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要说现如今国内电商界有什么大事儿，那非阿里巴巴 (NYSE: BABA)上市莫属了。今秋阿里将在美国上市的事儿已被传得有鼻子有眼儿了。阿里上市可谓一波三折啊，先是香港不鸟它，只能就美国。再是近大半年来阿里通过不断的收购抬高其估值规模，这虽让跃跃欲试的投资者直流口水，但美国相关机构却出来泼凉水：阿里很危险，投资需慎……  好吧，阿里的估值太高了点儿，高到IPO规模可能不仅摘得美国科技界桂冠，还要创美国IPO史之最，话说出头的鸟儿总会挨枪子儿的，不奇怪。 阿里为啥被诟病呢？是因为它的公司结构，而这也是港交所不鸟它的原因。可是这种结构又咋啦？ 投资者可从阿里的招股说明书中了解到，阿里的公司结构是非正统的，因为通过这一结构，创始人可以牢牢掌控着公司的权力。 另外，阿里董事会成员的决定方式与美国大多数上市公司有很大的不同。 阿里董事会成员的大部分提名，由其27位合伙人提出，之后公司的股东再投票决定谁入选。 乍一开始这听起来似乎很正常，不过其中却暗藏玄机…… 许多阿里的大股东，包括持股24%的雅虎(Nasdaq: YHOO)在内，将会被要求对由27名合伙人提名的人选投赞成票。雅虎、公司执行主席马云、副主席蔡崇信及其他几大股东持有了公司大半股权，所以这27位合伙人提名的人选最终肯定会成为董事会的成员。 而对于未来散户投资者所缺少的投票权，阿里很坦承。阿里IPO申请文件中表示“公司的管理结构和契约安排会限制投资者对公司事情的影响力，包括董事会层面所决定的任何事儿。” 虽然这看起来怪怪的，但其实只是一种极为普遍现象的变体…… 阿里巴巴IPO：创始人继续当权 阿里采用的这种公司结构意在使公司的创始人继续当权。公司创始人马云及其团队将阿里打造成中国的最大电商企业。 因此，他们想要确保自己在公司上市后仍然是公司重大决策的制定者，而非由公司的新股东来对公司未来的发展方向“指手划脚”。 而这种想法的不光是阿里，几个世界上最具创新精神的公司也有，当然这些公司也都上市了，比如谷歌和Facebook。两家公司的所有人和散户投资者所持有的股票分属不同类别。所有人持有的股票具有投票权，而散户投资者买入的股票则没有投票权。 跟阿里一样，这两家公司想要保证的是，将谷歌和Facebook打造成行业巨头的公司创始人能继续掌权。 不过这种公司结构不是所有人都认同，香港股票交易所就不认同。港交所要求在该所上市的公司遵守“一股一票”制，而阿里却不愿意对此让步。 阿里因此转投纽交所(纽约股票交易所)怀抱，该所对公司结构的要求没港交所那么严格。 虽然对于某些人来说，没有投票权是个事儿，但相较董事会，多数想参与阿里IPO的投资者对其庞大的业务规模则要感兴趣得多。 Money Morning的执行主编Bill Patalon表示：“阿里在中国电商业占据主导地位，而中国的电商业正以极快的速度增长。据研究，到2015年中国的电商市场规模预计将达到5400亿美元，而这只是个开始，到2020年，中国电商市场规模将会超过美国、英国、日本、德国和法国的总和。所以我们认为增速即将来临，而阿里会首当其冲。” 而且阿里处理的交易资金规模比亚马逊和eBay的总和还多。预计阿里上市估值规模将在1300-2000亿美元之间。 这就是为何有许多投资者迫不及待地想在阿里上市时买入BABA的原因。 据福克斯新闻(Fox News)援引匿名消息人士的话称，阿里IPO日期定在9月16日。不过，公司方面并未正式宣布具体上市日期，只说了会在9月1日的美国劳动节后进行IPO。 祝快乐投资， Kyle Anderson & Tirrancy |
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