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今天上证指数又创本轮牛市新高，大家心情定还不错。既然心情好，就再来学点。 一个月多前曾在网上写过一篇交易纪律的操作守则。新近有很多收费平台邀我去上面发文。想来如果当时那篇文章放在收费平台上发布，我还真不知道如何定价。因为它是我这么多年亏多了，赚少了，在市场中花了无数学费后总结出来的精要。按成本定价，少说值个六位数;按价值定，我相信它未来还会指引我去获取七位、八位乃至九位数(如果我能活那么长的话)的收益。 本篇将给大家讲诉引领我总结出这套交易纪律的实例，都是我曾经买过的股票。从鱼很肥，却只卡了鱼刺，到吃到点鱼腩，直至吃遍鱼身的经历。因为主要探讨的是如何卖，所以关于买入的思考将从略。“会买的是徒弟，会卖的才是师傅。”按这种说法，本篇的格调高于绝大部分告诉大家当下买什么，下月操作策略之类的文章。 敏华控股，广东起家的休闲沙发企业，“芝华士”品牌熟悉的人更多，自称是国内第一家以自有品牌打入美国市场的家具企业。2010年港股上市后，股价翻番，而后跌去80%。2012年5月进入骑行客的视野时股价是3.96港元。买入后，最低跌至2.66港元，下跌30%以上，而后开始反弹，半年翻番，一年4倍! 在这样一支牛股身上，我的实际收益率是多少呢?零!大家可以想象套牢30%以上后到成本位解套的心情，此时胜利大逃亡大于一切。巴菲特年轻时也有过数度类似的经历。后来，安慰自己即便没那么快卖，也赚不了30%就走了，绝对抓不到翻番。 实质上呢?如果当时就用交易纪律，抓住这波趋势性的上涨并非难事(见下图)：  2012/5/9 买入 成本价3.96 2012/10/8 完成第一阶梯(包含2012/7/23分红0.07)，新的成本起点4.90 2012/12/12 完成第二阶梯，新的成本起点6.22，新的止损位5.72 2013/5/29 完成第三阶梯，新的成本起点7.97，新的止损位7.33 2013/6/18 完成第四阶梯，新的成本起点10.18，新的止损位9.36 2013/6/24 跌破止损位，止损价9.25 收益率 = 9.25 / 3.96 - 1 = 134%!仅一年多时间。 此股之后两年又上涨了100%以上。交易纪律确实不可能让你卖在顶点，却能帮你在做出正确的买入之后，收获可观的确定性的收益。要知道，贪婪吃遍全鱼，尽管你吞下了所有的鱼肉，也吞下了苦涩的鱼胆和尖锐的鱼刺。 大半年之后，当骑行客买入奇虎360的时候已深谙此道(见下图)：  2013年新年第二个交易日在三亚买入，买入成本价31.1 2013/5/9 完成第一阶梯，新的成本起点38.88 2013/7/8 完成第二阶梯，新的成本起点49.52，新的止损位45.55 2013/7/25 完成第三阶梯，新的成本起点62.00，新的止损位57.04 2013/8/26 完成第四阶梯，新的成本起点78.67，新的止损位72.37 2014/1/31 完成第五阶梯，新的成本起点101.08，新的止损位92.99 2014/2/5 跌破止损位，止损价91.83 收益率 = 91.83 / 31.1 - 1 = 195%!也是一年多时间。 奇虎是贯穿2013年的大牛股，其从2012年8月最低15美元启动，至2014年3月达到120美元，一年半时间内的绝对空间是8倍。周边做美股的朋友买过奇虎的很多，赚到钱的也很多，但真能赚到翻番收益的却凤毛麟角。每当我与朋友谈起这30元买入，在绝对空间仅剩4倍的情况下，还能赚得3倍的收益，且完全避开了2014年后从120美元下跌至45的这段，他们很佩服。其实，说方法却是出人意料的简单，坚守交易纪律，不要理会媒体的抹黑，也不要听信传闻中周鸿祎认为奇虎最多值70美元(马化腾当年还认为腾讯只值150港币)。原来文中闲谈时说过买入十倍股需要技术，而买入百倍股则需要“忘却”，就如同张三丰传授张无忌的“太极剑法”，习得所有的招式后全部忘记才能达到最高境界。