浅谈我对CANSLIM方法的理解与应用?(转）

浅谈我对CANSLIM方法的理解与应用 (转）

(2010-09-09 21:16:50)

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标签： canslim 基本面分析 技术分析 财经

分类： 亚伯丁财经文集

    股票市场是人类心理与智慧博弈的场所。心理和智慧都很重要。聪明的智慧有助于学他人所长为自己所用，从而促进良好心理的形成，而良好的心理有利于提升投资业绩，促进技术的不断提升与改进。反之，不平衡的、无约束力的心理会造成投资行为的无序与失控，导致投资者不是使用大脑在支配操作，而是由肾上腺控制操作，长期看必将导致投资失败。

 

目前股票投资主要由基本面分析和技术分析两大类，我想基本面分析就像金庸小说中华山派的气宗，技术分析就像华山派的剑宗，而只有像令狐冲一样兼学两派所长才能技得头筹，但岳不群也是气宗出身后来也学了辟邪剑法这样的"高级技能",为何结局凄惨、众叛亲离呢？这就是只修技（术）而德（道）无高的原因。令狐冲就是技与德集于一身的代表。对应于股市，就是一定要注重投资哲学与心理（道）和交易能力与方法（术）同步提升。

 

由于CANSLIM方法重点讲述投资方法，在投资理念、心理因素提升方面讲得较少，因此在本文开篇有必要说一下投资理念、心理因素对于股市投资的重要性，以免投资时只注重技术的提高，忽略了投资理念、心理要素的提升。

 

  一、CANSLIM方法简介

 

CANSLIM选股方法是威廉·欧奈尔多年的投资心得。美国个人投资者协会用了5年的时间（从1998年到2002年），对各种选股系统的业绩表现进行了大范围的比较分析（包括彼得·林奇和巴菲特的投资系统），得出的结论是：无论在牛市还是熊市，CANSLIM方法是最稳定、表现最好的系统之一。

 

    欧奈尔是典型的中庸策略集大成者，他极为系统的总结了技术分析在实践中最为实用有效的简单策略，抽出了技术分析（一种概率分析）中概率最高的简单方法。CANSLIM方法是技术分析与基本分析一次结合使用的最好阐述。

 

   C-A-N-S-L-I-M选股原则简述：

   C=最近季度的盈利   C：最近季度的盈利比上年同期有大幅度的增长

A=每年的盈利增长率 A：年盈利增长率为25%—50%（要有稳定性和持续性）

N=新产品，新管理方法，股价创新高 N：创新高的股票经常继续创新高 

S=流通盘大小，市值和交易量的情况 S：尽量选择小盘股 

L=在行业的地位，是否行业龙头 L：要买就买行业龙头

I=是否有有实力的机构（我们俗称的庄家)  I：有实力机构参与易促进股价上升 

M=大盘趋势如何。

M：大盘的趋势是个股走势的综合反映，是寻求大概率胜算的先决条件                                                      

 

 

  二、对CANSLIM方法的个人理解 

 

    CANSLIM方法是基本面分析与技术面分析结合的产物。其包含的七项选股方法其实使用时是要有先后顺序，个人归纳为三大主要步骤：第一步首先检查整体市场的主要趋势，第二步选择有稳定成长潜力的行业，第三步在选定的行业中进一步优中选优，选择基本面和技术面最强的股票。 

 

    第一步：首先检查整体市场的主要趋势。这是应用大概率原则，大盘本身是全体股票的综合走势体现，大多数股票主趋势走势与大盘方向一致，因此在大盘中长线主趋势向上时买入股票，则赚钱是大概率事件。在大盘主趋势下降时，买入股票亏钱是大概率事件。因此，在大盘主趋势向上时启动选股并重仓买入，在主趋势向下时停止选股、空仓等待是首要法则。判断大盘主趋势可采用周移动平均线和趋势线结合的方法。

 

    第二步：选择有稳定成长潜力的行业。这是进一步应用大概率原则并结合基本面分析法作出的优中选优的方法。大多数股票的业绩与成长是跟随行业发展大趋势变动的。因此在各行业中选择有稳定、持续发展的一两个行业又进一步提高了投资获利的概率。具体选择行业时，从基本面考虑，可参考国家重点扶持、有成长潜力、产品升级的行业；从技术面考虑，可结合行业指数走势图，选择行业K线走势率先突破长期阻力区域、创阶段新高的、同期走势比大盘强的行业。

 

