自10月以来，在卢布兑人民币汇率如此下行之时，以固定汇率互换货币无异于直接送钱。
今年10月中国人民银行与俄罗斯联邦中央银行签署了规模为1500亿元人民币/8150亿卢布的双边本币互换协议。中国人民银行有关负责人指出，此举旨在便利双边贸易及直接投资，促进两国经济发展。互换协议有效期三年，经双方同意可以展期。
按协议，钉住的汇率水平是0.184人民币/卢布。事实上，据中国人民银行授权中国外汇交易中心公布的银行间外汇市场人民币汇率中间价里，10月13日当天，卢布兑人民币的汇率是0.1521.也就是说，协议签订的时候，中国就账面“亏”了17.336%。
知名财经评论人叶檀表示，在卢布如此下行之时，以固定汇率互换货币无异于直接送钱。
从汇率走势图可以看出，这一年甚至此前两年里，卢布的汇率都是下跌态势。而且这种下跌态势远远看不到止跌的前景。因为经济衰落的俄罗斯依赖油气出口，而且 背负着沉重外债，卢布持续被看空。
截至2013年底BWCHINESE中文网统计发现，俄罗斯外债规模已达7320.46亿美元。同时，受欧美制裁影响，俄罗斯正在承受卢布贬值和资本流出的压力。据中国智库安邦咨询的报告：今年以来，俄罗斯卢布对美元汇率下跌了约20%，目前处在1998年俄罗斯债务违约以来最低水平。
纽约汇市周一(12月16日)，俄罗斯卢布兑美元汇率盘中一度暴跌逾15%再创历史新低，同其他产油国货币一道受到油价跌势不止拖累。
纽约原油期货价格周一收盘下跌3.3%，报每桶55.91美元，扭转盘中上涨走势，再度创下五年新低。
因油价下跌，投资者纷纷抛售卢布，欧市尾盘美元/卢布上破60大关，并随后逐步上行至66上方，最高触及66.363，较日内低点57.293上涨超过15.8%，卢布汇价大幅崩溃。
自今年3月吞并克里米亚招致西方对一些企业和个人实施制裁后，俄罗斯资产实际上已被投资者抛弃。该国债券、股票和卢布汇率今年表现比大多数其他市场都要差。
卢布暴跌，让俄央行不得不再次出手干预市场。进入12月，俄央行干预市场几乎成了家常便饭，本月干预市场动用的资金就超过50亿美元。今年至今，俄罗斯央行已经斥资800亿美元干预汇市，但是收效甚微。
上周四，俄罗斯央行宣布加息100个基点，将基准利率从9.5%提高到10.5%。然而，当日卢布不涨反跌。不管是干预汇市还是加息，都无法阻止卢布单边下跌。
面对卢布丝毫没有止境的下跌，周一，在美元兑卢布暴涨超12%后，俄罗斯莫斯科交易中心随后宣布，美元兑卢布触及64.4459的汇率风险管理通道上限，高于该上限的报盘不会被接受。
今年以来，由于西方制裁俄罗斯、油价暴跌至五年多新低，俄罗斯作为石油出口大国经济严重受损，俄罗斯经济2009年来首次陷入衰退。卢布兑美元暴贬50%，频频刷新历史新低。
与此同时，从委内瑞拉，从泰国到巴西，无论是股市、债市还是汇市，眼下的新兴市场正哀鸿遍野。
泰国股市周一也暴跌，创下11个月来最大跌幅；巴西公司债市场也因石油生产商国有控股公司巴西国营石油公司的调查案而鸡犬不宁；随着阿根廷、土耳其等新兴市场经历政治与金融动荡；上周，投资者从新兴市场ETF基金中撤资25亿美元，是自1月以来的最大资金流出土耳其里拉跌至历史新低；印尼卢比汇率也创下1998年以来新低；委内瑞拉有40亿美元2027年到期的国债，价格降低了3.4美分至37.8美分，因市场担忧油价暴跌会导致委内瑞拉违约。
尽管自那时起，新兴市场已经发生了很大变化，其中最重要的是，各国已经拥有高得多的外汇储备和更灵活的汇率，但危机蔓延的信号正在与日俱增。
如果油价继续下跌，且美联储本周FOMC会议暗示可能会提早加息，一旦美联储如传言的那样去除“相当长的一段时间内”的措辞，就意味着美国加息的“信号弹”已经升起。新兴市场很可能会迎来更惨痛的明天。
随着美联储收紧货币政策，其速度、力度若超出预期，则可能致使新兴市场经济体出现大量资本流出，汇率和资本市场大幅波动，进而导致这些国家的经济增长减速。
2008年底以来，中国人民银行与20多个境外货币当局签署了双边本币互换协议。这些国家多为新兴市场国家。到那时，中国就不再单单只是给俄罗斯大把把地送钱了，20多个国家都有份。
