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IPO中对股份代持的处理 [提要]《首次公开发行股票并上市管理办法》第十三条规定：“发行人的股权清晰、控股股东和受控股股东、实际控制人支配的股东持有的发行人股份不存在重大权属纠纷”。... (一)相关法规 拟上市公司直接持股股东不得超过200人。 2000年中国证监会法律部24号文规定：“中国证监会暂不受理工会人做为股东或发起人的公司公开发行股票的申请”。 2002年法协115号文规定：“对拟上市公司而言受理其发行申请时，应要求发行人的股东不属于职工持股会及工会持股”。 《首次公开发行股票并上市管理办法》第十三条规定：“发行人的股权清晰、控股股东和受控股股东、实际控制人支配的股东持有的发行人股份不存在重大权属纠纷”。 (二)主要清障措施 1、第一种情况：1994年7月《公司法》生效前成立的定向募集公司，内部职工直接持股问题 如在上报前拟上市公司内部职工股一直处于托管状态，股份转让相关情况也予以了充分披露，且获得有关部门的确认批文，认为不存在潜在股权纠纷和法律纠纷的，内部职工股就不构成发行上市的实质性障碍。 以全聚德公司为例： 1993年公司以定向募集方式设立，总股本为7000万股，其中向内部职工募集175万股，占公司总股本的2.5%。 1994年4月19日，公司筹建处与北京证券登记有限公司签订了《内部股权证登记管理协议书》。北京证券登记有限公司于1994年4月19日和1996年11月8日出具了《内部股权证登记托管证明书》。 2001年6月20日，公司与北京证券登记有限公司签订了《公司股份托管协议书》，对公司的全部股份进行了集中托管。 2、第二种情况：工会、职工持股会直接或代为持有 通过以合理的价格向外转让股权，或在股东人数的规定范围内以股权还原的方式进行规范。 对于拟上市公司如何估值是个问题，如果处理不好，在转让过程中可能形成矛盾。 以宏达经编为例： 公司于1997年实行公司制改制时，公司员工持股会持股498.82万元。 2001年7月，职工持股会将持有的公司股份全部予以转让，其中33%股权转由11名工会持股会会员个人直接持有，16%分别转让给天通股份、钱江生化、宏源投资。 2002年持股会完成清算，2004年予以注销。 3、第三种情况：委托个人持股 主要处理方式是通过股权转让(且这种转让主要在自然人之间进行)，实现实际股东人数少于200人。相关部门审核的关注点仍在于转让价格的合理性，以及转让行为的真实性方面。 4、第四种情况：信托持股 通过解除信托协议，并转让相关股权，使股东人数降至合法范围。 5、第五种情况：股份合作制企业 是否清理尚无法律规定。 |
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