    第三步：在选定的行业中进一步优中选优，选择基本面和技术面最强的股票。从基本面考虑，优选产品竞争力及利润在行业中处领先地位，主营业务持续、稳定成长，最近季度利润同比上升，有新产品新技术问世的股票；从技术面考虑，选择股价创阶段新高（一年以上）或历史新高,年相对强度靠前，有机构近期大举介入、筹码集中度上升的中高价股票。

 

从以上可以看出，CANSLIM方法实际上就是一种在大盘主趋势向上的前提下，采用先行业再个股再强势个股的选股方法。它充分应用了大概率原则和优中选优原则，是基本面与技术面相结合的集大成者。

 

三、对CANSLIM方法的实际应用

 

下面谈一下CANSLIM方法在空仓等待、买入、止损与持有、卖出的股票操作四阶段的具体应用：

1、空仓等待阶段：频繁的买卖，只能带来更多的错误，损失更多的金钱和自信。因此在判断大盘主趋势向下时或方向不清时，一定要耐下心来空仓等待。大盘主趋势具体判断方法可能个人有所不同。本人的判断采用基本面与技术面结合的方法，首先判断国内国际经济形势是否走好、是回暖上升趋势还是逐步萧条向下趋势，同时看大盘30周K线是否健康向上，周MACD是否翻红、是否红柱增长来判断大盘技术趋势。

 

2、买入阶段：在判断大盘主趋势向上后，采用先行业再个股再强势个股的选股方法选出待选的3-5只股票进行观察。其后选择最强势的2只股票进行试探性建仓，如买入后股价上涨达到3%以后可买入第二批股票（一定要隔一天以上，不能当天买），其后在上涨10%以内完成建仓。买入起始点一般选择为股价突破阶段新高且离新高不远处，股价三天内不跌回原高点处。注意：无论你多看好该股与大盘，一定要分批买入！市场什么都有可能发生，千万不要一次全部买入！这是资金安全管理的需要，只有等股价上升证明你的判断正确，且你的最早部分资金有一定安全性后才能买入后面的。关于持有股票的数量，个人认为资金量不很大的话，以2-3只不同行业的为宜，不宜多！

 

3、止损与持有阶段：市场先生冷酷无情而且个人的判断也可能是错误的，因此买入时设好止损位，止损位个人可根据适合自己的方法设定，可考虑跌破重要支撑位、百分比、安全地带等不同方法。买入后，既不要把短期获利目标定得过高，也不要天天盼望着自己手中的股票快速上涨，最后失去耐心，过早抛出。记住：大多数投资人在证券期货市场上是在次波和日间杂波的水平上赚小钱，但在主波的水平上输大钱，因此成为最终的输家。我个人采用的持有策略是采用股价四阶段分析法，只要大盘和所持股票股价未进入三阶段就坚定持股。

 

4、卖出阶段：除掉止损卖出外，我采用的是分批卖出法。主要判断盘和所持股票股价是否已进入三阶段中后期，如股价在三阶段高点盘整跌破短期支撑位（参考30日线和趋势线）后先卖出一半止盈。如大盘或所持股票任一个进入四阶段则全部清仓。

 

四、总论

 

学习CANSLIM方法重点不在于细究其杯柄状图和新高20%卖出等具体细节，重点在于吸收其基本面和技术面组合分析及优中选优的核心思想，开发出适合自己的交易系统，在实践中不断完善改进，才能取得好的收益。 

 

1、老手和大师的区别就在于：老手知道规则，而大师知道规则后面的真义。对于任何方法要活学活用，不断在实践中提炼适合自己的投资方法，对于CANSLIM方法也用活学活用，同时CANSLIM方法很多地方难以用量化指标确定，需要个人不断摸索找出最适合自己的方法。 

 

2、不要使用CANSLIM方法进行短线操作，使用它进行短线操作你可能获利，但长期看你必将失败，因此一定要中长期投资，这是最重要的！！！ 

 

3、不要在卖出一只股票后，马上买入新一只股票，多数情况你选择卖出时大盘应已见顶或即将见顶，要保住你的胜利成果，这是复利成长的关键！耐心等待下一个更好的投资机会，根据巴菲特的第一法则做到：不要亏损，你才能在长期复利的积累下取得成功。

 

4、CANSLIM方法只是一种操作方法，不要只见树木不见森林。投资成功最重要的是正确的投资哲学与理念，并需要坚强、独立、耐心、自信、不贪婪的心理素质作为基础。CANSLIM方法属于“术”的范畴，而只有在正确的投资哲学与理念这类“道”的指引下，才能取得长期成功。没有正确“道”指引下的“术”，将会成为注定致人沦落失败的“辟邪剑法”！