 中国人民银行发布的《2012年第一季度储户问卷调查报告》显示，受访人46.9%偏好“储蓄存款”，35.6%偏好“投资债券、股票、基金等”，17.5%的受访者倾向于“更多消费”。在各类消费中，居民购车意愿为14.6%，是1999年调查以来的最高值。大额商品消费意愿与旅游意愿分别为25.3%和25.2%，环比分别提高0.5和2.6个百分点。在今年的市场里，一个显而易见的现象是：投资人喜欢有固定收益的产品，避免心慌。 32岁的张蕴本来做个医生就很忙，近日他更忙了。因为太太说，他们应该理财。这搞得他近日很是心慌，因为投资他不擅长。而更让他心慌的是，投资后，他每日担心亏钱，而太太每天的问候语则是：今天我们赚了吗？如此，他不心慌才怪。所以，他希望找到一种可以心不用慌的投资，让他的工作生活都可以正常化。其实，男人和女人在投资上也是大不同的，女人希望每天赚钱，这样，她们似乎每天都很快乐；而男人大都希望一个投资计划，最终赚钱就好。所以，很多家庭，在理财问题上，矛盾很多。 其实，今年以来，追求“固定收益”的市民明显偏多。在2012年利率下行周期中，对于风险偏好较低、追求稳定收益的投资者而言，有“固定收益”的产品适合作为抵御通胀的中长期投资品种，短期对于资金使用要求不高的投资者，不妨选择一款，耐心投资。 另外，国金证券建议，在目前股市走势均不太明朗的阶段，投资者可以暂时先“潜伏”在目前这一时点兼具流动性与收益性的货币基金上，等到其他市场出现更好的投资机会时，再转换成其他类型的产品。具体品种选择方面，博时现金、华夏现金、方达货币、广发货币、南方增利等货币市场基金产品均可关注。 债券让赚钱成为大概率事件 与巨幅震荡的股市相比，今年平稳走高的债券基金正人气激增。天相数据显示，今年一季度，股票基金的加权平均收益为0.52%，而债券基金的平均收益则达到1.71%，“涨势”喜人。以信用债投资为主的封闭式债基表现更为突出。杠杆类产品富国汇利B，一季度间业绩增长达10.52%，更于近期在二级市场上实现了连续14个交易日的持续溢价。 若从长期来看，债券基金亦保持着相当高的赚钱概率。德圣基金研究发现，在2005至2011年七年间，债券基金仅在2011年出现了1.8%的平均跌幅；而另外六年的平均年回报率一直保持在4.66%—20.55%之间。 近日，值得关注的是富国新天锋债券基金，它将在三年内封闭运作，并在深交所上市交易。封闭运作，令这一产品解决了信用债投资中的流动性难题，更可在看好市场时放大杠杆，博取收益。 “新天锋”三年封闭期满后，会有5-10个工作日的开放期；然后继续按照约定期限封闭运作。富国基金称，债券市场已步入慢牛行情，信用债产品的利差仍处相对高位，值得关注。拟任基金经理赵恒毅表示，信用债投资操作上，以获取票息收益为主，达到时间换空间的效果；同时，结合回购交易力争更高的超额收益，或者通过回购的不断滚动来套取信用债收益率和资金成本的利差，进一步增厚基金收益。 纯债基金：从机制上“保持”低风险 作为纯债基金，就是纯粹做固定收益资产投资，不投二级市场股票、不打新股和增发、不投可转债。 现有纯债基金，业绩表现对沪深300的波动不敏感(beta值低)，体现出较鲜明、独立的风格。但由于专注固定收益类投资，需要对债券的期限结构、久期配置、信用利差等具有深入的研究。 目前正在发行的易方达纯债基金拟任基金经理马喜德表示：目前政策力度下，经济将保持较低增速，政策面出现放松迹象但仍在权衡，放松力度有限。通胀有所缓解但走势仍需关注，目前“低经济增速+低通胀”的环境，仍有利于债券市场。 