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看了@东方乐容 圈了我的那个文章，觉得很有感触，本来想在评论里回答，后来想想还是写一篇文章详细说一下。 我个人的浅见，在股市里，长期来看，赚钱的逻辑比是不是赚到钱也许更加重要。简单的来说自己是不是有一套赚钱的模式。追涨杀跌也有人能赚到钱，比如以前的涨停敢死队，他们研究出了一套符合自己的盈利模式。内幕消息也有人赚到钱，闷声发大财的不在少数。基本面分析也有人能赚到钱，比如巴菲特。套利也有人赚到钱，这也是我个人偏爱的研究方向。 在以前初入股市的时候，我也曾认为赚到钱是最实在的，理论说的很漂亮最后没有赚到钱，有什么意义，模式不重要，赚到的钱总是自己的。随着时间推移，我的想法有了改变。 概念股，赚钱当然快，随时翻倍，但是以我这些年自身与观察的经验，快钱往往来得快也去得快。牛市里赚十倍的人不少，但是大多熊市里加倍还了回去。如果没有一套自己的盈利模式来支撑，赚来的钱迟早会还回去。这个并不是宿命论，而是人性，人的每一次成功都埋下了下次失败的种子，当初因为不怕死敢博而赚到钱，最后也会因为不怕死敢博而输个精光，这样的案例是在生意场，赌场，股市，期货市场都屡见不鲜。成也在于不控制风险，败也在于不控制风险。 至于短炒的方式，我认为要一分为二的看，整体看，短炒和长线相比，零和游戏都不算，是一个负和游戏，因为要交大量的手续费和印花税。如果只是凭感觉去做短炒，并没有一个逻辑来支撑，那么因为感觉好做对了赚到了钱，开始迷信自己感觉的人，往往也会因为感觉不灵而亏掉钱。整体看，因为是负和游戏，亏钱的自然是绝大多数。还有一部分人短炒是为了控制风险，比如涨30%就止盈，跌10%就止损之类的方式。这样的方式一方面确实可以控制住不发生大的跌幅，另一方面却有注定会错失大牛股，几次失手，每次跌10%，累积下来同样会发生深幅亏损。但是短炒是不是一定不好呢，也不见得，索罗斯也好，西蒙斯也好，都赚的盆满钵满，原因在于他们都有一套适合自己切实可行的操作逻辑来做支撑。一次赚钱并不难，一次如有神助的踩点也不难，难的是长期的赚钱，持续的赚钱，而这一点如果没有一个模式支撑，一个赚钱的逻辑，是无法实现的。所以即使赚到钱了，同样要思考一个问题，就是这个钱我是怎么赚来的，是不是可以持续，我的这次成功是不是可以复制。如果答案是不能，那就要警惕了。 那长期持有是不是就一定是好的模式呢？我认为也不一定，首先长期要怎么定义，企业和人一样，是有寿命的，正如凯恩斯那句话说的，长期来看，我们都死了。举一个极端的例子，一家公司，如果永远不分红，也不允许被收购，即使公司再赚钱，市盈率再低，那么很长期的来看价值应该趋近于0。因为公司总是会死掉的，活100年的企业就凤毛麟角了，300年的有多少？500年的有多少？公司活下去需要很多的条件，但是倒掉往往一个原因就够了。俄罗斯不少几乎从来不分红的大国企跌到2倍市盈率就是这个原因。 铁了心长期持有，有人的股票会发大财，也有人的股票会变得一文不值，只是亏了的大多销声匿迹，赚了的出来大声嚷嚷，造成大家认为长期持有就会赚大钱。这属于只看见贼吃肉，没看见贼挨打。这个东西与其说是在投资，不如说摸彩票。说到长期持有，大家言必称巴菲特，实际上巴菲特也并不是买入之后就不管了，而是一直要盯着公司的护城河是在变窄还是变宽，如果变窄巴菲特减持起来也决不手软。大家可以看看伯克希尔的年报，三四十年前重仓持有的那些股票，其实大多数都已经卖掉了。巴菲特之所以赚到钱，同样也是有他的一套赚钱逻辑来支撑的，这个大家都研究的很多，没有必要详谈。 大而概之，不管短炒也好，长线也好，价值投资也好，追涨杀跌也好，最重要的是自己要研究透，找到适合自己能力和风险偏好的一种盈利模式。没有人认为自己能不经学习研究就能去当一个外科医生，为什么这么多人就认为自己可以不认真研究学习就可以当好一个投资人呢？ 思考一个投资逻辑，最重要的一点就是想清楚自己的这个模式是要赚谁的钱。是准备赚企业成长的钱，还是赚市场波动的钱，还是赚庄家的钱，还是赚散户的钱。更具体的，是准备赚自己对某一个企业比其他人认识更深的钱，还是赚自己的消息比别人灵通的钱，还是赚因为基金管理模式缺陷导致基金集体出现无厘头买卖行为的钱，还是赚散户只根据情绪胡乱交易行为的钱，还是赚寻找大家出现视觉盲区的钱。这个问题一定要想清楚，套用巴菲特的一句话：“事实上，如果你不敢确定你理解和评价企业的能力比市场先生强得多，你就不配玩这个游戏。这像玩牌的人所说：“如果你玩了30分钟还不知道谁是傻瓜，那你就是傻瓜。”” 最后简单说回银行股，我目前也是重仓银行股，也关注其他的一些蓝筹品种，同样在不断思考和完善自己的投资逻辑，我认为研究适合自己的赚钱模式，投资逻辑，然后根据投资逻辑的支撑来赚属于自己的那一份钱，不去眼红不属于自己的那份钱，不去受别人买卖赚钱不赚钱影响，也许才是投资的长期之道。与东方兄共勉。 @坚信价值 @那一水的鱼 @东博老股民 @杰晟JasonZheng @自由老木头 @处镜如初@Mario @T型骨头 @熊熊babybear13 @不忘初心 @世说新语 @关山 @vvv881 @影子 @银行民工 @一舟明月2012 @白云之乡 @每天发现一个更好 @okok74 @释老毛 |
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