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我们的外汇储备实际是多少？ 去年6月份，央行公布的数据，中国的外汇储备的总额是3.99万亿美元，就是接近4万亿了，但是到了今年6月底，我看到新的数据出来是3.69万亿美元，这说明什么？少了3000亿，3000亿美元没了，当然了我们拍脑门一想，咱们中国外汇储备，现在3.69万亿美元，减少区区3000亿，好像不算个事毛毛雨了，问题不大。
但是我们得算一笔细账，算完细账之后，大家可能看法就不一样了。在这中间首先得刨去一万亿美元的中国对外的负债，除此之外，还有中国外汇储备中所配置的欧元和日元，大概是30%左右，也可能高一点低一点，这就意味着另外一万亿不是美元资产，暂时先拿出来，这就少了两万亿了，所以3.69万亿，其实就变成了1.69万亿。
除此之外，我们的外汇储备中还有些流动性比较差的一些资产，比如说两房债券，以前我们持有的比较多，大概4000亿，现在下降到了接近2000亿，因为只有美国政府在中间，是主要玩家，所以你在真正需要现金的时候你很难脱手，所以这2000亿，实际上流动性比较差，也要扣出来，那就变成了接近1.5万亿美元的储备。
除此之外，“一路一带”还需要向外，大量的做美元投资，比如说我们成立金砖银行，注册资本金你得交美元，然后还有亚投行注册资本金也得交美元，还有丝路基金，还有一系列其它的这种开支，大概还要再扣去，2000亿美元左右，这就只剩下13000亿美元了。
根据外汇储备中间有一个惯例，就是一个国家外汇储备中，必须得保证三个月的进口量，这些外汇要刨出来，这是做生意用的钱，由于中国的对外进出口贸易，规模非常大，这三个月的量算下来，至少也是5000亿美元，这样的话我们手上可动用的美元储备有多少？8000亿左右。
这个时候你就可以看到，去年6月到今年6月，减少3000亿，这就不是个小数了，这就会让人产生一种，比较紧张的心理了，因为照这个损失的速度，两年咱们的外汇储备就见底了。美元可以动用的就没了，这个是一个很大的问题。
这还是在假设一切正常的条件之下，如果金融市场出现混乱的时候，大家对美元预期特别强的时候，中国现在所储的好像是非常庞大的外汇储备，其实并不是处在一种绝对安全的感觉之下。
本轮股票暴涨的根本原因是？
这轮股票上涨是什么时候开始的？是2014年7月，这拨行情启动了，我认为原因有两个：
一个是这离2008年那次金融危机，那次股票大跌之后，已经过了七年时间了，按照中国经济的周期或者股票市场的周期，也应该起一轮行情了，这是一个原因。
第二个原因，就是当时在去年7月份，股票市场发动的时候，全世界周围市场出现了一些巨大的变化，如果我们现在回想一下你会知道，去年7月开始，全球的石油价格暴跌，大宗商品开始暴跌，从而引发了全世界，新兴市场国家，大规模的资本外流，都是出现在去年7月以后，在这种资本外流过程之中，形成了美元升值，其它的所有货币，相对于美元贬值这样的一个大趋势。
我记得我在《鸿观》，第28期节目中，专门分析了美元走强的原因，其实中国在去年7月份，跟世界所有国家一样，也同样感受到了美元外流形成的这种压力，在这种情况之下，启动股市是一个有效的应对资本外流的一种，可以说是政策选择。
如果你没有一个股市上涨的行情，我现在手上有人民币，我会怎么想？我一看美元走强，我就赶紧在去年7月份，我就会兑换成美元，好现在股市一涨，心态就发生变化了，因为如果要先换成美元之后，美元在美国的存款利息才百分之零点多，在中国一个涨停板，一天赚的钱，就比在国外存个一年赚的钱还多，为什么要换？一定会想吃了这拨行情之后再走也不迟。 所以从去年7月份拉升起来这拨牛市，实际上在很大程度上缓解了资本外流的压力。
今年的第二季度，就是4月份到6月份，中国的资本外流减缓了，大概外流才300多亿，什么原因，就是因为股票升值的效益，使很多本来会逃走的资金留在股市中了。
为何选择在人民币贬值时宣布黄金持有数量？
但是现在问题出来了，现在股票暴跌之后，大家一想完了完了，这没有赚钱的机会了，那我手上留着人民币风险会越来越大，而美元那边眼见着要升值，而且是越来越强烈的这种升值，怎么办？就会产生对人民币贬值的预期，这就是为什么股票暴跌之后，周围换美元的朋友一下增加了很多人。
