★“风险”的启示
【 发布:sosme 2001-03-09 10:56 价值投资 浏览/回复：1064/19】
市场中人谁对风险都不陌生，专家们把它定义为是一种不确定的东西但对投资者而言那就是损失和灾难，人人都怕它但人人都躲不开它，我们之所以经常被风险所伤害大部分原因是对它的理解和认识有缺陷，就我个人观察我们对风险的看法有很多误区：
（1）在风险发生之前我们低估它在风险发生之后我们夸大它；
（2）风险的根源不只是因为我们的无知更是因为我们知道了很多错误的东西；
（3）不要总是用“股市风险难测”来为自己的愚蠢和贪婪找借口，风险对我们的伤害程度不是由风险本身来决定的而是由我们对风险的认知程度来决定的；
（4）不要为自己过去的成功而沾沾自喜不要以此就觉得风险不能对自己造成伤害，要知道一次较大的风险可以把你多年的心血付之一炬；在市场中的保守和谨慎应是投资人一贯的作风，不要让风险来改变你的投资策略而应该用你的投资策略来有效的控制风险.
【 ? 发布:sosme 2001-03-13 00:31 】
“风险”的启示（续1）---怎样控制风险？
[题记]：在市场中的保守和谨慎应是投资人一贯的作风，不要让风险来改变你的投资策略而应该用你的投资策略来有效的控制风险。
本来就想写一点控制风险的感想，在还没有来得及写仿佛我们已处于风险之中了，在这样的背景下谈风险问题是再适合不过的了。就在今天当我们身处风险中最想的是什么？---那当然是空仓了！但这又有一个问题你又怎么能预料到今天的大跳水呢？如果今天市场大涨那空仓不也是一种风险吗？
那我们到底该怎样控制风险呢？在西方投资界有一种观点：“合适的资产分布比你选对股票更重要！”所谓的资产分布就是投资组合，“不要把鸡蛋放在同一个篮子里”并不只是说不要把资金投资在一只股票上而是指不要把资金全投资在股票上，简而言之：充分的投资分散是回避风险的最佳方法！如果你是半仓那在大崩溃中你的损失就是全仓的一半，或者说你就回避了一半的风险！今天说这些并不是放马后炮，其实一种资产组合根据你的风险承受能力一旦确定那是不会轻易改变的（不管是牛市还是熊市），我们老犯的错误就是资产组合随市场波动而发生改变，资产组合并没有确定性那它的防范风险的能力就不能体现出来！
我们再来回顾一下中国的基金经理们的操作手法就可以明显的感到他们的资产组合确定性就比较高，从去年年中以后基金的股票和现金比例就由基金经理们根据各自的风险承受能力进行了确定，在中国股市还有一个巨大的套利机会--一级市场！这一部分现金通过一级市场在反复不停的快乐的进行高达20%的无风险的套利游戏！市场上有很多误认为这是基金经理们无本事的表现，其实这正体现基金经理们良好的资产组合能力！在这里我们不得不承认专家理财的专业能力！其实中国股市有多大的投资价值有多大的泡沫有多黑的内幕他们比我们更清楚，但他们处理的方式比我们更简单更有效！
总之一个稳定的资产组合具有调节风险程度的能力，一半现金（一级市场套利）一半股票你就回避了一半的风险，如果你还觉得风险过高就提高现金的比例，这样风险就被控制住了！就这么简单，但需要纪律和忍耐还要能拒绝市场波动对你的种种诱惑。虽然你可能失去获暴利的机会但在大调整中你也不再灰心丧气了。在这个市场稳定获利比大起大落更能积累财富，要知道一次较大的风险就可以把你多年的心血付之一炬！
【 ? 发布:sosme 2001-03-13 00:33 】
“风险”的启示（续2）---牛市中的熊股
[题记]：在市场中的保守和谨慎应是投资人一贯的作风，不要让风险来改变你的投资策略而应该用你的投资策略来有效的控制风险。
中国股市全球2000年度涨幅第一，外国股市里的投资者可把咱们羡慕死了，我们身在其中的投资者可谓苦不堪言，面对虚幻的指数再摸一摸干巴巴的钱袋我们想搞清楚这到底是为什么？
“指数”这东西欺骗性太大，我们往往把它做为泡沫度的标准，而且“指数”有多种编制方式，在对同一市场在相同阶段的反映中它们也没有一致性，吴敬链老先生没炒过股但却断定股市泡沫太大其依据可能就是这指数吧，其实指数是可以操纵的，要不那所谓的“护盘”又该怎样解释了？“指数”的欺骗性让我们对市场的判断失去了意义。
如果说2000年度中国股市是一个大牛市的话，那它只是一个“熊气沉沉”的被扭曲的牛市！
