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整体看公司农化服务业务进展顺利，而且模式可行，与多数电商烧钱买流量不同公司农化服务业务还能贡献利润。维持买入评级！欢迎加入史丹利交流群！ 种植大户对服务要求较高。“农户-公司”业务，中心思想是针对种植大户和合作社，在本身的农资之外提供农机植保、金融、粮食收储三块，解决大农仓储和合作社的需求。在达到规模之后，对农业机械、资金的需求、粮食存储烘干的需求和散户是不一样的。 公司是通过和各地的经销商建立合资公司，以地方性的合资公司建立地方性的投资综合服务平台，提供农资包、植保服务、农机服务、粮食收储烘干等配套资源。后期还会自建一部分仓储，提高仓储能力，也有可能和三方，找粮食户合作。 我国的土地流转现在处于发展的过程中，流转后东北大户的土地是上千亩的，农资需求会上升，一般一亩地租金加农资一季有850-1000元 ，五千亩地就50万。在金融这块，农村中介系统不发达，利率较高，大概在10%-12%，纳入合作社的客户提供9-10%会有很高的吸引力；如在系统里运转，回收粮食在交割时进行结算，包括借贷、农资进行抵扣，剩余通过银行卡转账，能更方便及缩短贷款环节。在农资这块，以复合肥为载体，农资中除人工外，肥料的提供占50%，一开始在地方性的平台上以团购的形式采购种子农药，再统一以农资包形式对种植大户、合作社销售。对种植大户，提供农资包、种子选择，机械配套的种植方案，和种子公司、三站进行推广适合当地的种植方案，实现种植的标准化、工业化，普遍服务的种植大户土地连片、规模大，一个合作社就有1-2万亩，能集中连片的作业化，十几万亩可能就有集中统一的种植方案，农机配套和植保配套时就会有规模化和工业化，下游的粮食收储可以从田间地头到粮仓，减少了中间的“粮大哥”和农户自家的晾晒存储。去年黑龙江地区的粮食收储配套问题造成了收储玉米的霉变。公司的进展是从1月成立分公司，东北在3、4月前成立四家公司，在中原成立了6家公司，覆盖的土地面积大约不到30万亩地。 粮食收储从田间到粮仓，对接中储粮临储指标。粮食收储最优先是对接中储粮的临储指标，一是因为它价格给得高，其次就是在玉米的托市收购质量把得松一些。中储粮在做托市价格收购，自行做贸易还是对抗不了托市价格。合作方选址建设粮仓时按中储粮的要求建设，主要还是想和中储粮结合。中储粮的粮食大概有1/3是社会粮库在储存，这部分之前是粮贩在做，有的粮贩有在9月就开始收粮烘干，在开粮时直接倒给中储粮，这也需要垫付资金；还有部分粮贩是直接做收购倒卖的，没有粮仓。而现在公司做粮食收购就是从田间道粮仓，直接从农民收购，烘干，仓储三个事一起做。中储粮收储一般在11月下旬公布一个价格，会高1-2分钱，大约1%左右，持续一个月的时间。 土地流转后，公司按流转面积、区域、需求提供签订中期合同或成立合作社等不同的服务。黑龙江的土地流转大概有四成，土地流转定义为至少两三百亩。大户的流转是土地承包，签3-5年，而且它；合作社是整个村成立合作社，农民为合作社社员，几十人统一种植。土地集中化后，机械化代替人工。东北一个屯3-5万亩地，50-60人才能做，比单纯的土地承包出去收入要高，这种在黑龙江和内蒙多一些，中原和华北的土地流转氛围不那么强，面积也没那么大，100 亩也认为是种植大户。 100亩地的华东，一亩地租金800-1200，农资1500，100亩地就15万。3-5亩地的家庭追求的是单产。种植大户追求稳产，投入资金大，承担不了风险，假冒农资、恶劣天气，对农资需求高，对资金的需求小些。农民工从城市到农村打工，经测算要至少要有200亩土地做支撑才能实现，一亩地种大田赚500块。200亩地对资金的需求小，主要表现为对农资的赊销，是变相的金融，对粮食的仓储需求要高一些。 对大户和合作社采取不同的方式进行合作。东北的大户一般都是签合同的，因为他是当地人，有将千亩做到万亩的可能，对外包的需求高，所以直接签合同提供农资，还提供农资的赊销。对于一两百亩的主要是农资包、种植方案，提供代储，不提供代销，类似于粮食银行。在华北地区小的县有50-60万亩，大县有100-200万亩地，流转20-30就是极限；在东北地区，小县有200-300亩地，大县有500-600万亩地，做到30%就比较容日，考虑规模效应，而且还有覆盖效应，一个公司进去了就没其它的了。 土地流转是公司业务的基础，未来的土地流转是必然，有两个数据为支撑：土地承包权剩下17年，现在是变相的私有化；劳动力人口转移，未来没人种植土地。 经销商参与积极性比较高，客户（经销商）的积极性高，当地农民一亩地比原来省30-50，比原来多赚10%。公司的目标是垄断当地的农资市场，现在在做客户的筛选。150万亩绝大部分还是在东北地区，大概能摊到10家身上。这种模式对复合肥拉动不明显，就几万吨肥料，出厂价不变。未来3-5年是东北为主，华北和山西，主要是工业比较发达，人口流转比较好的地方。 公司现在做的和北大荒做的事是一样的，只是北大荒自己掌握土地，我们不掌握土地，更似是一个合作联社。