拙朴研究第九期－回顾2014

拙朴:

拙朴研究第九期－回顾2014

2015既然来了，就有必要回首一下过去的2014。有句话说得好，回顾过去，是为了更好地面向未来。
提笔起来，那真是万千思绪，涌上心头。2014注定是不平凡的一年，特别对老拙。
2014的4月，老拙决定辞职搞一家自己的投资公司。当时是想法很简单：中国资本市场十年一次的大机遇来了，你不搞别人也会搞，你不成功就只能看着别人成功。有这样的大机会，为什么不搞？
老拙一直把创业看得很神圣，也一直把自己看得很卑微。因此更愿意把自己做的小事叫做“搞”，搞一家公司，搞一下投资，搞……搞得小了就是搞，搞得大了才是创业。
“搞”一下的想法，老拙早已有之。2009年，就是全球金融危机后的第一年，老拙就与同学搞了个商业计划书，想搞一家咨询公司，向企业提供财务咨询。搞公司易，但要搞来业务却难。因此老拙和同学们就张罗着请有钱的EMBA师兄吃饭（这些EMBA是从不会让小兄弟买单的），谈笑间讲不同的企业发展案例，其中既讲过中集集团的成功，也讲过新疆德隆的失败。目的不为别的，就为了让这些师兄师姐未来给点业务。终于，一位师兄帮助介绍了一位大名鼎鼎的山西女商人，谈的结果，就是先把这家企业旗下的三家公司搞上市，然后就给我们投资，放手让我们自己搞。既有了现手的业务，又有了未来的投资，老拙和同学们一下子就感觉自己搞大了。
一年的时间，老拙雄心勃勃地谋划集团下属子公司的上市。有概念的去美国，盈利丰厚的到香港、传统制造业在大陆。老拙先吸引了一家国内鼎鼎有名的投资机构进来，同时与另一家鼎鼎有名的机构展开密集谈判。结果？没有结果了。老板被抓了，集团散架了，老拙带着落寞走了。如果说有留下，就是老拙交了一些善良的同事，好心的领导。
2014，老拙心头又亮起了一点光。老拙爱读史，经济史尤甚。中国资本市场的一路凄迷，不由得令人想到1981年沃克尔执掌美联储时期的美国；跌无可跌的银行保险证券，不由令人想到08年跌进白菜价的花旗AIG高盛。不需要看更远了，前几年的事儿就在眼前。
“搞”一下的成本有多大？老拙现在回想起来，也不胜唏嘘。没有了每月丰厚的现金流，也不知道未来能支撑多久，即便是有钱人，也能感觉那种坐吃山空的恐惧，更别提老拙。最好的办法，就是拼命压缩开销。一次老拙拜访投资人之余，顺手给老婆送资料，闲来坐在车里啃两天前的烧饼，老婆看见了不住泪奔。呵呵，她不知道，风干的烧饼，更有生活的滋味。
找投资人不容易啊（长叹）。老拙先从身边的人开始，继而是同学，再而是校友，再再而是曾经的故旧。只身漂泊北京8年，老拙认识的人，也只有这些了。老拙比较能写，给媒体写，也给朋友们写，讲经济史，也讲经济理论。老拙的论点只有两个：长期调整后的经济，会重新走向繁荣；通胀降到了合理区间，货币放松是迟早的事儿。效果不理想，甚至可以说是失败。首先，大家对中国资本市场绝望了（但现在上涨仅两个月，似乎大部分人又恢复了希望）；其次，大家对中国经济的崩溃抱有充分信心；再次，大家对老拙真的没有信心。
第一次真正理解，创业时找投资人，其实不是要找支持、或者理解你逻辑的人，而是要找到那些信任你的人。他们不一定是你的同学，也不一定是你的亲友。但他们一定是与你一同做过事，或者见过你做事的人，他们把带有风险的信任票，投给了你。
第一次真正理解，什么是企业家精神。似乎诺思说过，推动人类社会前进的生产力中，就包括这种精神。拙朴的投资人中，绝大多数都是企业家。你说他们骨子里有一种冒险的精神，不如说他们是真正有勇气为风险提供肩膀的人。他们与你见面可能并不多，但他们能马上判断出你身上散发的气息，是否与他们所曾经历的一样。