亿安百元神化的破灭，中科创业10个跌停的辉煌，这些咱小散户胆子小没敢碰，让那些大庄家和为它们撑腰的银行而总结吧。今年一开年高科技的暴跌仿佛又让投资者成为了所谓新经济的牺牲品，其实“熊途末路”的又岂止于此：
最高 收盘价
四川长虹： 17.65——12.28
深发展： 21.01——14.52
浦东发展： 27.85——20.75
民生银行： 21.00——17.22
深科技： 35.60——20.19
这是中国股市最有群众基础的股票，其实以它们所代表的很多股票都在走漫长的下降通道，还有一大批股票涨幅相当有限，再加上高昂的交易费用赢利从何而来呢？但“指数”的大幅飙升似乎掩盖了这一切！如果吴敬链老先生长期持有这类所谓的大蓝酬是不是还会觉得股市泡沫太大呢？
我想再次提醒各位网友，这一切都是发生在“大牛市”的背景下啊！如果我们处在一个指数大跌的“熊市”背景下我们可能真要一无所有家破人亡了吗？
我们只要还没有离开这个市场那我们就始终处于风险的旋涡中！风险意识不要让它再沉睡了，在这个市场稳定获利比大起大落更能积累财富，要知道一次较大的风险就可以把你多年的心血付之一炬
【 ? 发布:sosme 2001-03-13 00:34 】
“风险”的启示（续3）---“风险”中的扭曲
[题记]：在市场中的保守和谨慎应是投资人一贯的作风，不要让风险来改变你的投资策略而应该用你的投资策略来有效的控制风险。
市场中的风险特别是较大的风险往往会扭曲投资者的心态，我们的投资策略和思维方式总是在被动的应付风险的变化，风险打乱了我们的投资计划摧毁了我们的财富积累梦想：
（1）我们到股市里来的目的很明确那就是要赚钱要资本增值，但一次风险轻易的就改变了我们的投资目的，在很多时候我们不是在奢望赚钱而只是奢望少亏钱或“解套”，在这个市场唯一让人高兴的事不是我们赚了多少钱而是少亏了多少钱，在这个市场上少亏钱或“解套”带给我们的快乐远远多于赚钱或资本增值所带该给我们的快乐；
（2）市场上的投资者当看到其他投资者遭遇巨大风险的时候都有一种“幸灾乐祸”的心理，其实我们都有可能在未来的市场中成为别人取消的对象，在这个时候不是欣赏别人的眼泪和痛苦而是要同病相怜多想一想自己该怎么做来回避类似的风险！不要总是自己付钱去买教训！
（3）市场上的投资者总是很迷惑：“为什么在风险中受伤的总是我，为什么市场要强加給我们风险呢？”风险发生以后我们总可以找出很多风险发生的原因，但又有多少人从自身找过原因呢？我们东窜西窜地向所有认识的人谦虚而又神秘地探听最新消息，为这些消息扼腕叹息为
这些消息欣喜若狂，却不花时间用脑子分析消息的真假，就凭着这些消息决定一天或一段时间的操作策略，如此炒股，不亏已是万幸之事，更罔论赚大钱了，能够预测市场走势的人有很多，但能够准确预测市场的人根本就没有，部分人只不过是偶尔说对一两次而已。我们为什么会
去相信那些不可信的东西呢？其实信息本身是没错的真正出错的是我们对信息的判断！这就是我们在风险中受伤的根源！风险其实是在潜移默化中我们自己强加給自己的！
【 ? 发布:sosme 2001-03-13 00:35 】
“风险”的启示（续4）---让人感慨的“异类”风险
[题记]：在市场中的保守和谨慎应是投资人一贯的作风，不要让风险来改变你的投资策略而应该用你的投资策略来有效的控制风险。
对风险的深刻认识和全面理解是树立正确的风险意识的基础，但市场中人对风险的理解大多是片面的表面化的，下面分析一些有趣而让人感慨的“异类”风险：
（1）在一波大牛市中赢利太少与在大熊市残陪大亏没有多大区别！--- 在大行情里没有赚到足够多的钱这其实就是一种风险；
（2）面对一轮轰轰烈烈的上涨行情你如果空仓或仓位太少那不也是一种风险吗？
（3）对风险的恐惧和不知所措是更大的风险！现代化的信息工具不是让人做决定更理智而是更无序更混乱，因为我们太容易找到黑马了但赚钱也更难了且上当受骗的频率更高了，有时网络（在上面有太多让人立即暴富的难辩真伪的信息）也会成为我们的一种风险它让人更急功近利！它让人在做投资决定时更容易头脑发热！
（4）许多人对大盘并不看好，却对手中的个股抱有侥幸的心理，这种矛盾的心态往往是操作失败的根源.有时过于自信和过于自卑都是一种风险！
