-去年同期收入) ÷去年同期收入。反映企业经营增长情况。
净利润同比增长率(%)	(当期净利润收入-去年同期收入) ÷去年同期收入。反映企业业绩成长情况。

 

详细的使用说明：

①  每股收益：每股收益相信是绝大部分投资者都认识并且关注的指标。它往往用于计算“市盈率”，但是实际上显示在股票软件上的“市盈率”是分3个版本的：也就是所谓的“静态市盈率（LYR）”、“动态市盈率(EPS)”和“滚动市盈率(TTM)”。

静态市盈率(LYR)=股价÷去年的业绩；其反映的是过去的经营状态，由于股市往往是对未来的预测，因此静态市盈率滞后性严重，不足以作为判断指标，目前包括同花顺在内的大多数股票软件采用了“动态市盈率(EPS)”计算法。动态市盈率(EPS)=静态市盈率÷(1+年复合增长率)N次方。它是参考了企业过去年度的业绩成长情况综合“预测+计算”得出的市盈率，对于部分成长性好的公司，其动态市盈率和静态市盈率很相差很大，原因就在于引入了“成长性”指标。但是“动态市盈率”计算稍显复杂且以保持原有成长性为前提，预测成分较多，投资者日常计算推荐采取更为保守的“滚动市盈率(TTM)”计算法：即以最近一年(四个季度)每股盈利计算的市盈率。滚动市盈率的好处是尽量采用时间较近的数据，数据偏差性小，且对于一些在一年中存在淡季、旺季之分的公司，也能够较好的反应其业绩预期情况。
在第二期专题：《用同花顺F10初判顶底》中，我们就是采用了滚动市盈率TTM计算法，利用同花顺F10【财务分析】栏目特有的按季节排列市盈率的功能，加总计算出了天坛生物某个时期的“滚动市盈率”，进而判断该股的顶底区间。
（详见 第二期专题：《用同花顺F10初判顶底》）

②  每股净资产：每股净资产就好比是一只股票的“含金量”，它表示了每股股票所含的“资产”价值，很多人拿它和股价比较，用以判断“价值区间”，在熊市中，净资产是比业绩更为安全可靠的指标。所谓的“破净”概念，就是来源于此——破净实际上就是股价跌破了该股的每股净资产。但是，同花顺F10想提醒投资者，并不是每一只“破净”股都是有投资价值的。需要区别对待该公司是“重资产类公司”还是“轻资产类公司”，对于如“冶金”“钢铁”“石化”“机械”等行业，属于需要大量固定资产投资的属于“重资产类公司”，而像“软件”“服务”“消费”等行业，由于无形资产占比大或者持有较多现金或“可供出售金融资产”（注：会计学概念）的所谓“轻资产行业”，实际上跌破净资产也是可以的。因为其资产的弹性非常大，如南京高科，因为持有多家上市公司股权而导致净资产非常大，但是如果在熊市中，这些公司的股价缩水，即使南京高科自身维持现状，其每股净资产还是会大幅下降。因此，“每股净资产”必须区分行业来对待！这是同花顺F10想要跟股友交流的一个重要观点。

财务分析专题2：一个指标看清上市公司的“性格脾气”

      每股现金流：

根据公司业务活动的不同，通常分为经营活动，筹资活动和投资活动，在这三类活动中，日常经营活动现金流量最为重要，因此考察“每股现金流”主要就是考察“经营性现金流”，现金流是正数一般表明公司的经营性现金充裕，有利于持续经营；现金流是负数，一般表明银行负债较多，财务风险较大，或者说，如果出现货币政策变化、遇上一些金融风暴等大事件的话，企业的“抵抗力”就会很差。

举例来说：很多人非常关心地产股，可能对于地产股的业绩预测也有了一定的办法，但是如果说要更深入的了解房地产行业个股的生存情况，其实“每股现金流”这一指标就非常好用！2007~2008年金融风暴期间，很多房地产公司陷入了困境，其中最主要的原因就是“每股现金流”岌岌可危，看2008年的年报就会发现，当时的地产股有多么的危险：

以600383金地集团为例：打开同花顺F10——进入【财务分析】——点击“”

就可以看到该股的每股现金流数据表。然后，再点击一下“”就可以发现上面的柱状图已经显示为“每股现金流”了。

         

     从图中可以看到，在2007年的年报中，金地集团的每股现金流达到了惊人的-7.52元。这只能说明该公司在2007年过渡扩张，积极买地(或囤地)导致巨额现金流出，而2007年的商品房销售又没有达到预期，导致现金回流速度大大低于现金流出（或负债）速度，表现在这张表格中就是出现了非常大的每股负现金流。如果这样的现象持续下去，就有可能导致某些地产公司资金链断裂。

     实际上，“每股现金流”数据还可以很方便的考察一家地产公司的经营思路：同样的操作，我们再看一下000002万科的每股现金流数据：

同样在2007年底，万科的每股现金流变化幅度就要远好于金地集团，这就可见万科当年的经营策略比较保守，而从历史评价来看，万科也是以“重视现金回笼”闻名的。如果投资者有心的话，多留意一些上市公司对于“每股现金流”指标的控制，就可以基本摸到公司的“脾气”是激进型的，还是保守型的。

     每股现金流除了揭示企业的财务风险、判断企业的经营思路以外，还有一个很重要的作用，那就是判定公司实际的业绩情况。一家公司可以通过签订虚假合同，制造虚假利润，但是在“每股现金流”指标却不能造假，有心的投资者会发现，该指标根本没变，这时候就应该对该企业的所谓“签订大单”行为产生问号了！

     由于“现金流”指标非常重要，因此在同花顺F10【财务分析】中还有一个专门的标签“”这里面还有更加详细的数据。