A股20年总账 (2012-02-02 00:24:44)
A股20年总账股改前非流通和首发原股东定义为产业市值，其他定义为散户市值，截止最新散户市值6.8万亿，20年来散户累计分红5930亿，融资金额4.47万亿，印花税佣金1.4万亿，打新收益1.27万亿，散户净盈亏2805亿，20年回报率5%。 06年之后发行的新股估值太贵，到现在作为一个群体散户是亏钱，净亏损约5000亿，以上海市场为代表的新大股票净亏损约2800亿，以深圳市场为代表的新小股票净亏损约2200亿。 06年之前已上市的老股票，作为一个群体1990年-2005年，净亏损6000亿。 06年之前已上市的老股票，从06年到现在，净盈利1.37万亿。06年之前已上市老股票截止最新散户市值4.53万亿，2005年底老股票散户市值约1万亿，市值增长4倍，扣除融资金额和交易成本2.5万亿，股改赠送市值3000亿，获利大约1.37万亿。 为何赚钱？那时候估值和现在差不多，赚盈利的钱。2006年之前已上市老股票2010年净利润7300亿，2005年净利润1700亿，利润增长约4倍，这些股票中的银行股净利润从100亿增长到800亿，利润增长了8倍。 结论： （1）股票别发太贵，贵了赚不到钱。 （2）估值足够便宜，只要利润持续增长，股市就有赚钱效应。 所以：
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