注:
第一段:首先强调“低买高卖”的原则。
“贱取如珠玉”,正如罗杰斯所说:一直等到你看到钱就在那里摆着,就在墙角那里,你唯一要做的事情就是走过去把钱拾起来,这就是投资之道。
难得地是,对卖出这一投资中更深的秘密,也做了对应说明。
并且在投资与择机之间没有简单对立,表现了古代智者的辨证思维的光芒。
第二段:如何判断高低?
从供求关系出发,按照价值规律分析估值。
得出:“别人恐惧时我贪婪,别人贪婪时我恐惧”的结论。
“有馀不足”,这一承自道家的基本思想概念,在这里反应的正是经济学的“供求关系”。
众所周知,现代西方经济学的基础之一就是建立在“供求关系”上的“均衡价格论”。
更为难得的是,这一古代经典中超越了对价格的简单认识,深入到了“价值规律”的本质。
“价值规律”是什么?就是认可一个内在价值,市场并不总是有效的,价格因为“供求关系”围绕价值波动,这就是“价值规律”。
因为“供求关系”——“有馀不足”,只能得出供小于求时会涨要买的结论,反之同理。
但这里的结论相反,为什么呢?
“论其有馀不足,则知贵贱,物之理也。”
供小于求时,大家追逐,价格因为“供求关系”会低于“内在价值”,“则知贵”,不值得,应该卖。
“物之理”,在这里就是“价值规律”。
想想当代西方经济学完全抛弃了“价值”这一概念的肤浅(巴菲特在“格雷厄姆—多德都市里的超级投资者”里的实证研究证明了这一点:忽视price之后的value有多愚蠢,注重price之后的value可以有多成功——不是他一个人!)
“人弃我取,人取我与”说的也正是巴菲特的“别人恐惧时我贪婪,别人贪婪时我恐惧”的意思。
“完物以待乏也,败之勿留”更是简单道出价值投资持有和卖出的秘密——好好保存,持有到紧缺的时候。质地变坏的不要留。
相当注重可操作性。
供小于求时,大家追逐,价格因为“供求关系”会高于“内在价值”,“则知贵”,不值得,应该卖。
第三段:自己对自己负责的态度,市场竞争的结果以及对慈善公益事业的态度。
尤其值得称道的是,强调注意对待财富的态度。
世人常常外国富豪在慈善上如何如何,中国富豪怎么不行。
其实看看中国古人,就知道那不是外国人的专美——几千年前的国人便做出来了。
以“陶朱公”范蠡为例,“富好行其德”。
去齐至陶,“尽散其财,以分与知友乡党”;
居陶经商,“十九年之中三致千金,再分散与贫交疏昆弟”。
而这里的“好行其德”,再一次与道家的经典思想呼应——《道德经》。
几千年以后的西方经济学鼻祖亚当·斯密不也是一手写《国富论》,一手写《道德情操论》吗?
“德”,不仅是具体行为,也是遵循“天之道——损有馀而补不足”。
是中国古代哲学知行合一的典范,也体现了中国古代哲学本体论、方法论和价值观高度的圆融一致性。
第四段:现金流第一。
现金流周转要流畅。
按照时节,交易商品,有10%利润就可以做。
现金流第一。什一之利。
没得说,万世之理。
第五段:世界上最早的经济周期研究。