这种心态如果不加以控制的话就会蔓延，这就是我说的，为什么政府要救市？很简单，股票市场本身没有什么太大的了不起，它再跌也不会产生重大的危机，汇率市场可不一样，股票市场是你政府所能控制的，我大不了印人民币，我总能把这个市场给撑住，没有问题。 汇率市场你怎么控制？你不能印美元，那是美联储才能干的事。所以汇率市场是比股市要难控制多的一个市场，如果说大家都形成人民币贬值这个预期的话，这就会产生连锁反应，就会形成一个对人民币强烈的预期。
比如说如果我们看，现在虽然在国内的汇率，人民币兑美元是6.2、6.209，在这个点上已经卡的已经盘旋了很多天了，但是你要再看香港，它的远期市场中你看人民币，它已经大概是预期会到6.29。 在美国你会看到，那个汇率是6.32，也就是在国际上人们认为人民币会从6.2左右贬到6.3，这还是初期，这个差距已经很大了，如果这个趋势进一步恶化的话，它可能你国内是一个价，国外这个差距比你更大，它贬到6.5怎么办，它就会对国内的信心，产生极大的冲击，这就是政府为什么一定要救市。
我刚才提到了中国外汇储备中，还有一万亿美元价值的欧元和日元，如果说外汇储备面临紧张，那会出现什么情况，中国一定会抛售日元和欧元来换取美元，这是一定要做的。这么大规模的这种抛售，会引发日元和欧元大幅度的贬值，在这个过程中，由于日元欧元一贬值，又会导致美元升值，所以这个会加速大家对美元走强的判断，这是一个恶性循环。
所以这个问题可能是，我们在未来一段时间，会看到的一个现象，当然了我说的这个问题，应该算是一个最差的情况，但是即便是在最恶劣的情况之下，我认为中国要保护人民币汇率，至少两年之内不会有什么太大的问题，是可以抗住的。
但是汇率这个信心，现在成了一个关键问题，这就是我们看到了7月17日，央行突然宣布，中国增持黄金600吨，现在中国的黄金储备，从1000吨增加到了1600吨，增加了57%。
为什么会在7月17日这个时间点，突然宣布这么一个信息，当然有分析家认为，这是因为中国人民币要国际化，这是一套说法。另外一种说法，是因为中国现在正在申请加入SDR，就是国际货币基金组织的特别提款权，咱们要进入那个货币篮子，所以我们需要展现我们的透明度，或者展现我们人民币背后的抵押资产。 但是我认为除了这些原因之外，还有一个重要原因，这其实是在告诉大家，人民币背后有强大的黄金储备，瞧一瞧看一看，我们这不是说人民币钞票背后金库里还有金子，这是强化对汇率的信心。
所以在我看来，这可以称之为是一场汇率的心理保卫战，可能要从这个角度来认识，才能看到问题的实质，当然了我认为央行其实并没有宣布真实数字，1600吨一定是被低估了。
中国黄金持有量激增，国际金价大跌，是巧合吗？
因为海外有很多学者分析过，中国现在的黄金储备，起码在3000吨到4000吨之间，那么它为什么不一次宣布出来呢？这还是在为后续的，潜在的金融风险做准备，如果说未来有一天出现了，我刚才所说的恶劣情况的话，央行可以再次宣布中国的黄金储备大幅提升，这是心理上一种强大的一种支撑力，所以它没有选择一次性的公布。
但是事情非常巧，就在央行公布黄金储备的，几乎同一时刻，国际市场上在没有任何先兆的情况之下，在没有任何不利消息的情况之下，突然涌现出了一大批砸盘猛烈的砸黄金价格，所以我们看到黄金价格，在一天之内暴跌50美元，直接跌穿了很多止损线，它这个操作手法跟中国股市做空的手法是一模一样。 首先是计算止损点在那儿，在止损点上大概多少人有多少资金？然后我来计算我投多大的量，可以砸穿你的止损线，一旦砸穿你的止损线之后，你就会产生像配资盘平仓那样的，一个自我爆破这样的一种动能，你就会加速下滑，所以他们的这次目标肯定是要打1080美元这根线，这是一个非常关键的一个点。
但是到目前为止还没有得手，这就是我们看到，黄金这轮暴跌，它背后说明一个问题，在我看来这可能是，信心保卫战的另外一个战场，你不说你宣布了黄金储备吗，你不是让大家感觉到，你这个人民币很有实力吗，那我把黄金砸的灰头土脸，我也让你显得也很灰头土脸，这个可能是个强烈的意图。
为什么？因为它在做空黄金的时间点，正好是几大市场关门的关门，该开门的还没开，是市场流动性最薄弱的时候，而且它投入这么大的，30吨黄金抛下来之后，你会发现它这个整个，对市场价格左右的能力，达到了一个极限值，在历史上只出现过六次，所以它不是一个简单的为了盈利这样的目的，显然是为了左右市场价格，当然这是另外一个话题，所以就这个问题而言，人民币汇率的保卫战，现在其实刚刚拉开序幕。未来在这个问题上，还要反复的较量。 |
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