本文由龙柏宏易 仲凯韬 推荐 热烈祝贺俱乐部微信公众号粉丝突破10万人。中国青年投资家俱乐部,国内最大的一级市场投资人俱乐部。五千会员为您精选每日投资必读内容,十万投资群体与您共同成长。欢迎关注,欢迎转发。 一、汽车电子是汽车产业发展的核心推力 汽车电子是电子信息技术与汽车传统技术的结合,是车体汽车电子控制和车载汽车电子控制的总称。汽车电子已经成为当今汽车产业技术创新的主要突破口,是满足消费者日益增长的安全、舒适和节能环保需求的核心推动力。 汽 二、汽车电子产业:智能化和电动化推动下的万亿级产业 1、 对安全的追求催生了被动安全系统和主动安全系统的快速发展,对舒适的需求催生了车载娱乐和车载通讯等系统的迅速成长。从全球来看,汽车电子产业发展整体上是一个由高端车型向低端车型渗透,由发达地区向发展中国家地区逐步渗透的进程。 2、节能环保需求推升新能源汽车产业爆发 技术替代产业化正在实现。新能源汽车产业近些年已经取得重大突破。以Tesla,宝马i系列和比亚迪秦等为代表的电动汽车的成功推出,已经可以实现对传统主流汽车的产业化替代。 符合节能环保的发展主旋律。新能源汽车符合节能环保的时代趋势,各国政府都在积极推动其发展,在税收、政府采购和财政补贴上给予各种支持。新能源汽车也一直被中国政府大力扶植,其对于中国的意义更重大,不仅减少空气污染,更能缓解中国对海外石油的高度依赖。 汽车电子在新能源汽车中的价值占比高达47%,远高于传统汽车20%左右的水平,新能源汽车产业的爆发将推升汽车电子产业的景气度。 3、全球汽车电子行业处于黄金发展时期 在 2012年全球汽车电子市场规模达到1618亿美元,同比增长7.3%,远高于全球汽车销量的增速3%左右的水平,预计未来年均增速维持在10%左右。2012年中国汽车电子市场规模已超过3200亿元,年均复合增速高达20%,未来将维持17-20%的成长速度。 三、中国汽车电子产业将保持超越全球的发展速度 1、整车市场增速高于全球 中国已经成为全球最大的汽车产销国。2012年产量达2000万辆,过去十年的年均复合增速达21%;中国汽车产量占世界汽车市场份额已经快速提升到23%。IHS预测中国的汽车销量在2020年将增长至3000万辆,GAGR达到6%以上,远高于全球3%的增速水平。 伴 2、国际汽车电子产业加速向中国转移 由于中国巨大的国内需求以及劳动力和工程师红利,吸引了国际整车企业来华设立合资公司,也吸引了配套汽车电子产业将产能转移至中国,汽车电子产业正在经历消费电子产业类似的国际产业转移过程。 据统计,世界100强的汽车零部件企业中已有70%在中国设厂,对中国投资的外资汽车零部件企业超过1200家。我国本土汽车电子行业经过几十年的技术积累,技术水平也已有很大提升,依托我国制造成本较发达国家低廉的优势,正越来越多地进入到国际汽车电子产业链。 四、全球汽车电子行业竞争态势 1、汽车电子行业进入门槛高 汽车电子从属于汽车零配件产业,上游为原材料与部分零部件,下游为汽车行业。与消费电子行业相比,汽车电子行业技术门槛更高,认证周期更长,行业壁垒更大。 技术壁垒高。由于与安全性直接相关,汽车电子对元器件的要求苛刻。汽车电子要求在承受高温,高压,震动和有水等环境条件下仍能保证高精度和准度,技术门槛高。行业内严格的汽车召回制度也逼迫厂商提高汽车电子产品质量的门槛。 大客户供应链进入壁垒高。只有通过国际相关质量管理体系认证的零部件企业才能进入整车配套体系,具备供应商基本资格。认证程序庞杂,认证周期漫长。一般从意向到批量供货需要10余项认证流程,认证周期一般最短需18个月。此外,即使拿到资格,也只能等待新品产业链的机会。 2、国际巨头占垄断地位 全球汽车电子行业被国际寡头垄断,2012年全球前10大汽车电子供应商的市占率已经达到70%;国外汽车电子产业起步较早,依托本国汽车巨头进行全球扩张,产业化优势明显,国内汽车电子作为后发市场,与国外巨头差距较大。 以汽车半导体市场为例,2013年市场规模267亿美元,该领域全球前十大厂商总营收高达163亿美元,占全球的61%。全球汽车电子巨头博世2013年营收464亿欧元,国内最大的汽车电子厂商航盛电子的同期营收约5亿欧元,仅为博世的1%,差距巨大。 3、中国汽车电子行业竞争态势 中国汽车电子市场的高端产品基本被海外汽车电子巨头所垄断,在相对低端产品领域,由于门槛相对较低,成为国内汽车电子企业的突破口,但是竞争相对激烈。 五、如何把握中国汽车电子公司的投资机会 基 来源:博思会 --------------------------------------------------------------------------------------- 特别告知:中国青年投资家俱乐部将在2014年10月19日于凯宾斯基饭店(北京市朝阳区亮马桥路50号)举办“新青年·新金融——中国首届青年投资家峰会”。大会设有在线旅游、互联网金融、文化传媒、020、在线教育及医疗健康等分论坛,各分论坛均邀请行业知名创业公司及投资人进行对话、分享,无限精彩,敬请期待!(报名请猛戳文末“阅读原文”) |
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