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投资者如果要融券做空，首先要开立融资融券信用账户，可以联系自己的客户经理，前往券商营业部签署融资融券开户协议。由于融资融券属于特殊业务，需要投资者满足一定的条件，有券商客户经理介绍，目前融资融券资金门槛大约为30万元，有些券商可以降至20万元，投资者在该券商营业部交易时间满6个月，并且必须是沪深两市同时开户，单独开设深交所账户的不能开通融资融券业务。 假如投资者符合以上条件，又在客户经理的辅导下开通了融资融券业务，那么投资者要关心几个数据：一是券商官方网站上每天公布的融资融券利率，找人家借钱或者借股票都不能白借，是要交利息的，目前融资的利率大约在9%上下，融券的利率大约在11%上下，这就决定了投资者使用融资融券交易，最好不要长期持有，如果融券做空，持股一年股价不变，仅利息就损失了11%。 看好了做空的投资机会，就要询问券商股票池是否有自己想融券的股票，由于A股市场不允许裸卖空（可以理解为无中生有创设股票进行卖空），所以如果券商资金池中没有自己想卖的股票，而该券商又不能进行转融券业务的话，那么投资者也不能进行融券交易。 此外，投资者成功融券之后，交易规则也和普通股票卖出不完全一样，融券所得股票，不能像平时那样按照买方报价申报成交，只能按照不低于当前报价的价格申报卖出，等待买方自己前来购买，这一规定是为了防止利用融券交易打压股价，否则投资者会发现自己的股票总是卖不出去。 融券卖空注意风险 虽然投资者学会了融券做空，但并不建议投资者轻易使用。由于融券交易具有极高的风险性，理论上讲，股票的价格可以无限上涨，投资者做空股票，即使有再多的保证金，也不可能做到把股票拿到最后。 成熟股市有太多逼仓的案例，而融券之后的逼仓，是因为股价上涨，投资者的保证金不足，券商会要求投资者追加保证金，投资者要么投入更多的钱，要么只能平仓。 还有更可怕的事情，就是当股价表现及其强势，连续一字涨停，投资者想平仓都没有机会，最后可能会在非常高的价位平仓，如果投资者名下有房产或者其他资产，此时可能会连带遭殃。
股票投资者属于资本市场的最初级参与者，如果投资者不是看空某一只股票，而是看空整个大势，最好的投资渠道不是融券卖空，而是做空股指期货。北京商报记者 相关链接 杠杆ETF出炉 低成本做空时代来临 在债券ETF之后，杠杆ETF成为基金创新的最新落点，汇添富成为首家上报杠杆ETF的基金公司。在业内人士看来，杠杆ETF因其意味着投资者将直接拥有一个低成本、低门槛、高效便捷的做空工具，对市场的意义更加重大。 根据证监会最新基金募集申请公示表，汇添富上报的沪深300正向2倍、沪深300反向1倍、沪深300反向2倍3只杠杆ETF已于日前获得申请受理，这是目前业内首批包含有空头杠杆的ETF产品。北京商报记者了解到，在此前不久中证指数公司公开发布的多只指数中，沪深300杠杆系列指数分量极重，这意味着基于此开发的ETF将成为一个低成本高效率的数倍做多或数倍做空市场的工具。杠杆ETF在海外成熟市场的发展历程也仅有8年，海通证券数据显示，目前全球已有875只杠杆ETF，总规模达685亿美元。而汇添富基金所上报的沪深300正反多倍杠杆ETF一旦正式推向市场，有望成为目前国内金融产品中最接近世界金融创新前沿的产品之一。 |
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