骑行客自知功力远不及此，唯有买入后靠交易纪律才能让自己远离“基本面”、“技术面”、“资金面”、“消息面”、“政策面”这本已娴熟的一招半式。 本轮A股牛市，创业板中提供10倍以上绝对空间(从最低点至最高点的空间)的牛股已不少。而买过这些牛股的朋友更是很多。但究竟有多少人能吃遍鱼身并在市场转向时全身而退呢?骑行客不鼓励大家all-in一支股票，更反对靠高杠杆博取高收益。在分散地持有5只股票当中，如有幸依靠技术半路买进了一支能提供10倍绝对空间的牛股，在5倍的相对空间里靠交易纪律能赚取3倍的收益。哪怕剩下4支股票都仅能保平，收益率也能达到40%!同样赚得这40%，你所承担的风险却比满仓加杠杆小得多。不要无视风险，只有当风险吞噬你的本金时，你才会意识到它的存在。事实上，风险无时无刻不存在，它的发生是一个概率。大概率事件有可能不发生，小概率事件也可能发生。不要因为牛市里它没来，而不考虑它的危险。只有洞悉风险的人，才能深谙交易纪律的重要。 再举两个骑行客手中A股的例子，也是大家已熟知的我的持仓(仅截取K线图，有兴趣的朋友可自行画图，练习)：  福耀玻璃 2013/11/13在台湾买入(每当休假才有闲暇研究个股)，成本价8.11 2014/7/31 完成第一阶梯(扣除分红0.50，新的成本起点9.74 2014/12/9 完成第二阶梯，新的成本起点12.39，新的止损位11.39 2015/3/18 完成第三阶梯，新的成本起点15.73，新的止损位14.47 因福耀玻璃今年4/15再次分红0.75，故下一阶梯的完成位降低至15.73*1.25-0.75 = 18.90，目前仍处于第三至第四阶梯的爬坡阶段，也未触发止损，故我仍然持有。 持股一年半，当前浮动收益率为(税前)= (16.82 0.5 0.75) / 8.11 - 1 = 123%!尽管不如创业板指数涨幅亮瞎眼，但就单一股票的收益率相信超过很多买来卖去创业板股票的朋友。这就是耐心 纪律所能带给我们的回报。  四川美丰 2014/6/16买入，成本价6.58 2014/9/22 完成第一阶梯，新的成本起点8.22 2015/3/2 完成第二阶梯，新的成本起点10.34，新的止损位9.51 2015/4/15 完成第三阶梯，新的成本起点13.00，新的止损位11.96 下一阶梯完成位 = 13*1.25 = 16.25，目前处第三至第四阶梯的爬坡阶段，未止损，仍持有。 持股不到一年，当前浮动收益率为 = 16.10 / 6.58 - 1 = 145%! 遗留三个问题，供网友自行探索： 1. 阶梯完成价/新的成本起点是按计算固定值(例如：老成本*1.25)，超出固定值的的当日收盘价，还是最高价? 2. 25%的阶梯设置其间隔的绝对价格幅度不变，还是其上涨的百分比不变，随着上涨每个阶梯的绝对价格幅度增大?例如：10元起点，第一阶梯12.5，第二15.0……还是第一阶梯12.5，第二15.625(=12.5*1.25)…… 3. 遇到分红送转如何处理? 下篇中，公布骑行客的方法。 交易纪律的执行中有很多细节。举这四个例子，并提出三个问题，就是想把这些细节公之于众，用教科书式的事无巨细，增强各位使用的信心。同时，需注意，交易纪律并非万灵药，它是一种获取收益和控制风险的平衡手段，能保证你安全快速地到达目的地，却无法保证你最快。因为F1中的最快也往往伴随着更大的车毁人亡的几率。下篇中，骑行客也会例举一些自己在使用中错失更大收益的例子，并探讨使用交易纪律所需要的心态和信念。 本文仅讲述如何用交易纪律捕获股票上涨的趋势市，并在完成两个以上上涨周期后用止损控制股票回调利润清空的风险。 最后，还是一句老话，祝大家长久稳定地赚钱! 来源：骑行夜幕的统计客 |
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