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之前我们说了纯债基金的挑选办法 先给大家回顾一下适合投资纯债基金的 4种情况： 1、1 年以上用不到的钱； 2、作为自己长期资产配置的一部分。 3、其他类型基金（指数、混合、股票）没有机会的时候 4、市场利率很高的时候 前3点很好理解，下面我们针对第4点，也是最重要的一点来展开分析 如何选择纯债基金的买卖时机呢？这就和上面提到的第4点有关。 要知道这个，就必须先了解一个概念，叫做“市场利率”。 所谓“市场利率”，由资金市场上供求关系决定的利率。每次说到这些宏观经济学名次的时候大家看到都会感到头疼。 不用担心，我们只需要知道，它完全可以参考市场无风险收益率，也就是在当前市场上，你把钱借给别人，在没有风险的情况下可以获得收益率。 怎么理解呢？大家先来回答一个问题，请问在中国，把钱借给谁最安全？ 把钱借给国家最安全，借给国家其实就是买国债。 所以，市场利率一般就参考国债利率，但不同期限的国债产品有很多，我们选择 10 年期国债利率作为参考指标。 如果当前国债利率是 3.5%，狗蛋的公司问你借钱，他给的利息是 3.6%，你会愿意借给他么？ 当然不会了对吧，借给狗蛋是有风险的，而借给国家几乎没风险，收益也没多几个点，所以，只有当狗蛋给的利息高于 3.5%很多的时候，才会有人愿意借钱给他。 所以，我们就可以用 10 年期国债到期收益率作为当前的“市场利率”。 比如现在，10 年期国债到期收益率是 3%左右，那么现在的市场利率就是 3%。下面讲到市场利率，就是指 10 年期国债到期收益率~ 接下来我们来看市场利率和债券价格的关系： 市场利率上升，债券价格下跌； 市场利率下降，债券价格上升。 为什么会相反了呢？ 比如今年 2 月市场利率是 3%，启明公司发行了债券，为期1年，面值为100，利息 3.6%； 也就是说如果你花100元买了启明债券，持有1年到期会得到3.6元的利息。 到了 6 月份，市场利率升高到 3.5%，没有风险就可以获得 3.5%的收益，启明公司的债券 3.6%的收益看起来没啥吸引力了呢。 就像之前狗蛋那个问题，很多人就会觉得安稳获得无风险的3.5%更划算，所以就没人买启明债券，甚至之前买过的很多人还会把启明债券卖掉。 买的人少了，卖出债券的人多了，价格就会下跌，直到它的到期收益率重新变得有吸引力为止。 而比如此时债券价格下跌到了99元，那么此时的吸引力又非常大了， 为什么呢，此时你花99元就能买到面值100元，到期3.6元利息的债券，相当于赚了100-99+3.6=4.6元，收益率4.6/99约等于4.65% 从这个小例子就可以看到，随着市场利率从 3%升到 3.5%，债券的价格是下跌的。 同样的道理，市场利率下跌时，债券的价格会上涨。 给大家弄了个跷跷板图～大家如果暂时理解不清楚的话只要记住他们是跷跷板关系就可以了
当我们投资纯债基金的时候，基金的收益来自两个方面 1、债券价格的上涨 2、基金持有的债券到期后的利息。 而票面利息是债券发行后就固定的，所以我们没办法指望通过涨利息来盈利。 所以只有希望买入之后债券价格升高，就是希望接下来市场利率下降的情况出现。 那么想买完市场利率大概率下降的话就要在市场利率高的时候买入。 那能不能判断接下来市场利率是上升还是下降呢？ 答案是不可能的，想要准确预测市场利率不现实。 因为有太极图原理，所以，我们可以进行一个数据上大概率的判断。 假设告诉你，过去十几年的市场利率平均值是在3.3%左右，当前市场利率是 4%，那么接下来利率上升的概率大还是下降的概率大？ 因为市场利率并不会无限制的上升和下降，通常都是在一个区间内波动的，当市场利率超过平均值后下跌的概率就会更大，当市场利率低于平均值后上涨的概率就会更大。 所以上面问题的答案是：下跌的概率更大些，但时间无法确认。 但是有相对大的概率在一定程度上也就够了，因为我们长期持有 所以不需要神乎其技的踩准时间点 知道了这些，我们就可以根据当前市场利率水平来制定投资纯债基金的技巧。 根据历史统计发现，中国 10 年期国债收益率的平均值在 3.3%左右，这就是市场利率的大致均值，由于市场利率波动并不会太大，所以这个平均值也是长期相对稳定的。 所以我们只要拿现在的市场利率（也就是 10 年期国债收益率）在 3.3%之上的时候买入纯债基金最好。如果3.5%以上则更是最佳 当前市场利率（等于 10 年期国债收益率）>3.3%，更适合买入纯债基金； 那如何查看当前的 10 年期国债收益率呢？ 可以直接到英为财情网站查找：👉https://cn./rates-bonds/china-10-year-bond-yield
如上图所示可以查到，以上查询时显示利率是3.128%，低于 3.3%，所以，以上截图的时候 不是买入纯债基金的最佳时机 这个策略具体有什么效果呢？我们来举两个例子。 【例一】：2014.11.01—2016.10.01，市场利率从3.546%下降到2.744%。 （数据来源：https://cn./rates-bonds/china-10-year-bond-yield） 如果我们在这段时间投资博时信用债纯债债券 A（该基金为举例，不构成投资建议），可以获得年化将近 8%的收益率。 （说明：演示中收益计算工具来自天天基金网：http://data.eastmoney.com/money/calc/CalcFundKF.html ）
【例二】：2016.10.01—2018.01.01，市场利率从2.744%上升到3.944%。 投资同一只纯债基金却是亏损的，还不如买货币基金。
学完这个技巧之后大家是不是感觉投资思路一点点透彻了呢？ 纯债基金长期收益率还是很稳健的，安全性也不弱，虽然闭着眼买长期持有也能赚到点钱。 但是利用择时技巧，就能赚的多很多，这就是我们学习技巧的优势。 也是我们彻底摆脱小白和散户标签的开始。 好了，我们到此就学完了货币基金和债券基金的相关原理和技巧 接下来的课程要进入到 混合型基金，股票型基金和 指数基金定投的关键部分了。 大家一定要紧跟步伐，抽空多复习，多动手实操演练。 坚持学习，日积月累，积沙成塔，早日实现财富自由。 最后留个开放式实操作业
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