 债券基金与股票基金图册债券是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券的本质是债的证明书，具有法律效力。债券购买者与发行者之间是一种债券债务关系，债券发行人即债务人，投资者(或债券持有人)即债权人。 不同债券基金的投资目标并不完全相同，有的基金试图在维持本金相对稳定的同时给投资者带来定期的利息收入；有的基金则试图利用市场变化来获取投资组合由当期收入和资本利得构成的总回报最大化；还有一些基金则仅试图复制某一固定收益证券市场的大市指数。通常，投资者需要根据自己的个人实际情况来选择投资目标适合自己的债券基金。 按投资种类不同划分 债券基金漫画图册①政府公债基金，主要投资于国库券等由政府发行的债券（政府公债）； ②市政债券基金，主要投资于地方政府发行的公债（市政债券）； ③公司债券基金，主要投资于各公司发行的债券（公司债券）； ④国际债券基金。主要投资于国际市场上发行的各种债券（国际债券）。 按投资标的划分按照债券型基金的投资标的划分，可以分为以下几类：
中高等级债中高等级债是债券型基金的一种。据WIND统计，截至2013年1月31日，373只债券型基金中（A/B/C类份额分开计算）仅有6只债券基金将中高等级信用债券作为主要投资目标或纳入投资范围。国投瑞银中高等级债券型基金是行业首只将“中高债”写入基金名称的债券型基金，同时也是首只将中高等级信用债同时纳入投资范围的新型债券产品。债券信用评级可以反映企业发行的债券的违约风险级别。债券信用评级越高，其信誉越高，风险越小，是“投资级债券”；反之信誉低、风险大，是“投机级债券”。 特点： 1.容量大、流动性好。在非国家信用债券中，AA级以上的中高等级债券整体规模占比约九成。债券信用评级越高的债券潜在交易对手就越多、流动性就越好。 2.信用安全系数高。债券市场市场化、信用债市场的超速发展将加大未来信用债爆发倒债危机的可能性。而中高信用等级债券将拥有相对较高的信用安全系数。 3.发行规模迅猛增长。基于庞大的市场需求，中高等级信用债券发行规模迅猛增长。据统计，2012年该类债券总发行量达到20802.56亿元，是2008年的5.79倍。 经国务院批准，财政部决定从5月30日起，调整证券（股票）交易印花税税率，由现行1%。调整为3%。。即对买卖、继承、赠与所书立的A股、B股股权转让书据，由立据双方当事人分别按3%。的税率缴纳证券（股票）交易印花税。 知识介绍：证券（股票）交易印花税从普通印花税中发展而来， 属于行为税类，即根据一笔股票交易成交金额对买卖双方同时计征，基金和债券不征收印花税。  债券基金图册普通债券收益传统意义上的债券型基金以债券为主要投资标的，一般债券比例高于70%。由于债券价格波动幅度远比股票小，风险较低，且多数的海外债券基金都有定期且稳定的配息，适合保守稳健的投资人。债券价格的涨跌与利率的升降成反向关系。债券基金的信用取决于其所投资债券的信用等级。 可转债收益可转债在过去几年里一直划分在股票的投资范围内，可转债已经划分在债券范围中。可转债全称为可转换公司债券，就是指在一定条件下可以被转换成公司股票的债券。可转债具有债权和期权的双重属性，其持有人可以选择持有债券到期，获取公司还本付息；也可以选择在约定的时间内转换成股票，享受股利分配或资本增值。所以投资界一般戏称，可转债对投资者而言是保证本金的股票。债券基金在债券投资方面一般包括普通债券和可转债。普通债券包括国债、金融债、企业债、央行票据和回购等其他一些货币市场的投资品种。可转债因为可以转换成股票，价格变化和对应正股有一定关系，但它受债性保护，下跌风险是有限的，上涨没有限制，这类资产收益风险配比比较好，是一类很有优势的资产。 打新股收益现在一部分债券型基金用相当一部分的资金进行“打新股”，并且在新股上市后还可以继续持有股票一定期限。债券型基金中有一部分其实已经“变质”，与其说是债券基金，不如说是打新股基金。 优点 债券基金漫画图册在股市低迷的时候，债券基金的收益仍然很稳定，不受市场波动的影响。因为债券基金投资的产品收益都很稳定，相应的基金收益也很稳定，当然这也决定了其收益受制于债券的利率，不会太高。企业债券的年利率在4.5%左右，扣除了基金的运营费用，可保证年收益率在3.3%~3.5%之间。 