银行与政府的官司背后蕴藏2014最受瞩目的机遇2013-12-20  00还有十天就到2014年了，在所有人都兴致勃勃地淘年货的时候，我却没有心思。利率依然维持在极低水平，6个月以来没有任何大变化，而美国政府最近又向JP摩根、富国银行、和美国银行等几家大银行提起了诉讼，几场大官司又要开打。这对银行板块实在是不利。 然而，一直以来使这些银行们无法前行的“逆风”很快就会结束了。这将会成为我2014年的主打板块。而现在，正是开始潜伏的最好时机…… 六个月以前，我就开始关注银行股票——那时银行股实在是太便宜了。那时我认为，只要利率开始提升，将对银行股有特别地利好。 然而，六个月以来，利率并没有提升，并且银行与政府的官司也越来越多，但银行股的表现却一直在上涨——虽然没有跑赢大盘。大型银行基金指数XLF六个月来上涨了11%，标普500指数上涨了12%。 我认为2014年银行股的表现将会强于市场平均表现。我为什么这么认为？ 几大银行现在面临的诉讼案件全部来源于2008年金融危机时向客户出售的坏账金融衍生品。然而这种法律问题已经得以解决，银行的金融产品等也已经做出改善。 JP摩根银行最近刚刚以130亿美元解决了一场与政府关于抵押贷款的官司。富国银行、花旗银行、和美国银行上个月也与包括房利美和房地美在内的美国联邦住房金融局解决了一些相关的官司。 这些大银行的执行总裁们上周在一年一度的高盛(Goldman Sachs)美国金融服务会议中都先后提到了这些关于法律方面的问题。这在世界上是最富盛名的金融会议。 他们提到，虽然这些法律风险在某种程度上依然存在，但可以确定的是，有一些趋势已经向着对他们有利的方向开始发展了。而这将会直接影响他们的收益，使他们的利润增长并且随之带来更高的股票价格…… 首先，美联储将要减少美债购买计划（一种用来维持低利率的货币量化宽松手段）。2014年美国经济有望进一步复苏，预计经济增长达到3%，失业率下降至5年来最低水平，美联储就很可能会降低美债购买量。而这就会直接导致利率上升。 利率上调对于银行们来说可谓是特大的喜讯，他们获取资金的成本和他们提供资金的价格之差就会变大，也就是利润率将会增加。 现在银行们手中握着大量的“廉价”资金——现在银行存款账户的平均利息仅有0.48%。一旦长期贷款利率提高，银行们就可以将这些“廉价”资金以大约4%的利息放贷出去。利率越高，意味着银行的利润空间越大。 对于投资者来说，更重要的一点是，银行们的资产报表从来没有像现在这样强劲过。金融危机之后，大家都规规矩矩地做生意，谁也不敢再用过高的杠杆、谁也不敢再碰那些有问题的坏债资产……大多数大型银行现在都在寻找机会以分红的形式将资金回馈给投资者。例如富国银行最近称有意加大明年的股票回购计划。当上市公司回购股票，在市场中流动的股票数量就减少了，而持有股票的投资者手中的股票价值也就相对增加了，这是对投资者的一种回馈和报答。 纵观大局，美国自从金融危机之后，每一步都走得十分谨慎和扎实，从减税自保到为民众建立完善的社会保障制度，从量化宽松到与欧洲的货币战，美国始终都为了重新提振经济而努力着，并且直到今天也取得了明显的效果。 在开动印钞机的同时，又捍卫住了美元的霸权地位，这是对任何国家来说都是不可能完成的任务。接下来，在美国实体经济逐渐复苏之后，金融板块将会快速振作起来，到那时，就再也没有低廉的银行股票供你选择了。 所以，现在大型银行的股票价格再低，也都是暂时的，反而现在正是低价“抄底”的大好时机。目前标普500指数的市盈率为15左右，而这些大银行的市盈率平均只有10倍——打了好大一个折扣！美国作为金融帝国，不能没有银行，银行中也绝对不能缺少这些巨头，其中任何一个的生死存亡都牵扯到美国经济的兴衰，美联储是不会任由它们自生自灭的。 总之，银行股票未来将会随着美国经济的复苏而腾飞，而现在，它们仍然很便宜。
快乐投资 王凤鸣
【免责声明】本文仅代表作者本人观点，并不构成专业投资建议，仅作参考。投资有风险，入市需谨慎！读者请自行承担全部责任。
