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1、保住资本永远是第一位的 –永不亏损 相信最高优先级的事情永远是保住资本，这是他的投资策略的基石。 投资大师更重视的是不赔钱，而不是赚钱。他们重视的是长期效益。不会把他的每一笔投资都看成离散的、个别的事件。如果你投资于“高概率事件”，你几乎肯定能盈利。而损失风险微不足道----有时根本不存在。避免赔钱远比赚钱容易要容易。 2、努力回避风险 –先考虑的是亏损而不是赚钱 将保住资本放在第一位意味着你得是个风险厌恶者，对投资大师来说，风险是有背景、可衡量、可管理的，也是可回避的，风险与知识、智力、经验和能力有关。巴菲特非常重视确定性。如果你也这样，那么风险因素这个概念对你来说毫无意义。 投资大师们的精神状态有个与众不同之处：他们可以彻底摆脱情绪的控制。如果你被个人情绪左右了，那么你在风险面前是极为脆弱的。被情绪征服的投资者，他们往往以撤退(通常以赔本价)收场。投资大师不相信风险和回报是对等的。他只在平均利润期望值为正的前提下投资，因此他的投资风险很小，或根本没有风险。 3、发展你自己的投资哲学 ---当做生意来做 投资大师他有自己的投资哲学，这种哲学是他的个性、能力、知识、品位和目标的表达。对投资决策的清醒认识是他的成功要素之一。没有核心哲学，你就无法再真正的困难时期坚守你的立场货坚持你的交易计划。一种交易哲学不可能从一个人的身上传递到另一个人的身上，你只能用自己的时间和心血去得到它。 需要抛售股票的三种情况： 第一，你发现你犯了一个错误，那家公司根本就不符合你的标准； 第二，那家公司不再符合你的标准，比如一个能力较差的管理班子接管了公司，或者公司已经成长得太过庞大，以至于发展速度已经不像以前那样快于整个行业； 第三，你发现了一个绝好的投资机会，而你抓住这个机会的唯一办法就是首先卖掉其他一些股票。 4、开发你自己的个性化选择、购买和抛售投资系统 ---价值投资
5、认为分散化是荒唐可笑的 ---集中投资 索罗斯告诉我，重要的不是你对市场的判断是否正确，而是你在判断正确的时候赚了多少钱，在判断错误的时候又陪了多少钱。 分散化是无知者的自我保护手段。对那些知道自己在做些什么的人来说，它几乎毫无意义。 任何一个领域中任何一个成功的人都有自己执著追求的目标。他们不会把自己的精力分散到多个不同领域中。专心投入单一目标的成果就是获得专家技能。 恐惧源自结果的不确定性，而投资大师只有在他有充分理由相信会得偿所愿的时候才会投资。由于他们的投资组合是集中化的，他们可以把他的精力高度且高效地集中在甄别正确的投资对象上。集中化只是结果，不是原因。投资大师只持有少数几种股票并不是刻意的。集中化源自于投资大师投资对象的方式。 6、注重税后收益，憎恨缴纳税款和其他交易成本，巧妙地安排他的行动，以合法实现税额最小化。---长期投资，减少交易成本 提高财富增速的方法之一是降低税额和其他交易成本，投资回报是最终的衡量对象。投资回报是指税后的回报。投资大师会把所有可能影响他的净资产的事情考虑在内，包括税收和其他交易成本。 7、只投资于你懂的领域---能力圈 市场从不原谅那些不知道自己在做什么的人，在你知道自己在做什么之前，不要做任何事情。 关于你的能力范围，最重要的事情不是这个范围有多么大，而是你划定的边界有多么合理。----沃伦.巴菲特 8、不做不符合你标准的投资---如果没有好的标的，就等待 投资大师从来不做不符合他标准的投资。可以很轻松地对任何事情说“不”。对大多数投资者来说，重要的不是他们知道多少，而是他们能在多大程度上认识到自己不知道什么。