（5）危机感带给我们的不是灾难而是机会，不敢面对危机的人是不能期望在市场里成功的！ 对危机的逃避--这又是一种风险！
（6）忧患意识往往能让人立于不败之地，在绝望中要看到希望在疯狂中要保持冷静！ 缺乏忧患意识----这又是一种风险！
（7）我们看市场不是用眼睛而是用大脑！我们分析市场的目的不是为了追逐热点而是发现下一个潜在热点并为此做好准备！但我们往往反着来这又是一种风险！
（8）微软曾上涨了几百倍但当它只上涨了几倍的时候人们觉得它就有很大的泡沫了，其实对“潜能”的低估也是我们的投资风险之一！
【 ? 发布:sosme 2001-07-12 00:07 】
再翻老贴，欢迎各位批判指教。
【 ? 发布:胡伦 2001-07-12 07:33 】
“（6）忧患意识往往能让人立于不败之地，在绝望中要看到希望在疯狂中要保持冷静！ 缺乏忧患意识----这又是一种风险！”
【 ? 发布:sosme 2001-07-12 10:25 】
“风险”的启示（续5）--- 风险中的数字游戏
[题记]：在市场中的保守和谨慎应是投资人一贯的作风，不要让风险来改变你的投资策略而应该用你的投资策略来有效的控制风险。
风险在成为现实之前人们对其认识总是很朦胧的，这篇帖子想用数字对风险做一些简单的描述或简单的定量分析，对于市场上的投资人来说这些也许并不只是简单的数字游戏：
（1）股市或个股下跌了50%（33%）那要上涨100%（50%）你才能保证你的本金不受损失，在这一涨一跌之间并不是我们所想象那种平衡对称的关系：
（2）如果你的投资资金里有50%的借贷那股市或个股下跌了50%你就将损失你所有的本金，如果你的投资资金里有90%的借贷那股市或个股只需下跌了10%你就将损失你所有的本金！借钱炒股是实际操作最大的风险，“中科系”暴跌就是这种风险的生动体现，人们往往对借贷杠杆的正放大效益看得过于乐观（贪婪的诱惑），而对其蕴藏的风险估计不足；
（3）如果用1929的西方股市大崩溃中的数字来说明风险（整个西方经济曾因此经历了十年的大萧条其损失相当于一次世界大战）你可能会觉得那太遥远了，就让我们看一看刚刚发生在日本的泡沫崩溃吧：日本日经指数89年到达39，000点，泡沫破灭，最低跌到12，800点，直到现在其风险还在对日本经济继续进行着伤害！日本的经济奇迹也因此而终结；
（4）再看看就发生在昨天的“网络闹剧”：高尔夫球俱乐部的因特网富豪如今纷纷加入“90%俱乐部”---90%以上的网络富豪资产缩水90%以上；
不要为自己过去的成功而沾沾自喜不要以此就觉得风险不能对自己造成伤害，要知道一次较大的风险可以把你多年的心血付之一炬！--- 再次与各位网友共勉！
【 ? 发布:sosme 2001-07-27 15:00 】
“风险之中谈风险”虽然有些沮丧。。。。。欢迎探讨。
【 ? 发布:在线网友 2001-07-30 14:58 】
“风险”的启示总是带“血”的！
【 ? 发布:kun 2001-08-08 12:33 】
如此好帖却无人喝彩？？？
对风险的漠视不仅是投资者的悲哀也是“闽发”的悲哀，“闽发”有那么多的“多头”大师、“空头”大师、“哲学”大师但最缺乏的就是“风险”大师。
【 ? 发布:尘浪 2001-08-08 12:55 】
SOSME不就是闽发的“风险”大师吗？股市有风险，入市需谨慎，当然不是说说而已。
就现代证券投资理论来讲风险被界定为股价的波动性。但是对于风险的理解和评判，投资和投机有着截然不同的标准。对投机者来说股价的波动性大意味着风险大，而对于价值投资者来说企业的内在价值风险才是风险的主要因素。而股价行为并不与风险有多大关系，相反股价的下跌反而是减低风险。所以风险的认识是因人而异的，从国人行为和市场现状看，防止股价的下跌风险高于一切吧？
【 ? 发布:郭竞觉 2002-09-27 21:32 】
牢记这句话：“我们分析市场的目的不是为了追逐热点而是发现下一个潜在热点并为此做好准备！”
【 ? 发布:sosme 2002-10-08 23:16 】
郭竞觉好:
我的这个观点可能要做些修改
毕竟对热点的渴望(不管它多么的具有理性)都是一种投机的心态
也许应该修改为:------
"我们分析市场的目的不是为了追逐热点而是发现被低估的价值并耐心期待市场的有效"
