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如何简单理解投资类企业？
类似保险、基金，这类企业怎么进行投资？
打个比方，投资者买入一个投资类企业，基本上等于买入三种实力：
第一、该企业的杠杆能力；
第二、该企业的长期投资收益能力；
第三、该企业股价的波动投机收益；
前两者，实际上是投资者真正应该关注的内在价值源泉；后者，实际上属于市场投机收益。
买入投资类企业股权，其实质等同于借他人之手，运用杠杆，进行长期投资。
 如果，以前两者的角度审视投资类企业的内在价值，就相对简单容易。
相对比较的基准是两个：
第一、投资者自身的长期投资复合增长能力；
第二、社会融资的收益率；
选择投资类企业的预期收益能力，就一定要比这两者的实际效果要相对好。
为什么选择类似伯克希尔这种企业是一个比较好的选择？
关键在于获取其以下两种能力：
第一、杠杆；
第二、投资收益与资产配置能力；
在这两方面存在强大综合实力的投资类企业，是值得长期投资的。
伯克希尔的投资收益与资产配置能力，是最关键的，而不是其杠杆实力。
如果，投资者的长期投资收益能力基本保持在２０％复合增长，那么，投资者在选择下注投资类企业的时候，只需要分析该笔投资的杠杆×投资收益能力，长期跑赢自己的能力有多强？或者，该笔投资下注，相对于社会融资的风险贴现调整后的优势在哪？
你会发现，绝大部分情况下，投资者在寻找的实际上是市场股价波动的投机收益。
一个老故事再次上演，人们预见到未来将要看到的牛市，才会选择高贝塔值的投资类企业。
既然，如此，为何不自行配置杠杆，押注自己？
基本上，优秀的投资类企业，都必须要在优秀的价格下买入，才有可能获得比较满意的长期投资收益。
原因很简单，有没有杠杆，怎么配置杠杆，长期投资复合增长率这个数据都存在天堑。
反而，某些上市公司股权，因为市场非理性会造成更高的相对投资收益率。
价值投资者，更容易挖掘，被严重低估的内在价值。
一个重大的难点摆在每一个大型投资类企业面前：如何有效投资数达万亿级资产，并获得足够强劲的长期投资收益率。
在这个问题面前，全世界的答案基本上都在２０％以下，这个水平能够给予的理性买入价格，就是１倍净资产。原因很简单：我能做到零杠杆比他强，我为什么要假借他手进行长期投资？赌一把市场波动，这无可厚非。真的探讨投资，基本上等于忽悠了。
投资类企业真的没那么简单。
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