巴菲特投资“金”定律与投资法则

巴菲特投资“金”定律

1·利用市场的愚蠢，进行有规律的投资。

2·买价决定报酬率的高低，即使是长线投资也是如此。

3·利润的复合增长与交易费用、避税使投资人受益无穷。

4·不要在意某家公司来年可赚多少，只要在意其未来5至10年能赚多少。(沃伦.巴菲特的“势”是公司的发展趋势，顺势而为是顺公司的发展趋势而为。)

5·只投资未来收益确定性高的企业。

6·通货膨胀是投资者的最大敌人。

7·价值型与成长型的投资理念是相通的。价值是一项投资未来现金流量的折现值；而成长只是用来决定价值的预测过程。

8·投资人财务上的成功与他对投资企业的了解程度成正比。

9·“安全边际”从两个方面协助你的投资。首先是缓冲可能的价格风险；其次是可获得相对高的权益报酬率。

10·拥有一只股票，期待它在下个星期就上涨，是十分愚蠢的。

11·即使美联储主席偷偷告诉我未来两年的货币政策，我也不会为之改变我的任何投资作为。

12·不理会股市的涨跌，不担心经济情势的变化，不相信任何预测，不接受任何内幕消息，只注意两点：A.买什么股票；B.买入价格。

巴菲特的投资法则

首先不理会股价每日的涨跌，其次，不去担心总体经济情势的变化；再者，以买下一家公司的心态投资而非投资股票，而其方法中有四大原则：

企业原则：

a.这家企业是简单而且可以了解的吗？
b.这家企业的营运历史是否稳定？
c.这家企业长期发展前景是否看好？
经营原则：
a.经营者是否理性？
b.经营者对他的股东是否诚实坦白？
c.经营者是否会盲从其它法人机构的行为？
财务原则：
a.把重点集中在股东权益报酬率(ROE)，而非每股盈余
b.计算出【自由现金流量折现(DCF)】
c.寻找高毛利率的公司
d.对于每一元的保留盈余，确定公司至少已经创造了1元以上的市场价值
市场原则：
a.这家企业的价值是什么？
b.这家企业是否能以显着的价值折扣购得。(亦即取得安全边际)

巴菲特价值方程式，“今天任何股票、债券或公司的价值取决于在资产的整个留存期间能够期望产生的以适当的利率贴现的现金流入和流出。”   “用现金流计算出的最便宜的投资是投资者必须进行的投资—无论公司是否成长，无论公司的盈利是波动还是平稳，或者无论股价相对于公司目前的收益和账面价值是高还是低。”