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牛市带来投资利好的同时，也增加了保险企业的退保压力。2014年，四大上市险企退保金共计1859.27亿元，约是净利总和（889.45亿元）的两倍。新华保险退保支出大幅增长70.3%至490亿元，其中四季度单季度退保金超过210亿元。退保率高达9.2%，比2013年上升3个百分点。而中国人寿和中国太保的退保金增幅也约在50%左右。新华保险总裁兼首席运营官万峰在业绩发布会上表示，退保上升的主要原因是由于此前保险公司大卖的高现金价值产品对客户的约束力相对较少。同时，受去年下半年股市回暖的影响和第三方理财产品的冲击，新华的退保第四季度比较突出，这正好是股市回暖复苏的时机。若撇除高现价产品的因素，退保率则为7.4%，按年升1.2个百分点。万峰认为，新华保险去年的退保率较2013年有了较大幅度的上升，但这不只是新华一家公司的问题，整个行业去年主要的寿险公司退保率都出现大幅度上升。中国人寿和太保寿险退保数字也不容小觑。平安证券的研报认为，中国人寿、太保寿险现金流出过高，退保成隐忧。其中，2014年中国人寿流量退保率（退保金／已赚保费）达到29.6%，赔付率达到40.6%，费用率达到16.7%，三项现金流出合计占已赚保费的86.9%，现金流出过大成为公司隐忧。 |
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