炒的是心: 600352浙江龙盛：现价基础上翻倍，只有确定没有万一 截止2015年3月6日，宝利佳有限公司持有“...

600352浙江龙盛：现价基础上翻倍，只有确定没有万一

截止2015年3月6日，宝利佳有限公司持有“300285国瓷材料”1872万股全部以平均价格28.77元/股卖出，总额接近5.4亿元，期初投资成本1872万元（浙江龙盛100%控股子公司香港桦盛有限公司持有宝利佳有限公司99%股权，宝利佳有限公司是香港私募股权投资公司），以此计算，扣除20%证券所得税后，净利润大约为（（54000万元-1872）*80%*99%=4.13亿元/（总股本15.3亿股+9670万股增发=16.267亿股）=0.253元/股。上述投资收益确认风险：我检查了2014年9月浙江龙盛财务报表，基本每股收益1.3233元，收益扣除后摊薄每股收益为1.3208元，正常情况下可以理解为以前年度没有纳入此“国瓷材料”投资收益。不怕一万就怕万一，也可能我查阅资料有误，暂且以前年度没有纳入利润计算为假设前提。
2014年1季度，浙江龙盛每股收益为0.4609元，0.253元/0.4609元=54.8%。也就是说，浙江龙盛2015年1季报业绩同比增长40%以上每股收益超过0.7元是大概率事件。


“去年一季度，由于染料价格刚刚处于上升期，因此销量非常大，而今年同期染料特别是分散染料的价格已处高位，因此销量同比有所回落。但是，去年上半年我们其实也是过多地释放了量，因此到5月以后行情便一下子就很低迷，整个市场库存到年底才释放完。”阮伟祥说。他并表示，今年浙江龙盛在原材料方面将处于非常有利的地位，“原材料成本已经锁定，肯定会比去年下降很多，一些中间体甚至还有可能会盈利，2015年销量有望超2014年”
依据浙江龙盛分散染料4.5万吨产能，按照2014年染料价格，静态利润就可以稳赚37亿元，价格上涨1万元/吨（2015年连续两次涨价已经达到每吨1万元，且后续很快还要再次涨价），预计原产能利润能够达到50亿元，加上投资收益4亿元+今年新产能的释放，全年利润有望达到54亿元—60亿元，每股收益将达到54亿/16.267亿总股本=3.31元/股——60亿/16.267亿总股本=3.688元/股。对应2015年3月6日收盘价25.23元/3.31每股收益=7.62倍市盈率——25.23元/3.688每股收益=6.84倍市盈率之间。
浙江龙盛固定资产净额43.89亿元，其中”染料和中间体固定资产“是20多亿元，2015年仅“分散染料”一项主营业务产生的净利润就会超过40亿元（如果计算固定资产折旧扣除利润，实际现金回笼超过45亿元），这是一家典型的“轻资产高回报”印钞机企业，试问，如果你今天去创业，能够做成如此卓尔不群的优秀企业吗？自己做不到，为什么不请别人帮你挣钱？
另外，浙江龙盛还有可供出售金融资产16.85亿元（其他金融投资股权，例如持有的603328 以顿电子、参股申银龙盛、现金增发等等），在可以预期的短期时间内，浙江龙盛的现金囤积很快会超过100亿元，外延性增长是必然之路（兼并与收购重组），股本扩张（送股）也是在未来2年内可以连续看得见的。
即使不去分析浙江龙盛世界级行业的垄断性、环保高门槛的准入性，仅仅通过以上公开的财务资料分析，2015年，浙江龙盛必是大牛股之一，在今天25.23元股价的基础上，再翻上一倍有余绝对不是梦。
再说一次：只有确定没有万一。