 新浪美股讯 北京时间29日下午消息，作为全球最大的资源公司之一，大家开始担心一旦嘉能可(Glencore)无法控制其债务膨胀，可能给整个矿业和金属领域造成巨大冲击，就像当年雷曼兄弟(Lehman Brothers)破产对金融领域的冲击一样。 周一，在伦敦上市的嘉能可股价暴跌29%。一份被广为传阅的来自Investec的报告指出，嘉能可的债务水平远远高于同行，而资产利润率低于同行，意味着如果大宗商品价格继续下跌，嘉能可可能出现盈利彻底崩溃，仅够偿还债务，从而让股东价值清零。 U.S. Global Investors首席执行官兼首席投资官Frank Holmes表示：“嘉能可就像雷曼兄弟，它在金属、煤炭、铜和铁矿石方面有非常复杂的交易席位。它不单单是一家从地下开采铁矿石的公司。如果这些交易平仓，将会造成全球性冲击。” 这种担忧也对亚太的大宗商品股票造成压力，周二在悉尼上市的力拓(32.06, -1.54, -4.58%)(Rio Tinto)和必和必拓(29.44, -1.60, -5.15%)(BHP Billiton)开盘后头两个小时分别大跌5%和6%，而在新加坡上市的来宝集团(Noble Group)一度暴跌12%。 Holmes指出，由于嘉能可极高的杠杆率，而且有许多对手方交易，一旦投资者对其多米诺效应和对手方杠杆感到担忧，可能拖累整个市场下跌。 上周五，嘉能可发言人驳斥了公司“处于危险状态”、“彻底沦为垃圾”的言论，称公司正在采取一系列措施削减债务、捍卫债务评级，包括暂停派息、出售资产和融资。  嘉能可与其他矿业公司的杠杆率的确，嘉能可目前债务与权益比率为1.12，远远高于力拓的0.59和安托法加斯塔的0.37。而且，与众多竞争对手专注于矿业不同，嘉能可还有庞大的交易部门。 对嘉能可资产负债表的担忧也推升了信用违约掉期(CDS)的价格。目前对嘉能可5年期1000万美元债务担保每年需要53.363万美元成本，而今年早些时候为21.052万美元。相比之下，必和必拓担保成本为11.468万美元。  嘉能可与必和必拓CDS价格对比奥本海默资产管理公司(Oppenheimer Asset Management)执行董事兼机构投资组合策略主管Andrew Burkly表示：“嘉能可是大宗商品价格下跌影响到信用市场的一个很好例子。现在它更多地变成一个信用事件。这也正是令人更为担忧之处。” 他进一步指出：“在大宗商品见底之前，我们将听到越来越多公司陷入信用问题。” 不过，并非所有人都认为嘉能可与雷曼的情况一样糟糕。 海通国际销售与交易执行董事Andrew Sullivan表示：“雷曼手上有资产，但当时没有办法变现。嘉能可的情况有所不同，它能够将资产变现，尽管价格可能不理想，但至少可以让它有机会削减债务。”(Tony 编译) |
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