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用友软件拟募资18 亿元构建大中、小微企业全覆盖的云平台,并采取大数据生态架构以支撑互联网金融变现的大数据服务平台。定增落地不仅挺进万亿企业级互联网金融蓝海,更打消市场疑虑。目标价37.52 元,首次给予强烈推荐-A 评级。 事件:用友软件拟以不低于18.26 元/股的价格非公开发行募资不超过18 亿,用于用友企业互联网服务、用友企业互联网公共服务平台和用友互联网金融数据服务平台项目的建设,剩余部分用于偿还银行贷款及补充流动资金。 开放化平台架构完善大数据生态布局:目前公司的云平台主要有针对于中大型企业的私有云平台UAP,针对于小微企业的公有云平台CSP,实现平台之间的互联互通意义重大。用友互联网公共服务平台旨在为广大第三方SaaS应用、PaaS 应用提供接入口,并为目前公司已经具有的公有云、私有云平台提供统一的接口支持,最大化吸引第三方开发者共同完善平台生态,实现包括人力资源、流程管理、企业应用等在内的大数据生态。 大数据服务平台支撑互联网金融数据变现:大数据生态的数据挖掘是互联网金融增信的关键环节。用友互联网金融数据服务平台通过对大数据生态得到的各类交易、财务、人力等数据进行建模与挖掘,可形成对P2P 网贷、支付、网络银行、互联网理财等互联网金融服务的增信支撑。平台的建设将使公司能够完成整个转型中最重要的数据流增值,打通云与互联网金融的数据通道。 互联网金融转型布局明朗化,打消市场对公司转型疑虑:企业级互联网金融市场 空间超过万亿,由于平台转型与传统模式有左右互搏的矛盾,市场之前对公司作为传统ERP 软件龙头向互联网金融转型的决心和进度有质疑,定增项目的公布充分展示了公司转型的蓝图以及转型的信心,业务开展初期客户数据大概率快速增长的结果也有望强化投资者的乐观预期,打消市场疑虑。 首次强烈推荐-A 评级:预计2014-2016 年EPS 分别为0.55 元、0.63 元、0.78元,考虑到公司正处于估值向互联网公司切换进程初期,业务落地将强化市场对公司的转型预期,目标价37.52 元,首次给予强烈推荐-A 评级。 |
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