银行与政府的官司背后蕴藏2014最受瞩目的机遇2013-12-20 00还有十天就到2014年了，在所有人都兴致勃勃地淘年货的时候，我却没有心思。利率依然维持在极低水平，6个月以来没有任何大变化，而美国政府最近又向JP摩根、富国银行、和美国银行等几家大银行提起了诉讼，几场大官司又要开打。这对银行板块实在是不利。 然而，一直以来使这些银行们无法前行的“逆风”很快就会结束了。这将会成为我2014年的主打板块。而现在，正是开始潜伏的最好时机…… 六个月以前，我就开始关注银行股票——那时银行股实在是太便宜了。那时我认为，只要利率开始提升，将对银行股有特别地利好。 然而，六个月以来，利率并没有提升，并且银行与政府的官司也越来越多，但银行股的表现却一直在上涨——虽然没有跑赢大盘。大型银行基金指数XLF六个月来上涨了11%，标普500指数上涨了12%。 我认为2014年银行股的表现将会强于市场平均表现。我为什么这么认为？ 几大银行现在面临的诉讼案件全部来源于2008年金融危机时向客户出售的坏账金融衍生品。然而这种法律问题已经得以解决，银行的金融产品等也已经做出改善。 JP摩根银行最近刚刚以130亿美元解决了一场与政府关于抵押贷款的官司。富国银行、花旗银行、和美国银行上个月也与包括房利美和房地美在内的美国联邦住房金融局解决了一些相关的官司。 这些大银行的执行总裁们上周在一年一度的高盛(Goldman Sachs)美国金融服务会议中都先后提到了这些关于法律方面的问题。这在世界上是最富盛名的金融会议。 他们提到，虽然这些法律风险在某种程度上依然存在，但可以确定的是，有一些趋势已经向着对他们有利的方向开始发展了。而这将会直接影响他们的收益，使他们的利润增长并且随之带来更高的股票价格…… 首先，美联储将要减少美债购买计划（一种用来维持低利率的货币量化宽松手段）。2014年美国经济有望进一步复苏，预计经济增长达到3%，失业率下降至5年来最低水平，美联储就很可能会降低美债购买量。而这就会直接导致利率上升。 利率上调对于银行们来说可谓是特大的喜讯，他们获取资金的成本和他们提供资金的价格之差就会变大，也就是利润率将会增加。 现在银行们手中握着大量的“廉价”资金——现在银行存款账户的平均利息仅有0.48%。一旦长期贷款利率提高，银行们就可以将这些“廉价”资金以大约4%的利息放贷出去。利率越高，意味着银行的利润空间越大。 对于投资者来说，更重要的一点是，银行们的资产报表从来没有像现在这样强劲过。金融危机之后，大家都规规矩矩地做生意，谁也不敢再用过高的杠杆、谁也不敢再碰那些有问题的坏债资产……大多数大型银行现在都在寻找机会以分红的形式将资金回馈给投资者。例如富国银行最近称有意加大明年的股票回购计划。当上市公司回购股票，在市场中流动的股票数量就减少了，而持有股票的投资者手中的股票价值也就相对增加了，这是对投资者的一种回馈和报答。 纵观大局，美国自从金融危机之后，每一步都走得十分谨慎和扎实，从减税自保到为民众建立完善的社会保障制度，从量化宽松到与欧洲的货币战，美国始终都为了重新提振经济而努力着，并且直到今天也取得了明显的效果。 在开动印钞机的同时，又捍卫住了美元的霸权地位，这是对任何国家来说都是不可能完成的任务。接下来，在美国实体经济逐渐复苏之后，金融板块将会快速振作起来，到那时，就再也没有低廉的银行股票供你选择了。 所以，现在大型银行的股票价格再低，也都是暂时的，反而现在正是低价“抄底”的大好时机。目前标普500指数的市盈率为15左右，而这些大银行的市盈率平均只有10倍——打了好大一个折扣！美国作为金融帝国，不能没有银行，银行中也绝对不能缺少这些巨头，其中任何一个的生死存亡都牵扯到美国经济的兴衰，美联储是不会任由它们自生自灭的。 总之，银行股票未来将会随着美国经济的复苏而腾飞，而现在，它们仍然很便宜。
快乐投资 王凤鸣
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