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记者 谢磊 “需要资金做股票吗？我这里可以借给你，不用任何担保，也不参与你的收益分成。 ”最近几天，股民小张总是被类似的电话、短信骚扰。在这一轮新股上市后的连续涨停，以及A股近来一波“六连阳”的刺激下，这样的消息让小张等喜欢冒险、又缺少资金的投资者坐不住了。 真有这样的好事？记者调查后发现，这类借款就是俗称的“配资”业务，即由借款公司根据投资者的投资额，提供数倍资金配额。在提高了资金量的同时，也由于配资的杠杆效应而加大了客户财务风险。值得注意的是，目前一些P2P平台也开始涉足所谓“配资”领域，使这一原本就游走在灰色地带的金融业务更因此充满不确定性。 专家表示，配资业务下的爆仓案例比比皆是，股民切莫因贪图行情而盲目介入。 配资杠杆最高可达1:10 这是一家位于黄浦区宁海东路某大厦的投资公司，虽然公司主页上称“是一家大型的综合投资类咨询管理有限公司”，但记者在现场看到的，却是3个并不算大的房间内，零散地坐着总共4名工作人员，房内布局简单，装修也很简单。 “我们做配资业务。”得知记者来意，一名姓吴的主管把记者带到会议室，并有意无意地提及，最近股市很火，过来签合同借资金的人很多。“总共大概借了1000多万。”他说。 吴主管说，在他们这里做配资，对客户的初始资金并没有要求。“但也不能太少是不是？少了你也根本做不起来。”他告诉记者，该公司的配资比例为1:5，即客户提供10万元的资金（事实上的保证金），公司就可以提供50万元供客户使用，且配资比例最高可达1:10。当然，这借款不是白借的，客户需要按月支付3%的利息和管理费，也就是说，这笔借款的每年多支出的代价高达36%！ “借款时间长的，利息是可以谈的，但借款的很多都做短线，谁都不敢说自己做一年都能挣钱！”吴主管如此解释。 需由对方提供账户操作 他向记者介绍了整个配资的流程：双方就相关条款达成共识后签订合同，客户先支付利息，并由公司开设股票账户。查验后，客户将个人资金打入该账户，随后公司再将配资金额打入，由客户利用这一账户进行股票操作，且公司能随时监管。对于其提供的账户，在记者的一再追问下，对方最终透露实情：“也是个人去开的账户，但这些人都是我们公司的员工。” “我们这一行都是这样操作的，安全上你可以放心，我们这么大的公司不可能把客户的钱卷走。”吴主管说，客户不得购买ST类股票、基金以及权证，且购买单支股票的资金不得超过50%。保证金亏损50%即进入警戒线，一旦保证金只剩下25%，除非客户再补充资金，否则公司将强行平仓。“期货也可以买，配资比例是1:10，但我们可能随时帮你平仓。”他强调，这是公司出于风险控制的考虑。 记者随后看到了该公司提供的一份借款合同，上面详细列明了公司的权利，比如发现客户购买非许可的交易品种可强行平仓、客户不得私自更改账户密码、资金受损如何处理等等，但对客户利益的保障，合同上却没有任何说明。“合同嘛，就是大家谈的，客户有顾虑的可以签补充协议。”吴主管说。 收费统一 操作方法相似 在某搜索引擎上，记者输入“配资”，立时显示出数条从事配资业务的公司信息，光上海便有黄浦、闸北、浦东等地分布。 记者随机打开其中排名靠前的几家配资公司网站，发现其无一不标榜自己有多年历史、资金实力雄厚，或者在国内有多家分部。可其中一家公司网页上的图片却显示，几家分部的公司名称却不尽相同，令人生疑。“排名在前面并不代表什么。”淘宝网的一名卖家告诉记者，只要出价比别人高，就可以排在搜索第一位，最低甚至只要50元即可。客户点击一次，便从预付资金中扣一次钱，直至扣完后广告下线。如果只是做网站推广，600元便能得到1年的维护。 值得一提的是，这些配资公司的网站都有在线咨询栏目。通过与不同公司、不同业务员的聊天，记者发现，它们与宁海东路上的那家公司相似，都必须在公司提供的实盘账户中操作，起步资金不限，可以提供的配资比例基本都在1:5，收取的费用为每月3%。 “我们是一次性收取的，有的公司会按照客户的操作次数收取手续费，有的虽然月息低，但还要支付佣金，加起来只多不少。”一名业务员解释。 门槛低杠杆高风险大 事实上，从民间配资公司的业务流程来看，其与证券公司推行的融资融券较为相似。截至7月30日的数据，沪深两市融资融券交易总金额为4406亿元，其中融资占比为98.9%。相比配资业务动辄36%的年息，融资融券所需的年息多不到10%。既如此，为何配资业务还能分到一杯羹呢？“主要是这些配资公司提供的杠杆高，门槛又低，不像融资融券有那么多的限制。”一名证券公司工作人员告诉记者，按照沪深交易所规定，融资保证金比例不得低于50%，即比例不得超过1:1，且客户资产或股票市值要达到一定金额、开户满6个月。除此之外，融资融券对标的股票的范围更加狭窄，很多交易种类不能购买。 然而，看似自由度高的配资业务，实际上隐藏了巨大的风险，杠杆越高，风险愈被放大。假设客户出资10万，以1:5的比例配资，全数买入10元/股的股票，实际动用资金60万元。该股若下跌至9元/股，总资金缩水10%。但对客户自有资金而言，其损失则是6万元，相当于亏损60%。更要命的是，由于保证金损失已经接近强制平仓线，除非客户补充保证金，否则就将遭到配资公司强制平仓——而在A股，跌停实在是很平常的事。 P2P公司也开始玩这个 “目前来说，这种业务仍属于灰色地带，存在监管空白。”武汉科技大学金融证券研究所所长董登新坦言。他还关注到，配资业务已经从线下走向了线上，不少P2P公司也开始玩起了股票、期货配资业务。 某P2P网站介绍，其采取了配资的业务模式，即通过在线申请，借款人用少量的自有资金做本金，向平台理财人借入本金1-5倍的资金，这些资金全部注入平台指定的账户中，用最少的资金赢取最高的利润。 该网站宣称，平台提供股票账户，理财人提供资金，配资人操作股票账户，按月支付利息及服务费的形式，进行配资借贷服务。平台收取配资人0.3%/月的服务费，每月向理财人支付借入资金的利息费。其中，配资者设定利率不能低于建议利率，每月利息提前支付。 配资人作为操盘手操作这笔资金，但不能提现，从而最大限度保证理财人的资金安全。当这些资金亏掉本金之时，也就是配资人自己的资金减去利息全部亏掉之后，平台就将这个账户平仓，平台将剩余的本金和利息返还给理财出资人。“从表面上看，P2P与传统配资相比，只是线下、线上的不同，但P2P的风险要更大。”一名长期研究P2P行业的专家指出，配资人的本金和理财人的钱全部都打入到P2P平台的账户。这些平台和资金没有任何的监管，风险隐患很大，不仅增加了非法集资的可能，也难以避免网站倒闭、甚至跑路的风险。 今年5月曝出网站打不开的股民贷，采取的就是这种配资模式。 |
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