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1. 全球宏观策略：利用宏观经济的基本原理在全世界识别金融资产价格的失衡错配。
2. 宏观策略寻找远离均衡状态的价格波动。如果价格波动符合钟形曲线分布，只有当价格波动超过平均值一个标准差以上时，才认为是投资机会。
3. 1990.1到2005.12，全球宏观对冲基金15.62%的年收益率，收益年度标准差8.25%，收益超过标准普尔500基点，波动性少600基点，与股市表现低相关性。1990年以来16年，仅1994年亏损4.31%。
4. 琼斯成功识别1987与1929年大崩溃的技术形式之间类似，捕捉到股票市场的空头和债券市场的多头。
5. 资本逃离俄罗斯，利率提高到难以置信的高度也无济于事。1998.08.17宣布货币贬值，延期偿还2810亿债务，卢布从6贬值到20（2002年到30），债券一文不值，股市从570到36.
6. 捕捉市场时机的灵感来源于对市场极端的兴趣，以及在任何时候都要不断观察与市场市场中发生的一切事物。
7. 我很快意识到我并不太喜欢管人，我更愿意去管理风险。
8. 在银行家信托公司，我开始意识到在数字面前我是绝对理性的。损失并不太影响我的情绪，因为我将它们看成是一种概率发生的必然。
9. 911对我的影响就是再次证实这样的投资原则：你的投资组合中决不能留有尾部风险，因为事情的变化总是无法准确预料的。
10. 人们习惯于去寻找那些与他们潜意识相一致的信息，而容易忽视那些逆向的信息。
11. 全球宏观投资策略通常是自上而下的国家分析与自下而上的公司微观分析的结合。
12. 市场确实存在均值回复现象，利用这个现象，至少需要1年以上的投资时间跨度，但通常5年以上的时间跨度被认为较理想。
13. 每个投资者投到对冲基金的钱都有月度或季度的可赎回条款，这种潜在的赎回压力使得对冲基金经理不得不按这个周期的流动性参数来管理他们的基金，那根本不是赚大钱的思路。
14. 过于自信是一件非常危险的事情。理由很简单，你以前的业绩很好并不意味着你将继续获得良好业绩。当你获得良好业绩时，正是你处于最危险的时候。过于自信是一个绝对致命的东西，市场可以给你一切，但是市场也能够易如反掌地收回一切。
15. 坚持自我约束并遵守市场纪律并非易事，但那就是我为什么保持写交易日记而使自己持有诚实的原因。我希望自己能够百分百地遵守自己的规则。
16. 事情似乎总是这样，人们不断地吸取相同的交易教训。市场总是在那里控制你。人们总是尽力为自己的错误找借口。
17. 最难的交易就是不去交易，这是人们最常犯的错误之一。保持亏损头寸太久，与过度交易一样，都是糟糕透顶。
18. 在911第一架飞机撞击之后，第二架飞机撞击之前，我马上购买了欧洲美元和欧洲美元的看涨期权。那天价格上升居然没有超过13个基点，这让我感到非常奇怪。市场对于这件大事可能出现的后果的反应，真是令人难以置信地慢。
19.这些年来，大家对我最好的一个赞扬就是一个交易员曾对我说，我永远也无法区分出你今天的运气好还是差。
20.我只是感觉到，能够从事一份我爱好的工作，是如此令人难以置信的幸运。我真的不太关心我是进行100万的交易还是10亿的交易，规模大小关系不大。我所关心的是，投入工作并享受交易乐趣。
转自黄金分析师
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