在利率品种方面：债券价格大幅上涨之后，收益率进一步下降的空间显著缩小，金融债利差水平高于历史均值，投资价值优于国债。 而信用品种上投资价值更明显，AAA品种收益率下行幅度较大，但进一步下行空间不大；AA+资质较差和AA资质较好的信用债配置价值在增加，AA利差距资金面和利率环境较好的2010年9月的最低点还有100bp。综合近几年市场情况，债券投资年化收益率约5.41%。马喜德说，他的目标是挑战6%的年收益。 债券基金出现了三大创新趋势 目前，债券基金的创新又出现了三大显著趋势。一是以富国新天锋为代表的定期开放债券产品，通过适度的杠杆操作和对流动性的合理安排，进行创新演变。比如，富国新天锋升级了富国天丰的优秀“基因”，每三年定期开放申购、赎回一次，由于每一封闭期为3年，而被市场称为“类国债”产品。 另一大创新趋势，则是以汇添富、华安等基金公司上报的理财30天和理财60天债券型基金为代表。这类产品在投资期限上与银行短期理财产品相似，而被市场称为“类理财”基金。 而第三大创新趋势，则是沿着债券投资标的资产的集中化和主题风格化进行创新。这类产品以市场上运作的招商产业债基金为代表，标志着主题投资开始在债券市场风生水起。 【债券投资有技巧】 要想玩转理财 很靠谱的债券投资你不能不知 股票市场动荡，债券市场的稳定收益吸引了许多投资者。但不少人对于债券投资并不熟悉，甚至在哪里买都不是很清楚。债券在美国等资本市场发达的国家，一直是主流投资品种。要想玩转理财，债券投资不能不了解。 什么是交易所债券 所谓交易所债券，就是在上交所和深交所挂牌交易的债券，通俗来讲就是个人投资者可以通过自己的股票账户直接购买的债券。与传统的柜台购买债券方式相比，交易所债券可以自由买卖，且流通转让更加安全、方便和快捷。 一般而言，可交易的品种包括国债、地方政府债、公司债、企业债(含城投债)、可转债等。一张债券为100元左右，最低交易单位一手为10张。也就是说，资金门槛只有1000元左右。 交易所债券代码、资料这里找 投资者可以登录上海证券交易所主页—证券品种—债券，来查询上海证券交易所上市交易的债券代码和债券详情，登录深圳证券交易所—市场数据—交易品种—债券，来查询深圳证券交易所上市交易的债券代码和债券详情。 投资者也可以在股票行情软件中输入SHZQ(上海债券)和SZZQ(深圳债券)来查询两个交易所上市的债券，选中具体债券代码后按F10可查询债券详情。每一个在交易所上市的债券都会和股票一样拥有一个六位数字的交易代码，在股票账户买入股票，卖出股票界面下，输入这个代码，就可以像股票一样进行实时买卖。 T+0回转交易，手续费低廉无印花税 上海证券交易所和深圳证券交易所挂牌的债券实行T+0回转交易，T+1交收，即当天买入的证券，可当天卖出，而交易资金第二天到证券资金账户。 交易时间和股票交易时段相同，国债、企业债、可转换公司债券像股票一样参与集合竞价，集合竞价时间是9:15-9:25，连续竞价时间是9:30-11:30；13:00-15:00。交易所债券无印花税，且交易手续费不高于万分之二，交易成本低廉。 净价交易，全价结算 目前交易所债券是净价交易，按日计息，全价结算。全价=净价+应计利息，应计利息=自上次派息登记日到今天的天数×年利息/365。所以在你购买交易所债券的时候，你要付出的成本=交易所债券实时净价+应计利息+手续费。也就是说交易所债券持有一天就会计一天的利息，在你买债券时，就要付给卖出方自上次分红登记日到今天的应计利息，而在之后的派息登记日派发利息时，债券发行方会把你先付出的这部分应计利息再付给你。 