有一套根本标准才是投资成功的关键。那些没有一套固定的投资哲学做思想支柱的投资者，常常做出有违自我判断的投资决策。 9、不断寻找符合他的标准的新投资机会，积极进行独立调查研究。只愿意听取那些他有充分的理由去尊重的投资者或分析家的意见。---基于数据和事实 投资大师的秘诀不在于看到别人看不到的东西，而在于他如何解释他看到的东西。而且，他愿意“再下些功夫”去验证他最初的评估结论。 10、有无限的耐心---等待买入机会的耐心，等待卖出机会的耐心 当投资大师找不到符合他的标准的投资机会时，他会耐心等待，知道发现机会。 11、在做出决策后即刻行动---行动果断 对巴菲特和索罗斯来说，做出投资决策就像是在黑与白之间做出选择。不存在灰色阴影：一项投资要么符合他们的标准，要么不符合。如果符合，他们就会迅速行动。 12、持有赢钱的投资，直到事先确定的退出条件成立。---卖出成立时就卖出 不管你在一笔投资中投入了多少时间、心血、精力和金钱，如果你没有事先确定的退出策略，一切都可能化为乌有。这些退出策略有一个共同点：对投资大师来说，它们都是不带情绪色彩的。一种成功的退出策略不可能独立于其他因素。它是一个投资者的投资标准和投资系统的直接产物。没有标准，是否兑现利润或接受损失的问题就被紧张情绪支配了。一个投资者可能无限期地推迟一笔投资，但他回避不了兑现利润或接受损失的决策。只有明确自己的投资哲学和投资标准，他才能摆脱紧张。 13、坚定地遵守你的系统---这点重要，对市场先生的认识 如果一个投资者使用了一个与他的性格完全不符的系统，他会遭遇惨败，即使这个系统对其他人来说非常有效。 14、承认你的错误，立即纠正它们---买入理由不成立时就卖出 投资大师知道自己也会犯错。在发现错误的时候即刻纠正它们，因此很少遭受大损失。由于保住资本是投资大师的第一目标，它们最重视的实际上是回避错误并纠正已经犯下的错误，盈利只是第二位的。即使一笔不符合他的标准的投资最终盈利，他也将它视为一个错误。 15、把错误转化为经验 ---错误中成长，经验中学习 教给你最多东西的是错误，不是成功。犯错误是正常的。再次犯同样的错误是不正常的。当投资大师犯了错误，他的反应是截然不同的。毫无疑问，他会首先承认错误，立刻采取行动减轻错误的负面影响。他之所以能够做到这一点，是因为他完全对自己的行为和行为后果负责。 16、交学费---不一定是钱，但是学习很重要，关键是悟性 随着经验的积累，投资大师的回报也越来越多……现在他似乎能用更少的时间赚更多的钱。因为他已经“交了学费”。 17、永不谈论你正在做的事---这点重要，不以涨喜，不以跌悲 投资大师几乎从不对任何人说他正在做些什么。对其他人如何评价他的投资决策没兴趣也不关心。他何必跟别人说呢？他知道自己在做什么。他不需要通过寻求其他人的认可来支持他的观点。“你是对是错并不取决于别人是否同意你的观点。” 18.已经成功的将他大多数任务委派给了其他人。---？？？ 19.花的钱远少于他赚的钱。---节省是一种美德 20.工作是为了刺激和自我实现，不是为钱。---这个如何去理解呢？ 21.迷恋投资的过程(并从中得到满足)：可以轻松摆脱任何个别投资对象。--享受投资，才能热爱投资。 22.24小时不离投资。---这个如何去理解呢？ 23.把他的钱投到了他赖以生存的地方。---基本对自已信心例如：巴菲特的净资产有99%是伯克夏-哈撒韦的股份，索罗斯也把他的大部分财产投入了量子基金。他们的个人利益与那些将钱托付给他们的人是完全一致的。 猛戳阅读原文 正经地了解现货！ |
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