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随着“沪股通”紧锣密鼓地推进，在低位徘徊已久的低估值蓝筹股重新回归投资者的视野。借“沪股通”之势，蓝筹股的修复行情还将继续，其中不仅有资金追捧的因素，更得益于蓝筹股本身低估值、高分红的优良质地。价值投资正当时。 那么，蓝筹股应当如何投资？相比直接参与个股投资而言，在交易所场内投资蓝筹类ETF，应当是更为便捷、高效、稳健、低成本的选择。目前蓝筹类ETF中，除了传统的宽基指数ETF，如上证50ETF、上证180ETF、上证红利ETF等以外，还有通过量化方法来精确选择价值风格蓝筹股票的华宝兴业上证180价值ETF（交易代码510030）。 华宝兴业上证180价值ETF是2010年4月问市的国内第一只风格ETF，跟踪标的指数为上证180价值指数，是上证180风格系列指数之一。该指数通过量化选股的方式，从上证180指数的180只成分股中，根据4项“价值因子”挑选最具“价值”特性的60只成份股。 上证180价值指数的4项价值因子分别是：D/P（股息收益率）、E/P（1/市盈率）、B/P（1/市净率）、CF/P（1/市现率）。D/P、E/P、B/P、CF/P分别着眼于企业的股息、收益、净资产以及现金流，根据这4个价值因子选出的成份股，呈现出股息收益率高、市盈率低、市净率低、市现率低的典型价值股特征，在价值风格凸显的市场中往往有突出表现。 相比传统宽基指数而言，这种量化选股方式，赋予了投资更大的主动性，其并非通过市值大小来决定投资组合，而是通过精密的量化指标来完成成份股配置。截至今年9月30日，上证180价值指数的静态PE（市盈率）和动态PE分别仅为6.76倍和6.42倍，市净率和市现率分别仅为1.08倍和2.63倍，无一不远远低于上证180、上证380、沪深300等市场基准指数，体现估值水平更低；股息收益率为4.84%，明显高于上述市场基准指数，体现盈利能力更强。 为了确保选股的质量，每年1月初和7月初，上证180价值指数的成份股都会进行一次主动调整。除了以价值因子进行新一轮量化选股之外，还会把有重大违法违规、财务状况异常，股价波动异常或被市场操纵的股票排除在指数外，并对单个样本股设置10％的权重上限，有效避免一股独大，主导指数走势的局面。 ETF产品的低费率优势也一直为机构投资者、个人投资者所称道。上证180价值ETF的管理费年率、托管费年率分别仅为0.5%和0.1%，在指数基金产品中均为最低水平。投资上证180价值ETF（交易代码510030），能让投资者在有效减少时间成本和交易成本的前提下，分享蓝筹股行情带来的收益。 |
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