需要注意的是，交易所国债、地方债，不收取利息税，而企业债、公司债、可转换债券利息税按20%征收，利息税只在派息时征收，派息登记时谁持有债券，就向谁征税。 债券收益率如何计算 对于国债、企业债、公司债这样的交易所债券收益的计算有三种情况，即再次卖出、持有到期和回售给发行方。 再次卖出的收益容易计算，即卖出时净价-买入时净价+买入后持有天数的应计利息。 回售给发行方和持有到期的收益计算相同，都为单张100元×约定年利率×发行年数×(1-利息税率)。根据发行时合同约定不同，有半年支付利息的，有到期一起支付利息的，但大多是按年支付利息。 以中关村债券为例，2012年2月10日，该债券以实时成交价93.8元来计算到期回售收益率。在行情软件中按F10我们可以查之，10中关村债券发行日期为2010年8月26日，债券存续期为6年，存续期内每年8月25日为利息登记日，8月26日为利息支付日。固定利率按年付息，每百元面值所得年利息为5.18%，发行第三年的2013年8月26日可回售(可视为2013年8月26日把债券回售给发行方，发行方给付本金利息，相当于持有到期的3年期债券). 2012年2月10日以93.8元净价实际买入成本=93.8元净价+2.40元应付利息+手续费=96.2元 买入后持有到2013年8月26日回售给发行方则持有剩余年数约1.5年。 到期回售税后利息= 5.18×2×(1-20%) = 8.29元 到期回售后每张付本金100元 年化税后收益率：(100-96.2+8.29)/96.2/1.5=8.38%。(钱经) 怕当房奴和股东咱就当债主 每天稳赚近百元  怕当房奴和股东咱就当债主吧 上周二，市内各大银行门口大排长龙，甚至有人在头天半夜就开始排队，他们的目的只有一个———购买2012年首期凭证式国债。该国债所有的额度在半小时内销售一空，有市民大倒苦水称，已经连续3次早起排队，却一次都没有买到。 人们惊讶地发现，债券这种近年来不太被人关注的投资品，随着股市和楼市的低迷、降息预期增加，随着其收益率逐渐攀升，它俨然成为了投资的热门品种，当“债主”的人也越来越多。 不再闻“债”色变。如今，当“债主”已成为人们热衷的一种投资方式。把钱借给国家、借给企业，通过金融的运作，获取合理合法的收益，不用每天追着要债，不用担心钱收不回来，有风险，却可以承受。等到借款时间结束，连本带利拿回来。中途需要用钱，可以转让，可以提前赎回，本金稳稳当当，收益马马虎虎，不用每天紧盯行情，不用担心指数下跌，不用担心来不及买入卖出，当“债主”，是一种轻松的理财方式。 本期《金融街》，我们向读者介绍如何轻松当“债主”。 这个女债主真安逸每天稳赚近百元  这个女债主真安逸每天稳赚近百元 市民张女士去年开始“债券逆回购”，每天可赚上80-90元钱，最多的一天赚了300多元。 债券人人都会购买，但是做得精的人却不多。“收益低，占用时间长”，是很多人对债券的印象。然而上周二，2012年凭证式(一期)国债正式发行，半个小时就销售一空，让人们开始正视债券投资。市民张女士，早在去年就开始投资债券了，不过与一般人不一样，她投资的债券叫“债券逆回购”。目前，股市一年基本有三分之一的时间在休市，如果将这些时间利用起来，全部投入到国债逆回购中，按照平均3%的年化收益率来看，1万元钱就能多赚100元。遇到节假日、季末、月末等资金需求量大的时期，收益率甚至超过30%。 去年，经朋友介绍，张女士尝试着做了债券逆回购，结果回报很稳定，“每天都可以赚上80-90元钱，最多的一天赚了300多元”。现在，与炒股一样，操作债券逆回购也成了她的日常投资。 