这3个阶段是：青年期（20岁～30岁）：攒钱。中年期（30岁～60岁）：创造财富。老年期（60岁以后）：为了收益而投资。
每一个阶段的人群会有适用于他们的投资组合，我想详细为你介绍一些典型的投资组合，以及推荐理由。这些组合仅供参考，不要盲目跟从。
青年期（20岁～30岁）
不管你攒钱的目的是什么，你的投资组合都应该是：100%的银行存款。
银行存款是短期储蓄的唯一资产，它必须是稳定安全的，这样当你想用钱时可以随时取出来。你还可以购买短期债券，只要到期之前你不需要用钱，这也不失为一种办法。但是大多数时候你都会在银行通过定期存款或其他类似的存款方法攒钱。
中年期（30岁～60岁）
30岁时账户里最好有一些存款，这个时候应该用你的存款做一些有意义的事。你可能会做的第一件事是买一套属于自己的房子。
我认为第一套房子不应该是一种投资计划，你应该把它看作一个居住的地方，而不是一项投资。同时，你应该把还贷放在第一位。没有一项投资的回报率高于或等于贷款的利息，即使你真的找到了那样的投资，风险也将会是很高的。因此，不管是收入还是一次性款项，先用你手头的闲钱减轻你的债务吧，然后再开始投资。
等你的贷款还清了，你就可以开始投资了。我推荐的资产分配是这样的：国内股票投资占20%；国内房地产投资占10%；国内现金存款占5%；国内债券投资占5%；海外股票投资占30%；新兴市场股票投资占20%；海外债券投资占5%；海外房地产投资占5%。
首先，这种资产分配中，很大一部分比例的投资都是成长型股票，这就意味着存在很大的波动性，因为很多人到了中年都可以承受一定的风险。即使股市大幅下跌，你也有大量的时间等市场恢复，拿到期望的收益。此外，在这个阶段你的收入是比较高的，应该进行定期投资，有一些投资要在市场乐观的时期进行，而有些投资要在市场低迷的时候购买。需要说明的是在这个时候一点一滴地向市场投入资金可以很大程度上减少时间风险。
其次，投资资金放在海外的比例将取决于你最终决定在哪里定居。小的国家不如大的国家那样会提供好的投资机会，而且小国家也更容易受经济冲击的影响。
另外，新兴市场需要重视。那些试图摆脱贫困的国家的股票或许会有很大的波动，但是从长远来看，收益非常可观。
晚年期（60岁以后）
这个阶段的投资观念和态度是和前两个阶段完全不同的，所有的债务都应该还清，投资组合的收益也应该能够支付你日常开销。这个时期你应该开始享受你创造的财富。
我们应重新定义“退休”的含义，更早地减缓工作的节奏，延长工龄，直到干不动为止。你可能还会继续领工资，但是可能需要额外的投资收益来补贴收入。这个阶段就是使用你的投资资本的时候。
你需要小心处理从创造财富阶段转化到享用投资资本阶段的过程，因为你是从积极性资产分配模式过渡到比较保守的模式。我见过太多人因为太迟转化到保守模式而让晚年生活非常凄惨。如果你把转化过程留到最后关头，那么很有可能因为遭遇股市低迷，使积累的财富大大缩水。我建议逐渐地（可能是几年之内）退出积极性的投资组合，尽早采用保守的投资组合。
对于开始安享晚年的人来说，应该选择的投资组合是：国内股票投资占10%；国内房地产投资占10%；国内债券投资占20%；国内现金存款占10%；海外股票投资占15%；新兴市场投资占5%；海外房地产投资占5%；海外债券占20%；海外现金存款占5%。
这个时期对海外市场的投资，理由除了先前那种，还要附加一个，那就是很多人安享晚年喜欢出国旅游。那时国内经济如果受影响，就会影响外汇汇率，使得出国旅行非常昂贵，但如果拥有海外投资，就可以不受这个问题的影响。
这个投资组合中成长型资产比例较高，45%的资本都在股票和房地产投资上。这是因为通货膨胀是退休人群最大的敌人。现在的人退休后的日子可能是30年或者更长，退休后的资本和收入可能会大大贬值。因此购买一部分比例的成长型投资（如股票和房地产投资）是非常必要的。
这些成长型投资可以为你提供很好的收入，比如，商业房地产信托往往收益不错。也可以选择波动性较低、股息高的股票，如公用事业股。成长型投资都会增加波动性，但是购买一些这样的投资是绝对有必要的，你不能再指望仅依靠债券和银行存款的收入过活。
我建议人们在退休期间不断更改资产分配方案。这样，随着时间的流逝，年纪越来越大时，也就不需要担心发生通货膨胀，可以依靠更少的成长型投资，也就是将风险降到最低。
处于这个阶段的人，我会建议他们拥有更高比例的现金存款，因为如果市场突然变坏，投资回报降低，那么这些钱可以作为几年的生活开销。
投资是一件因人而异的事，你需要参考自己的情况，掌握一定的规律，并且适时而动。
注：作者是著名的投资大师和理财顾问，此文摘自他写给外孙的信。
（归雁生摘自《经济学家给孩子的信》
