图5—1中，形成曲线的点表示收市价。注意从第1日到第9日，每夭的收市价不仅高于前一天的收市价，并且上升幅度依次逐渐增大。因此，从第l个交易日到第9个交易日的价格在加速变化，具有正动量因子。从第10个交易日到第12个交易日，曲线变成了直线，没有加速也没有减速，每个交易日的收市价都比前一个交易民的收市价上升相同的幅度，因此，从第9至第12个交易日的动量因子为零。
从第13至第20个交易日，每日收市价比前一个交易日收市价高，但是，上升幅度依次逐渐减小，开始了减速运动，因此动量因子为负。
趋势平衡点交易系统
以下讨论的趋势平衡点交易系统非常独到地使用了上述动量概念。能够满足频繁交易者、经纪商的需要，每周常常要进行三至五次交易。每次交易一般取得较小的合理利润，因此，与其它技术交易系统相比较，它的正确交易比率相对较高。
在动量交易系统中，动量指标的计算只用到收市价。因为是在确定的目标价位处收获利润，该交易系统并不能说是真正的反转交易系统。动量因子指示什么时候应当建空头、什么时候应当建多头。
以下讨论如何计算动量因子。动量因子是当日的收市价与前两个交易日的收市价之差。注意采用当日的收市价减去前两个交易日的收市价，差值有可能是正的，也有可能是负的。
在这个例子中，第一个动量因子值MF是用第3个交易日的收市价50.25减去第1个交易日的收市价49.25得到差值+1.00。第二个动量因子值是用第4个交易日收市价50.75减去第2个交易日收市价49.75得到差值+1.00。第三个动量因子是第5个交易日收市价51.10减去第3个交易日收市价50.25，得到差值0.85。
第7个交易日的动量因子值，用当日收市价“51.00减去第5个交易日收市价51.10得到差值-0.10。同样，第9个交易日的动量因子值也是负数，-1.75。
以上介绍了根据每个交易日的交易数据计算出每日的动量因子值。下面概述交易系统的全貌，然后一步一步地叙述交易细节。
基本过程
（1）当当日动量因子值大于前两个交易日的两个动量因子值时，那么在该交易日的收市价位建立多头头寸。
（2）当当日动量因子值小于前两个交易日的两个动量因子值时，那么在该交易日的收市价位建立空头头寸。
(3)在目标价位获利了结，不做反向交易。
(4)在停止点(止蚀点)出局，不做反向交易。(5)无论是在目标价位或止蚀点出局，再次进入市场都应遵守{1)和(2)的规则。让我们再次观察实例。
因为第5个交易日的动量因子为0.85，低干前两个交易日的MF值+1.00和+1.00，因此在第5个交易日的收市价51.10处建空头头寸。如果第5个交易日的动量因子值只大于前两个交易日的两个动量因子之一时，仍然不能发出信号。必须在当日MF值同时大于前两个MF值时，方可发出确定信号。一旦建立了空头头寸，那么就该计算获利了结的目标价位。在讨论目标价位之前，接下去继续讨论入市位置。
仍然返回第5个交易日。如果一直跟踪讨论至此，那么必定已有一个疑问:“如果在计算动量因子之前必须知道当日的收市价，又怎样能够根据（1)、(2)，在收市价51.10的位置处进人市场建立空头头寸呢?”问题确实在这里。实际上，在收市之前就能够确定，什么价位收市就能够使当日动量因子值小于1.00。确切地说，在第5个交易日开市之前就可以确定。这就是趋势平衡点的概念。
根据动量因子MF的计算方法，第5个交易日的MF值是当日的收市价减去第3个交易日的收市价，很容易看出第5个交易日的收市价如果是51.25，那么当日的MF值就是1.00。如果当日收市价小于51.25，那么MF值就小于1.00。如果当日收市价大于51.25，那么当日MF值就大于1.00。如果当日收市价是51.25，那么当日MF值刚好就等于l.00。因此，51.25是个非常关键的价位，称其为趋势平衡点。如果处于多头仓位，那么TBP定义为：只要低于这个价格，就从多头转到空头。如果处于空头仓位，那么TBP定义为：只要高于这个价格，就从空头转到多头。