股市阴跌，她改炒国债 记者在红塔证券的大户室看到张女士时，她正在专注的看盘。她看的不是股票，而是债券逆回购。 去年股市行情不好，上证指数自一月初的2750点一路下跌至上周末的2173点，下跌585点。在这种情况下，很多股民转战其他领域，张女士就是其中的一个。 张女士是位职业股民，在股市一轮又一轮的“跌跌不休”中，损失了不少。不想眼看着手中的资金缩水，张女士开始物色其它的投资方式。“去年3月左右，有个做保险的朋友介绍我做债券逆回购。我相信了他，找到了可以做债券逆回购的证券公司，开始第一次操作。” 所谓国债逆回购，可简单理解为一种融券方(投资者)以约定利率向融资方拆借资金，融资方以债券作为抵押，到期还本付息的行为。沪市的债券逆回购最少委托金额为10万元，且委托金额必须为10万的整数倍。当市民以自己中意的价格购买进债券后，只需要等待债券到期，系统自动还本付息，不需要再像股票一样卖出去。 据了解，目前沪深两市都有债券回购的交易，沪市为国债回购，品种分为1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天、182天，其中1天、7天和14天是交易活跃品种；深市为企业债回购，最高只有7天。 首次投资一天赚100元 张女士告诉记者，她当时从股市里撤出来后，手中的资金一直没有找到合适的投资渠道。于是，她抱着尝试的态度做了一把债券逆回购。由于已提前了解到，这种理财产品不会有任何风险，张女士第一次便购买了80万元的债券逆回购。 “当时1天品种的年化收益率为4%-5%，我一天就赚了100元左右。如果把这些钱存在银行中的话，按照活期存款利率计算，当时每天只能有10元左右的收益。这样比较一下的话，我就相当于一天能多赚90元。”虽然赚的钱并不是很多，但张女士却觉得，这样能够很充分的利用自己的资金，“总比存在银行中收益要高些”。 炒股炒债两不误 尝到甜头后，张女士很快就熟悉起了这样的操作方式。当股市行情不好的时，她再也不会将钱存在银行里，或者去购买理财产品，而是统统投入了债券逆回购市场。 “股市收市后，我就可以把资金抽出来，投入债券逆回购中。如果第二天还要继续进股市，就只买1天的，资金第二天一早就会回来。”张女士传授经验说，这样可以最大限度的利用好手中的资金。 张女士介绍，她目前做的都是短期的债券逆回购，全部是7天以下的品种。她说这种产品不仅没有风险，最重要的是资金也回笼快，最多7天就可以拿回资金，不会影响自己炒股。目前张女士只要手中有闲钱，一定去购买短期的债券逆回购。“就当是赚些生活费嘛。”张女士笑着说。 今年1月20号，她购买的债券逆回购年化收益率达到了34%，就是说：如果投资一万元，一年理论上可以收益3400元。张女士当时购买了40万的债券逆回购，一天便赚了300多元，“这是任何其他理财产品都不可能有的收益。” 目前，股市一年基本有三分之一的时间在休市，如果将这些时间利用起来，全部投入到国债逆回购中，按照平均3%的年化收益率来看，1万元钱就能多赚100元。遇到节假日、季末、月末等资金需求量大的时期，收益率甚至超过30%。 债券逆回购无风险 据红塔证券相关负责人介绍，其实这种债券逆回购很早就有了，只不过很少有人会做债券逆回购。直到去年股市大跌时，才有人慢慢地尝试着去做。 据了解，这种债券逆回购有很多优势：首先是无风险，融资方在进行回购融券前，必须申报足额的质押债券，而这些质押债券被过户到质押库中，不可以卖出；其次是收益高，债券逆回购收益率由市场决定，而在绝大多数情况下不仅高于银行活期存款，也高于银行同期无风险理财产品的收益；第三是方便快捷，直接通过网络、电话等方式委托，方便快捷；第四则是品种丰富，在证券交易所交易的不同期限的债券逆回购品种多达9种，交易活跃的也至少有3个品种，选择余地较多。 