若要收入5年超过复合肥收入，700万亩土地就可以超过现有收入水平。 公司以控股与经销商建合资公司。合资公司在试点，要控股，51%股份，人员设置有三个：常务副总，项目经理，财务。10万土地，人员规模在30 左右，人员是双重编制，投入资金新建，粮仓在5000万投资规模，流资投入3亿，时间6个月（不算农民自己投入，保证在）。公司资本金投入起点在2000万。 合作方主要是经销商，县级经销商是一级经销商，其向下发展。种子、农药、化肥都是分开的，各自覆盖县，市场份额较小。 因为种子是一个县或一个乡镇一个品种，达不到统一，所以采购是通过团购再分到经销商。如一玉米种子可以覆盖50万亩，就可以进行定制；小麦的适应性更强一些；水稻的适应性较差。其实单体散户购买也不划算，可以进行村级集体代购，从方便层面还是要在村级，日用品要高些，而肥料的使用一年就两次，经销是熟人经销方式。 农户公司目前做的好的是黑龙江齐齐哈尔，不算粮食收储，农资和金融一亩地利润在120块（农资40块，农机40块，金融贷款40块），一亩地的销售收入在1700左右，农户能留下是200-260元 ，年赚2000-3000，土地在10万亩左右。热河那儿一亩地赚300块，因为垄断，自己流转分包160万亩，和当地合资一个县城被垄断。 农资采购依其特性代购是目前有效的一种模式。农资电商的仓容至少要达到乡镇一级。若是铺到县级则一点意义都没有，和原来是一样的，只是在网上交易了。推行村级代理人制度，团购，淘宝。村淘处于烧钱阶段，吸引流量。代购是有效的模式，主要是化肥的消费频率太低，日用品为载体更好些，消费频率更好一些，单纯的农资电商显尴尬，若依靠村淘，农资的季节效应需要强大的配送和仓储，有一定的资金压力。 目前价格体系有其存在的合理性，经销商提前一个月提货，公司提前三个月，完成一层层的铺货，压货过大有一定的压力。 用量最大的复合肥从出厂到农民手里有700-800的差价，其中有200的运费和500的差价。 农化是公司亟待提高之处，利用价格优势，采用多方合作做全程配套。公司的农化服务依靠农药的服务比较弱一些，主要还是依靠经销商、当地的三站，还有合资公司有小部分人员，但做不了厂家定制。公司在选择时是大型作物，在东北主要是玉米和小麦，其植保服务比经济作物简单一些；而且纳入地方服务平台的客户一般会推广同一种植保方案，也会更见简单便捷。 一般春节后做种植方案，选种植模式、种植密度、套种、考虑气候等制作大体的方案。 史丹利做肥料，在农化、植保方面要弱一些，选择大田作物相对简单。结合农药企业和种子企业一起做，可以共享渠道，有整合的空间。 农化服务包和粮食收储有价格优势，是点对点的服务，在山东可以到三级，在东北可以到两级，东西直接到农民手里，直供，合资公司送货。粮食收储会给农民高1-2分的价格，公司集收购、烘干、临时收储一起做。 公司种子向县级经销商，农药向诺普信采购，采购价格比渠道经理价格还低。现在推的全是华北地区，但土地面积上不去，200万亩的比较少。未来的发展是收购农药公司，但是现在价格被炒高了。欧美是全程配套的，做测土配方、追肥施肥、农药等，现在我们缺的是产品配给和服务。 金融方面的未来是做农业资金支持的通道。在金融方面，给农户做贷款，虽然有信用社，但是农户没有抵押物，产权流转才刚开始，一般签3-5年，时间短，银行业也不做。P2P拿到钱的成本太高，大约有8%。银行的资金较便宜，在基准利率上上浮30%，大约6%。公司贷款额度可以有40-50亿，前期是完全可以的，做大后就支持不了。所以公司现在是要把通道做好，做平台，引入银行的系统，做农户的征信等，以后就收通道费或担保费。现在农户的信息收集主要是农户的姓名、电话、种植的作物类别、种植面积等，未来是要推广欧美模式，标准化、规模化的工业生产模式，大概在10月左右会有一个线上的平台出来。 公司现快速扩大规模，管控渠道。东北的土地规模比较高，有4.5亿亩。模式的推广取决于区域、种植户和合作方。现在就看谁的速度比较块了，一旦一个县被覆盖了就没其它经销商了。整体看来，模式的壁垒就是资金、粮食收储和适合农民的种植方案，这些种植方案不一定是比别人便宜的，但是是能让农民有更高的收益，入口就是粮食收储。 前期公司主要是对经销商的管控比较好，联合经销商做到村一级，对渠道的管控比较好。和农户来说，上游资源的整合和农资管控。越早做，越有时间进行摸索，还有可以选择优势的资源。除了东北，很少有做得这么全面，规模很难做大。 其它。往下游发展，散户变大，经济作物附加值大。植保服务要求高，效率也低一些。经济作物价格波动大。一般在种植作物一亩地投入500-600，收入到1600-1700.做经济作物杠杆会放大30%，价格的变动对后端的破环性很大，而且经济作物时间上要求高，对仓储要求也更大，经济作物更适合于区域性发展。 一亩地投入:肥料100-150，种子50，农药10 （17），农资，金融贷款。每亩地垫资需要450元左右 |
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