缺点只有在较长时间持有的情况下，才能获得相对满意的收益。 在股市高涨的时候，收益也还是稳定在平均水平上，相对股票基金而言收益较低，在债券市场出现波动的时候，甚至有亏损的风险。 由于债券基金的投资组合主要以固定收益证券组成，其风险主要来自于影响固定收益证券价格的以下风险： 利率风险。整体利率水平的变化、不同到期期限利率结构的变化以及整体市场对利率的敏感度变化都属于能够对债券基金的投资组合带来负面影响的风险。 信用风险。无论是整体市场投资者的信用偏好变化，还是基金具体投资组合产品的信用恶化，都能对基金的回报带来负面影响。 信用评级调整风险。当信用评级机构调低基金所持有的债券的信用级别时，债券的价格会下跌，从而导致基金的收益下降。 债券发行人提前兑付风险。当利率下降时，拥有提前兑付权的债券发行人往往会行使该类权利。在此情形下，债券基金经理不得不将兑付资金再投资到收益率更低的固定收益证券上，从而影响投资组合的整体回报率。 基金经理风险。基金经理的市场判断力、投资组合管理能力、职业操守和道德标准同样都有可能对基金回报带来负面影响。  债券基金漫画图册组织形式不同。债券基金是由基金管理公司和托管人负责募集的用于投资一揽子债券的集合理财产品；具体债券则只是由某个发行人承诺按某一期限安排支付利息和本金的合约。 交易对象不同。债券基金投资者可以通过银行、证券商或者直接向基金管理人申购和赎回份额；债券投资者必须通过证券商或者银行来购买具体债券。而且，中国许多的债券仅限于在银行间债券市场流通，意味着即使有足够的购买意愿和承担能力，投资者也并不一定可以买到自己想持有的债券来投资。 多样化程度不一样。债券基金的投资组合多样化程度远比一两只债券要强得多。 期限不同。债券基金存续期不固定；债券有明确具体的到期日。 现金流收入的规模和时间安排不同。债券基金合同既可以约定到点分红，又可以约定为视收益状况分红，其现金流规模不确定；债券的还本付息的具体数目和日期都是既定的。 流动性不同。债券基金的投资者可以在任意开放日按照净值减去适用费用的价格赎回基金份额；债券投资者需要通过二级市场交易才能卖出债券。 再投资难易程度不同。债券基金的投资者可以轻松安排收入或者本金的再投资；债券投资者如想再投资，既需满足市场的最低资金要求，又需要找到市场的有效供给。 持有期成本不同。债券基金投资者需要付出昂贵的管理费、托管费、交易手续费等投资成本；债券投资者则可能仅需要支付一次交易手续费。 作为投资于一揽子债券的组合投资工具，债券基金与单一债券存在重要的区别。
货币基金和债券基金的区别主要在于投资对象不同。 是投资就会有风险，债券也是一样。利率、通货膨胀、企业经营状况、国家货币政策、企业融资方面的因素会影响债券的投资收益。如通货膨胀是影响债券收益的一个主要因素。通货膨胀时，物价不断上涨，固定票面利率的位券往往会因物价上涨而遭到贬值。买债券所得的利息，赶不上物价的上涨，实际收益率因通货膨胀而减少。在通货膨胀严重时，国家上调银行存贷款利率，在这种情况下企业和居民就会放弃债券投资而转向其他的投资项目，金融机构会将债券变现资金投入其他市场.使债券价格下跌。 抓准债券基金交易时机一般来说，债券价格上涨转为下跌期间都是卖出时机，债券下跌转为上涨期间都是买进时机。债券的安全性虽高，但价格也是有波动的，债券的市场价格通常是按照同一方向变动的。投资者只要能够在下跌价格未到谷底前买进，在价格未上升到峰顶时卖出，就能够赚钱。因此，对投资者来说，能否选择正确投资时机，做到低买高卖是很重要的。 收集他息要想准确预侧债券价格的变化，投资者必须充分掌握信息。能从众多信息中找出有用的信息，然后通过对这些信息的分析，做出正确决策，并成为投资依据。 能成为投资依据的信息有： 获得有关债券投资信息的渠道主要有： 总之，一个合格的投资者应该不间断地搜集各种有关债券投资的直接、间接的信息，并将其分类整理，以备决策之用。 由此可见，两者之间并没有赚钱效应上的联系关系与逻辑，债券只是1个低风险的品种，是个低收入品种的资产配置。债券型基金在市场巨幅调整时的避险功能不可忽视。2000—2002年这段萧条时期，股票上涨幅度为负，债券至少都是正收入，尤其是2002年，债券收入高达16.52%，超越股票收入37个点。