股市火爆时，乏人问津的国债正在成为市民投资的新品种。其实，能让普通投资者投资当“债主”的方式很多，除了国债，还有企业债、国债逆回购、购买债券型基金等等。张女士的故事告诉我们，只要做个有心人，随时都可以找到投资理财的好途径。 张女士在某证券公司做“债券逆回购”。 二级市场买债券他看好城投债 买债券，似乎大家都认为是个风险小，基本上稳赚不赔的买卖。不过，有着十几年炒股经验的老股民谭先生，却在债券上面栽了跟头。 谭先生是一名老股民，有着十几年的炒股经验，前年抱着了解并尝试一下的心态，谭先生购买了3万元的南玻企业债券，利率为5.08%，当时买的是100元面值的债券。“然而，很快就被套住了，南玻的交易量比较稀少，而且购买了之后每手的价格长期在100元以下。”谭先生很无奈的说。 不过，毕竟是有着十几年炒股经验的老股民，谭先生很快便找到了机会，在去年一次派息之后迅速卖掉，最后略微赚了一点。此后，谭先生再也没有买过债券，因为他觉得债券的价格波动和浮动较小，虽然比较安全，但赚钱也相对较少。 尽管仅仅做过一次债券，谭先生还是有了一些个人的心得。他认为，如果要买债券的话，不要在刚刚发行的时候买，因为买了之后价格会很快跌到面值之下。“债券一定要在二级市场买卖，并在派息之后卖掉。”谭先生还介绍，去年7-8月份，地方政府发放了很多的城投债，导致地方债券大幅下跌，价格波动很大，“像这种情况完全可以用来炒价差，在大家纷纷抛售的时候建仓，应该会取得不错的收益。” 如何成为“债主”？国债企业债品种很多 对普通投资者来说，提到债券，都会想到国债。但事实上，可以让普通投资者当“债主”的方式很多。今天，重庆晨报专程请来了红塔证券重庆营业部分析师、CFA持证人姚栋钦，请他给给投资者支招如何投资债券。 债券原来有这些 债券是什么东西？债券是一种借贷关系，债券发行方和债券购买方并约定发行方在一定期限还本付息的有价证券。纸质债券上标有发行方的名称，债券的面值元，债券的利率由债券的期限、发行者信用和市场利率共同确定。 姚栋钦介绍，按发行主体分类可分为国债和企业债，按发行方式可分为实物债券、凭证式债券、记账式债券和电子式债券。 A。发行主体不同 国债：国债是国家财政部发行的一种债券，其还款保证是国家财政收入，几乎不存在违约风险，是市民非常喜欢的一种投资方式。 点评：利率较低，有时无法抵抗通货膨胀带来的损失。 企业债：企业债券是一般企业发行的一种债券，其还款保证是企业经营收入。 点评：利率一般高于国债，但有不同程度的违约风险，目前国内发行的企业债通常信用级别在AA级以上，信用状况良好，也是广大投资者喜欢的投资品种。 B。发行方式不同 实物债券：现已停止发行，通常市民家里偶有收藏，具有一定的收藏价值。 凭证式国债：它以国债收款凭单的形式来作为债权证明，不可上市流通转让，从购买之日起计息。在持有期内，持券人如遇特殊情况需要提取现金，可以到购买网点提前兑取。提前兑取时，除偿还本金外，利息按实际持有天数及相应的利率档次计算，经办机构按兑付本金的千分之一收取手续费。 电子式国债：又称储蓄国债，财政部发行的，以电子方式记录债权的一种不可流通人民币债券。投资者持本人有效身份证件到银行开立活期存折或银行卡，办理国债账户开户手续，不收取任何费用，一旦开立可终身使用。今年国家已发行两期电子式储蓄国债。 记账式国债：通过证券交易所的交易系统发行和交易，可以记名、挂失。