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芒格在谈论人类误判心理学时精辟地分析了普遍存在的被剥夺超级反应倾向——人类对于已经得到的或预期可以得到的东西有天性的潜意识的“占有欲”，当这种“占有欲”被突然剥夺时，通常会形成许多过激的言行反应。
我和一些人谈论起股票时，发现不少人总会因为错过他们跟踪了很久而没有买入的涨停板而大发脾气——他们一直以为，那些涨停板本来已经是他们的口中肉了，但事实上那只是他们的预期——这种预期在不断地加强过程中，会很自然地形成一种已经拥有了的感觉。当预期变成现实了（股票真的涨停了），而他们实际上没有买入持有的时候，他们就会觉得失去了本该拥有的一大笔财富，于是愤愤不平，甚至有人因此而自杀（曾经有证券分析师因为自己分析的股票大涨而自己没买而自杀的）。有些人是在股票大幅上涨后没有卖出，直到股价又回到原地后而悲痛不已的，诸如这样的现象，在股票交易中实在是太多太多。 人非圣贤，岂能无过。问题在于，如果当我们认识到这种心理学的怪象时，就该好好反思改正。芒格也是犯过类似的被剥夺超级反应倾向的错误，他曾经有个股票经纪朋友，向他出售300股贝尔里奇石油（Belridge）公司的股票，售价是每股115美元，芒格当天就买下了朋友的股票。然而，第二天，这个股票经纪朋友又打电话给芒格，说有1500股贝尔里奇石油公司的股票想以同样的价格卖给芒格。然而，芒格先生没有答应朋友的这个要求——为什么芒格没有答应呢？因为他当时要买下这些股票，需要变卖掉一些家里的资产或者通过适当的负债才可以支付所需要的资金173000美元——记住，并非芒格没有认识到这些股票是很便宜的事实。芒格说他的这个故事时，他是深感遗憾的。因为在他买了300股贝尔奇石油公司的股票不到两年后，这家公司被壳牌石油收购了，收购价是每股3700美元，芒格仅仅因为一种潜意识里的超级被剥夺而足足少赚了540万美元——这在当时的美国是一笔巨大的数字。 被剥夺超级反应倾向存在于人类生活的方方面面，宜认识清楚并克服这种不经意间的心理倾向。 李石养 ２０１１年７月４日晚 |
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