一般而言，债券型基金就是个稳扎稳打型选手。 对于中国投资者庞大的资金实力而言，市面上可供选择的债券基金数目非常少，而且其可供投资者用来厚此薄彼的差异化特征并不明显。这一方面是因为中国的债券市场不发达，基金管理公司在债券投资管理上难以有所作为，另一方面同投资者对债券基金的认同程度还比较低有关。但是，随着国家大力发展企业债券市场的政策逐步付诸实行，不同债券基金的收益风险差别将逐步扩大。所以，投资者必须逐步养成良好的投资习惯，掌握长期投资债券市场的科学方法。具体而言，成功投资债券基金涉及以下几个关键步骤： 理解自己的投资目标和风险承受能力，确定债券投资配置占全部资产的比例。 理解债券基金的基本特征，尤其是债券投资组合在信用级别和期限上的分布构成。投资组合的信用级别越低，基金的收益率越高，但是债券发行人违约的风险就越大。同时，投资组合期限越长，基金面临的利率变动的风险就越大。 理解基金经理的专长，只将资金托付给那些具有良好风险控制能力、历史业绩连贯持续的投资经理。 定期评审投资组合，并在必要时调整投资在债券基金上的资金配置。 收益差不多很多投资者认为，债券基金没有风险，收益率差别不大，实际上这是一个误区。 根据晨星统计，在目前29只可比的债券基金中，今年以来有12只出现了亏损，其中招商安本增利基金亏损幅度高达4.2%；而收益最高的融通债券，实现了2.67%的正收益，两者间的差距达到了6.87%。如果以战胜通胀为目标(假定为4.8%)的话，意味着招商安本增利在今后的9个月中，还要实现9%的正收益，这并不是件轻松的事情。 同样，去年债券基金领先的两只基金，长盛中信全债和银河银联收益今年来的亏损都超过了4%，排名倒数。主要原因是前者有16%、后者有30%的仓位，可以用来主动投资股票，在去年的大牛市行情中，股票仓位贡献了不少收益，而今年则拖累了业绩。最近发行的债券基金，一般规定了20%的仓位可以申购新股，部分基金还可以主动投资二级市场。而早期的债券基金，对于投资范围和投资比例，之间有较大差距，投资者在投资前应仔细浏览招募说明书。 只赚不赔债券基金只赚不赔是定期存款的替代品的说法是错误的，如果投资时机不当，一样会导致亏损。即使债券基金不参与二级市场投资，债券部分也存在投资风险。 华安稳定收益基金拟任基金经理贺涛在接受本报记者采访时表示，由于债券基金还可以投资可转债，由于2008年股市行情不好，可转债指数已经从9100点大跌到6200点，对债券基金的收益也会产生影响。“今年，我们参与可转债投资就会非常谨慎，避免给持有人带来损失”。 加息后再买根据货币银行学的一般规律，央行加息会导致债券价格下跌，由于本届政府提出以控制物价作为经济工作首要目标，经济学家认为年内还有加息空间，部分投资者认为加息后再投资债券基金更安全。 不过贺涛认为这种做法并不妥当，“从实际来看，只有没有预计到的加息，才会导致债券价格的较大调整；尽管目前有加息的预期，但是债券市场价格已经提前反应，我们认为今年加息空间不大，中长期债的投资机会已经来临，等加息后再投资可能错过了最好时机”。 投资债券基金应以战胜通胀为目标去年一些强债基金，实现了超过20%的收益率，一个关键原因就是打新，从去年打新债券基金的投资回报来看，收益率比较低的在15%左右，高的收益率在25%左右，总体收益高于普通债券。 “今年债券基金打新部分的收益率肯定会下降，但是债券部分的收益会增强”，贺涛表示，“我们的目标是战胜CPI”。记者统计发现，2008年以来，部分企业债的收益率惊人。例如马钢债和钢钒债今年来的收益率都超过了5%，年化收益超过了20%，大幅超过了2月份8.7%的CPI数字。[2] 1 国投瑞银 年净值增长： 56,52% 近一季度净值增长： 11,05% 2 南方、宝元、债券 年净值增长： 50,71% 近一季度净值增长： 9,24% 3 长盛中信全债 年净值增长： 38,42% 近一季度净值增长： 10,86% 4 银河收益 年净值增长： 36,48% 近一季度净值增长： 6,47% 5 富国天利 年净值增长： 34,04% 近一季度净值增长： 9,05% |
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