投资者进行记账式证券买卖，必须到证券公司开立证券账户。开户后可进行记账式国债的认购和交易，在享受国债利息的同时，还可能赚取国债交易的价差，取得两份收益。 债券也能间接投资 除了直接购买债券，获取债券投资的收益，债券还能通过间接投资的方式获益。普通市民日常熟悉的很多投资方式，就能够参与到债券的间接投资中。 A。债券型基金 所谓债券型基金，就是以国债、金融债等固定收益类金融工具为主要投资对象的基金称为债券型基金，因为其投资的产品收益比较稳定，又被称为“固定受益基金”。 投资于债券定期都有利息回报，到期还承诺还本付息，相对于股票型基金，债券基金的收益较为稳定。 相对于直接投资债券，投资债券型基金的流动性更好，投资者如果投资于非流通债券，只有到期才能兑现，而通过债券基金间接投资于债券，则可以获取很高的流动性，随时可将持有的债券基金转让或赎回。 不过，债券型基金只能在较长时间持有的情况下，才能获得相对满意的收益。在股市高涨的时候，收益也稳定在平均水平上，相对股票基金而言收益较低，在债券市场出现波动的时候，甚至有亏损的风险。 因此，债券型基金主要适合不愿过多冒险，谋求当期稳定收益的投资者。 B。债券逆回购 所谓国债逆回购，可简单理解为一种融券方(投资者)以约定利率向融资方拆借资金，融资方以债券作为抵押，到期还本付息的行为。 债券逆回购上海市场最少委托金额为10万，且委托金额必须为10万的整数倍。深圳市场最少委托金额为1000元，且委托金额是1000元的整数倍。 和股票交易一样，债券也会出现一个委托价格。委托价格即为资金的年化收益率，通常在3元也就是年化3%左右。节假日的极限价格可能超过10元或者10%。其收益远远超过银行7天通知存款或者其他理财产品的收益。 当市民在自己中意的价格购买进债券后，就只需要等待债券到期，系统自动还本付息，不需要再像股票一样卖出去。 建议> 哪种投资适合你，请看它们大PK 今年，除了备受市民追捧的国债，银行间和证券交易所陆续推出了100多只企业债，证券交易所的债券逆回购等产品更是应接不暇。随着新品种的不断推出，究竟哪种债券更适合你，请看它们的大比拼。 债券逆回购、存款、理财收益比较 品种期限本金净收益净收益率 债券逆回购 7天 10万元 58元 3% 7天通知存款 7天 10万元 29元 1.49% 银行日日金理财 7天 10万元 39元 2% 国债、企业债、债券逆回购收益比较 债券品种期限购买渠道能否最低金额收益率极限收益率产品特点 记账式国债 273天沪深交易所是 1000元 2.87% 2.87% 交易灵活 凭证式国债 3-5年银行否 100元 5.58%-6.15% 6.15% 安全，发行量大 企业债 5-10年银行和沪深交易所能 1000元 4.54%-8.89% 8.89% 收益较高 债券逆回购 1天-1年沪深交易所否 1000元 3% 10%以上期限灵活，节假日收益高 姚栋钦分析，尽管大多数人习惯到银行排队购买国债，但由于国债收益较低，且变现能力较差，在通货膨胀较高时收益难跑赢CPI. 从收益的角度说，企业债是一种不错的选择，通常在8%左右，高于国债收益，同时企业债的发行方通常是信用较高的大型企业，违约风险也相对较小。 另外，在节假日及月末，债券逆回购的短期收益通常会飙升至10%以上，也是不错的选择。“五一小长假即将到来，如果有闲置资金不妨考虑一下债券逆回购，短短几天的收益会超出你的想象！”(重庆晨报) 创业网 股票软件 黄金价格走势图 股票推荐 炒股软件 行情中心 大盘 股票入门 千股千评 股票知识 |
|
|