再返回实例，TBP如下：
在第5个交易日，TBP为51.25，因此51.10收市时建立空头头寸。当第5个交易日收市后，就可以计算出下一个交易日的TBP。问题是，次日的收市价要多高才不至于使所产生的MF值大于1.00?因为MF直必须大于前两个MF值，因此选择前两个MF值中较大者，在本例中就是1.00和0.85，所以选择1.00。因为正处于空头状态，所以选择较大的MF值1.00加到第4个交易日的收市价50.75上去，得到第5个交易日的TBP值为51.75。第6个交易日结束时，前两个MF值就是+0.85和0，取两者较大的0.85，加到第5个交易日的收市价上去，得到第7个交易日的TBP值为51.95，到了第7个交易日收市，前两个MF值就是0和-0.1，较大者为0。因此把0加至第6个交易日的收市价，得到第8个交易日的TBP值为50.75。第8个交易日结束，前两个MF值分别为-0.10和-1.00，较大者为-0.10，加到第7个交易日收市价51.00上去，得到第9个交易日的TBP值为50.90。
假设到了第10个交易日，已在空头交易目标价位获利，那么在第10个交易日的收市价位如何再次进入市场交易，空头还是多头?根据第10个交易日的TBP值为48.75，如果收市价高于48.75，则建立多头头寸，如果收市价在48.75以下，则建立空头头寸。因为先前已是空头，如果收市价刚好等于48.75，则不改变交易方向。只要收市价刚好等于TBP值，都继续沿原方向进行交易。
现在成了多头，如何计算TBP值呢？问题也就是，什么样的收市价格才能保证所产生的MF值小于前两个交易日的MF值呢?取前两个交易日的MF值中较小的一个，将其加到前两个交易日的收市价上去，得到的就是下一个交易日的TBP值。
到了第11个交易日，前两个交易日的MF值分别为-1.75和-0.25，较小者为-1.75。因此，取49.25与-1.75之和47.5作为当日的TBP值。当第10让个交易日结束时，就知道只要第11个交易日的收市价格不低于47.5，都将持续保有多头头寸，47.50是多头转空头的反转价位。
计算TBP值及其过程：
(1)如果是处于多头状态，为了求出下一个交易日的TBP值，首先选择前两个交易日中较小的MF值，将其加到前一个交易日的收市价上去，其和即为次日的TBP值。
(2)如果是处于空头状态，为了求出下一个交易TBP值，首先选择前两个交易日中较大的MF值，将其加到前一个交易日的收市价上去，其和即为次日的TBP值。
注意前两个交易日的MF值指：当日的MF值和昨日(前一个交易日)的MF值。
防御停损点
至此讨论了什么时候进入市场、什么时候退出市场。在收市价位入市需要防御停损点，防止在下一个交易日中发生极端的价格波动，或者价格向不利于所待头寸的方向空跳，将资金锁死在市场中。这一停损点也与动量概念相关，整个交易系统以动量概念为基础。 趋势平衡点交易系统的停损点是真实价格范围〔TR)和平均价格(X)的函数。停损点的计算是X值加上或减去下TR值。如果是多头状态，则为又X-TR；如果是空头状态，则为X+TR值。X值简单地由最高、最低和收市价的平均值计算得到，也就是最高价、最低价和收市价之和除3。
真实价格范围TR的计算如同第三章所述，简言之，就是以下三个数值中的最大值：
(1}当日最高价与最低价之间的距离;
(2)当日最高价与前一日收市价之间的距离;
(3)当日最低价与前一日收市价之间的距离。接着分析例子。假设下列价格为最近两个交易日的交易数据：
当日最高价至最低价的距离： 0.80
前一个交易日的收市价至当日最高价的距离： 1.10
前一个交易日的收市价至当日最低价的距离： 0.30
真实价格范围TR值为： 1.10
X=（50.2+49.4+49.9）/3=49.83
如果是多头状态，停损点为：
X-TR＝49.83-1.10＝48.73
如果是空头状态，停损点为：
X+TR＝49.83+1.10＝50.93.
