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（1985年1月-1987年12月的道琼斯指数月K线图）
在1966年2月，道琼斯指数到达1000点附近，给60年代的“沸腾岁月”划上了一个句号，从此是持续约20年漫长熊市，直到1982年重新突破了1000点，然后美股才开始了80年代的大牛市。
纵观80年代的牛市，1982年和1983年是发源点，算是解决了持续20年熊市的旧账，突破了1000点的长期历史最高位。1984年是休整年，是突破高位后的休息和蓄力时间。然后从1985年开始，真正进入到了“大牛市”的狂飞猛进阶段。
1985年道琼斯指数上涨了28%，1986年道指上涨了23%。市场在道琼斯2000点附近横盘了一段时间，然后从1987年开始迅速突破，最高在1987年8月25日创下2736点的历史新高，截止此时，1987年的道指涨幅已经是44%。
市场在8月底创下2236点的新高后，道指开始了调整下跌，并且在10月12日跌破了重要的120日均线，大家知道，这是从图形上来看的重要牛熊市分界线。
在10月14日、15日、16日，
市场连续三天大幅下跌，已经彻底的跌破了整个上行平台了，所以从此时开始，以中线投资的角度来看，就绝对不能持有股票了；以长线投资的角度来看，也成为了一个重要的卖出点。
也正因为这样，各种做空的力量越来越汇聚，到达了中线投资者和长线投资者的关键卖出点，短线投资者更是恐慌了，所有的力量都集中向下爆发，因此酿造了这次有史以来最大单日跌幅的崩盘。
（道琼斯指数在1987年10月19日崩盘时的日线图）
从对历史走势的回顾来看，1987年10月的大崩盘，是对连续3年上涨的修复，一天内跌去一年来的涨幅，这种走势对长线投资是严峻考验，对单向做多的投资系统是致命的打击，但是对于我们的多空组合投资体系，却是一次赚得意外之财的极好机会。（来源：作者 曾星智）
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