第一次真正理解，“搞”一下所要经受的压力。没有收入，家庭负担其实都是不过是小事。你会逐渐发现身边的人虽然不说话，但看你的眼睛却总有深深的怀疑；周围的人有意无意，减少了与你的联系。但更大的压力是，那些信任你的人把自己的一部分交给了你，你每天每夜都在想，无论如何不让这份信任失去。
老拙从一开始，就对自己的判断没有怀疑。因此成立伊始，公司就有六张课桌，六把椅子。老拙不舍得花钱买工具，就用一把瑞士军刀，花费两天时间才把桌椅组装起来。半年的时间，老拙一个人在办公室，总在设想什么时间会有第二位、第三位同事，这里忙忙碌碌会是什么样子。人啊，最幸福的就是每天都有希望，我们叫那个东西是“美好的憧憬”。8个月后，当老拙为新来的同事再组装桌子时，他毅然买了一套专业工具。有顺手的工具，真好！老拙忍不住都能笑出声来了。
老拙从一开始，就决定公司不实现盈利，只坚持一个人的战斗。但有幸，他得到了一只曾经浪迹于江湖，与拙朴年龄一样大的小猫。老拙决定提拔它为公司的外宣部负责人，直至未来找到合适的接替人选。
6月初，拙朴有了自己的第一只信托基金－私募工场拙朴价值一期，主要配置银行、保险和证券。9月，拙朴有了第二只，只配置银行。10月，我们有了第三只，主要配置保险和证券。钱，基本都是企业家出的。老拙最深切的观察是，看好中国未来的，却是受紧缩冲击最严重的企业家。看好中国崩溃的，却往往是手拿固定薪资的企业金领。高度决定成就，此言不虚。
最初的半年，市场没有给鼓励，没有鼓励就是压力。人要有精神鞭策，才能抵抗精神压力。
最初的几个月，老拙最喜欢读的诗，就是食指的相信未来：当蜘蛛网无情地查封了我的炉台/当灰烬的余烟叹息着贫困的悲哀/我依然固执地铺平失望的灰烬/用美丽的雪花写下－相信未来……
最初的几个月，老拙最喜欢听的节目，就是经济之声“努力就能成功”的公益广告：1984年，30岁的他，从纽约大学电影学院毕业，踌躇满志。1990年，他已经在家赋闲六年，每天洗衣煮饭，全靠妻子赚钱，小儿子出生时，他身上只有43美元。2013年，他第三次举起了奥斯卡奖杯，达到了华人导演从未企及的颠峰，他告诉记者：“我始终记着太太的话——李安，不要忘记你的梦想。
2014年的最后，坚持有了结果。但这个结果，2014年3月CPI跌至2%时就已经注定；2014年4月货币第一次试探性放水时就已经注定；2014年5月开始正式释放放松的信号时就已经注定；2014年6月调整小微企业风险加权资产计量方式时就已经注定。
为什么？为什么只有当股市涨起来时，一群曾经被反复告知它一定会涨起来的聪明人，才蜂拥进去，然后用一系列新出炉的报告，来证明自己的一贯正确呢？
这个世界，其实只需要你愿意先燃烧一点光，然后再由大家积聚成火。但愿意先燃烧那哪怕是一点点光的人，一定不是那些聪明绝顶的人。所以老拙把自己搞的公司，叫做拙朴，就是笨啊。如果再让起个名字，就叫阿甘金融好了。
《史记－货殖列传》有言，贵上极则反贱，贱下极则反贵，贵出如粪土，贱取如珠玉。用现在的话，就是别人贪婪时恐惧，别人恐惧时贪婪。会说这句话的人，百分之百；会用这句话的人，百分之一。
2014年，拙朴价值一期，名义收益率54%，模拟返还30%的收益提成和1%的管理费后，实际收益率68.7%，在私募工场40家专业机构中名义排名第四，实际排名应该算是第一吧；
2014年，拙朴价值二期使用了1倍的杠杆，收益率86%；
2014年， 拙朴价值三期，同样使用了1倍的杠杆，收益率112%。
2014年最终是幸福的，尽管这个幸福来得有点早，声势来得有点大，但谁又会拒绝幸福的敲门声呢？
2014过去了，2015又会如何呢？