收市之后，利用最近的最高价、最低价和收市价计算防御停损点位置，在下一个交易日中发挥作用。目标价位
趋势平衡点交易系统的目标价位是当日平均价格又和极端价格之函数。如果是多头，那么目标价位是2X－L。如果是空头，那么目标价位是2X-H。例如，假设下列数据为近两日的交易数据：
在上例中，X＝49.83，如果是多头，那么第3个交易日的目标价位是：
T＝2X－L＝2×49.83-49.40＝50.26
如果是空头，那么第3个交易日的目标价位是：
T＝2X－H＝2×49.83－50.20＝49.46
收市之后，利用最近的最高价、最低价和收市价计算目标价位，在下一个交易日中使用。
收市之后，计算出目标价位、停损点和趋势平衡点TBP，填入记录表格中的下一个交易日的数据位说，以备下一个交易日使用。
简单地总结一下，在趋势平衡点交易系统中，只能根据动量因子值的大小关系进入市场。在目标价位获利了结，但不进行反向交易。在交易日中于目标价位获利了结后，根据TBP值的指示，也可以在收市价位再次建仓。TBP确定了现有仓位在收市时是否应继续持有或者反向建仓。如果在交易旦中于停损点结束了交易，并不在停损点反向建仓。而是在收市时根据TBP值再次恢复仓位。
趋势平衡点交易系统之定义：
TR 真实价格范围为以下三者中的最大数值:
(1)当日最高价和最低价之间的距离;
(2)当日最高价至前一个交易日收市价之间的距离;
(3)当日最低价至前一个交易日收市价之间的距离。
MF 动量因子
当日的收市价减去前两个交易日的收市价之差值。X 平均价格
当日的最高价、最低价和收市价之和除3。
TBP 趋势平衡点:
(l)如果处于多头状态，只要收市价低于该点价格，则转向空头。
(2)如果处于空头状态，只要收市价高于该点价格，则转向多头。
停损点(非反转点〕:
（1）如果处于多头状态，停损点为X-TR;
〔2)如果处于空头状态，停损点为X+TR；
目标价位(了结仓位，但不反转):
(1）如果处于多头状态，目标价位为2X-L；
(2)如果处于空头状态，目标价位为2X－H；趋势平衡点交易系统之规则
第一次入市:
（1）当收市价高于TBP时，于收市价位处入市，建立多头仓位;
(2)当收市价低于TBP时，于收市价位处入市，建立空头仓位。
反转入市(目标价位或者停损点并未达到的情况下):
〔l)当收市价高于TBP时。于收市价位处空头转多头;
(2)当收市价低于TB户时、于收市价位处多头转空头。
出局位置:
(1)在目标价位出局，不反转;
(2)在停损点价位出局，不反转。再次入市:
在停损点或目标价位出局之后，又根据TBP值再次在收市价位入市建仓。
下一个交易日的TBP位计算:
(1)如果处于多头状态，则选择前两个交易日的MF值中较小者，加至前一个交易日的收市价，其和数即为下一个交易日的TBP值。
(2)如果处于空头状态，则选取前两个交易日的MF值中较大者，加至前一个交易日的收市价，其和数即为下一个交易日的TBP值。
趋势平衡点交易系统的另一种交易方法的选择就是，在下一个交易日开市后再次进入市场，而不是在即日的收市价位置。虽然在即日收市价位置重新入市，总体上来讲有较好的结果，但是在下一个交易日开市时再次入市，可以避免隔夜仓位的风险，在手续费上也较有利。如果这种选择较适合，不妨对系统进行修正。在有关重大消息或经济指标即将发表时，无疑这种选择是明智的。
以下讨论该交易系统的特别之处。与停损点的价位相比较.目标价位更接近当前价位。这种做法似乎与大多数交易系统不一样，也就是一般采用很接近的停损点和较远的目标价位。也许这一点与很多交易系统刚好相反，但这也正是该系统的有趣之处。首先，动量因子使交易者沿着动量方向在市场进行交易，交易者对交易的方向更具信心。因此，更有可能在达到较远的停损点之前就先达到较近的目标价位。并且，TBP也可以作为停根点。如果市场并未沿交易的方向运动，也许早在达到停损点之前，于收市价处就根据TBP值发生了反转。很多交易者都被这样的烦恼所困，即，使用太近的停损点，不断地被迫出局。这样，所有小额损失的总和常常耗费掉偶尔才遇上的大额赢利，甚至超过。而该系统则有70%~80%的交易赢利。
一般来说，交易者不会始终跟着一种交易系统，这源于寻求变化、刺激的本能。很大部分的交易者证明自己正确的需求远远大于他们赚钱的需求。因此，如果有办法在长线交易上赚钱、并证明自己是成功的一，那么就继续进行下去。但是如果同时还需要寻找些短线机会，并且不想在每次交易上都惨败，那么这个交易系统很有用处。
不必要考虑别人是如何应用这个交易系统进行交易的，大多数时候，价格都会达到目标值。如果在目标价位、停损点有大量的交易委托，可按照喜好作些调整。
在市场，常常只在收市价位有大量交易，因此可以按照下述方法稍作修正。
停损点很少达到。但是为了避免停损订单委托过份集中在一个价位，可以选取O.9至1.00之间的常数，与TR相乘，用乘积作为TR值计算停损点。
