|
又教理论又提示投资机会又答疑，提供分级基金全方位服务的圈主今晚又来了。
圈主有时候会预测一下某些分级B品种的价格，比如4月20日说有色B在4月21日开盘会跌停神马的，说准的时候比说不准的时候略多一点，于是后台就经常一堆“哇圈主你好厉害你为什么会知道有色B会跌停啊”之类的留言。所以圈主觉得在教大家算合理价前，有必要帮大家梳理一下影响分级B的价格都有哪些，圈主有时候出来讲某品种大跌或跌停又是用什么因素来判断这个分级B类价格的变化。
影响分级B类价格的因素主要有3个，指数波动幅度、市场情绪和套利盘。
标的指数上涨或者下跌幅度直接决定母基金和B类份额的净值，从而带动价格涨跌，因为净值是价格的源头。然而，在指数涨跌之外，市场预期的程度即情绪，却经常会左右分级B类的价格。如果看好后市，做多情绪强烈，那么分级B类就经常有超出杠杆的涨幅。比如今天国证地产指数上涨1.5%，而房地产B大涨4.52%，超出了房地产B的价格杠杆应该上涨的涨幅。反过来也一样，如果投资者对指数后市表现分歧加大，也会出现较多的抛盘，超出杠杆对应的跌幅；或者指数虽然上涨，分级B类的表现却远逊于杠杆对应涨幅。比如创业板指的涨幅在今年初至4月7日之间达到了73%，但是创业板B的涨幅仅为100%，导致好多人不满（创业板B一季度杠杆不足的原因还有其他，以后有空再说）。
国泰君安研究所黄燕铭黄所长说：“股票价格不是树上的花,而是人们心里的花。股票价格不是客观事件反映，而是人们内心世界的反映。”这一点，用在分级基金的价格上，也是成立的。
标的指数涨跌程度为分级B类提供基础价格依据，但情绪会让分级B类的价格出现偏离。除此两样之外，还有一样东西可以极大地影响分级B类的价格，就是套利盘。套利盘分为溢价套利盘和折价套利盘两种。溢价套利盘对分级B类价格的影响比较显著，折价套利盘则对分级A类价格的影响比较厉害。
溢价套利盘通过申购母基金，分拆并抛出为A和B类份额的方式增加B类份额的供给，根据我们那快通通还回去给老师的经济学理论——供需决定价格，供给增多，需求又没跟上的时候就会对分级B类的价格造成压制，所以母基金大幅溢价之后经常伴随的就是分级B类的跌停，甚至是连续跌停，BANG~BANG~BANG，关小黑屋了。
所以为什么4月16日圈主就明示4月17日有色B会大跌，而在20日更是直接预测21日有色B开盘会跌停，那是因为看到了有色B的母基金大幅溢价的情况啊。尤其在17日有色母基金溢价率超过10%，在那几天可是溢价率第一名。所以圈主估计进来的钱会很多，足够把有色B砸到跌停，但不一定能封住跌停，因为有色B那几天作为杠杆最大的资源有色B轰轰烈烈地上市了，很受欢迎。中航军B也是一样，4月20日上市，圈主预言它会在22日跌停，也是因为一上市溢价率就很高，套利热情高涨的缘故。嗯对了套利这种事情不建议小散去干。专业的机构套利恨不得全副武装，系统、测算、对冲，面面俱到。散户套利既无先进的系统，也不做精细的测算，更不知对冲为何物。散户很容易套利套成基东，还是算啦。
回到正题，所以母基金折溢价率既可作为风险指标，又可作为买入分级B类贵不贵的参考指标，一专多能，简直好用得不得了，圈主亲测，挚爱一生么么哒。母基金溢价率高的时候不要追，因为这个时候分级B类一般很贵了，甚至可以短期抛出，在套利盘T+2日到达场内砸出坑来之后再重新介入。如果看好某一行业或大盘后续有行情，而看好的分级B的母基金是折价的，那么就可以积极的买入。问多高算高？这个要看市场情况，有时候市场大火，10%以上都很常见。有时候微微有些暖意，3%-5%就算很高。所以要看相对的。看多了就会有感觉了。
典型案例比如4月17日和20日有色B的母基金溢价率特别高，连续在10%以上，甚至接近15%，有色B那个时候就比较贵，离圈主给出的合理价飞的比较远。但是今天，国证有色指数大涨3.77%，有色B仅上涨5.24%，有色B的母基金折价0.5%的时候，有色B就是便宜的！我们不能左右有色指数的涨跌幅度，但是我们可以判断有色B是买贵了还是买便宜了。如果认同圈主昨天晚上提出来的看好有色的原因，如前期涨幅较少，美元下跌支撑有色价格，经济回暖提振需求，自然灾害使得有色产地减产等等，目前价位就是比较好的买入有色B的价位啦。
小结一下，分级B影响价格中第一个因素——指数涨跌情况平时很难做短期判断，情绪可以感觉但很难把握，套利盘数据可从母基金折溢价率来猜测，也可以用母基金折溢价率来作为买入分级B类的价格便宜与否的判断指标。如果做得再细一点，还可以仔细研究XXB份额本身的历史折溢价率中轴，母基金折价+低于B份额历史折溢价率中轴再买应该会更好。如果觉得这样很麻烦，其实只看母基金折溢价率来买基本也够用了。
圈主觉得能掌握好看母基金折溢价率来投资分级B类已经很厉害了。情况是复杂多变的，母基金折溢价率这个指标的熟练使用也需要积累。
那么问题来了，A和B比例为1:1的指数分级B类的母基金折溢价率的公式是什么呢？答：母基金折溢价率=（A价格+B价格）/母基金实时估算净值x2-1。问题又来了，母基金实时估算净值怎么算呢？答：母基金实时估算净值=前一天净值x（1+95%*指数涨幅）。
你说怎么这么复杂啊摔！对啊不然钱都是地上捡来的吗？！股市里面赚钱赚的都是什么钱？别人抬轿子指数往上涨的钱+别人犯错赔掉的钱！不好好学习就给别人交学费，学好了可以少交学费还可以赚别人教的学费！
但圈主其实也不会都自己算啦，圈主一般都看一个网站叫集思录，很方便，不过它最近开始有收费服务了。但是用了它的收费服务可以少在市场里交学费的话也是值得的啊。还有就是喜欢免费DD的旁友们，圈主以前还喜欢用一个ME理财网的网站，还是免费的。
圈主帮你帮完了。以后不用问圈主XXB该多少钱买啦，指数涨跌圈主哪儿知道啊，圈主最多只能帮你评估从分级基金定价的角度来说你买得贵不贵。现在连买得贵不贵的指标、公式、工具都通通讲给你听啦，要好好学习，越买越对才行哦！
如果觉得有用就帮圈主转发微群和朋友圈扩散出去吧，圈主大半夜码了这么多字也是很累的~
最后答两个小疑：
1、 圈主，想要能长拿两年的分级B，推荐哪个？ 答：很多分级B的行业波动都很大，再加杠杆，波动都挺大的，适合拿的比较长的分级B品种，圈主觉得医药B和食品B还不错，本身是低波动和防御板块，从过去来看牛市里也能涨，混合市里也有不错表现。
2、 圈主，军工B上折分了点母基金怎么办啊？ 答：翻出4月26日圈主发的房地产B上折流程，处理方法基本都是一样的。那个帖子专治各种上折不会，帖子发过之后只剩下问分拆后零头份额处理的了。估计你没有持有房地产B，没仔细看帖子。
今日全文完！谢谢观看！债见！
|
|
|
